Ольга Андреева Ольга Андреева Почему на месте большой литературы обнаружилась дыра

Отменив попечение культуры, мы передали ее в руки собственных идеологических и геополитических противников. Неудивительно, что к началу СВО на месте «большой» русской литературы обнаружилась зияющая дыра, из которой доносились проклятия.

0 комментариев
Геворг Мирзаян Геворг Мирзаян Вопрос о смертной казни должен решаться на холодную голову

На первый взгляд, аргументы противников возвращения смертной казни выглядят бледно по отношению к справедливой ярости в отношении террористов, расстрелявших мирных людей в «Крокусе».

10 комментариев
Глеб Простаков Глеб Простаков Запад судорожно ищет деньги на продолжение войны

Если Россия войну на Украине не проиграет, то она ее выиграет. Значит, впоследствии расплачиваться по счетам перед Москвой может уже не Евросоюз с его солидарной ответственностью, а каждая страна в отдельности и по совокупности неверных решений.

10 комментариев
19 декабря 2022, 11:30 • Экономика

Как Россия обезопасит себя от долговой кабалы

Как Россия обезопасит себя от долговой кабалы
@ Егор Алеев/ТАСС

Tекст: Ольга Самофалова

Россия не собирается идти в долговую кабалу от внешних кредитов, заявил президент Владимир Путин. России нужна финансовая независимость, и у нее есть ресурсы для того, чтобы обеспечить эту независимость. О каких ресурсах идет речь? Чем Россия может заместить западные источники финансирования?

«Благодаря крепкому платежному балансу России нам не нужно занимать за рубежом, не нужно идти в кабалу, мы в кабалу не собираемся идти», – заявил глава государства в ходе выступления на заседании Совета по стратегическому развитию и национальным проектам.

Путин назвал обеспечение финансового суверенитета в числе ключевых задач. По его словам, финансовые ресурсы у российской экономики есть, но надо повысить их доступность для проектов новой экономики, для создания высокотехнологичных предприятий и выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью. «Работа нашей финансовой системы должна обеспечить те потребности, которые ранее закрывались западными источниками финансирования, включая торговое и проектное финансирование», – подчеркнул президент.

Он призвал обеспечить приток долгосрочных сбережений и инвестиций в акционерный капитал, вложения в инфраструктурные и новые производственные проекты, а также в быстрорастущие высокотехнологичные бизнесы. «По всем этим направлениям в следующем году необходимо добиться ощутимо заметного прогресса», – обратил внимание Минфина и Банка России Путин. 

Финансовая политика России в последние годы была достаточно аккуратной. Именно поэтому Россия может гордиться своим довольно низким внешним долгом. Так, по данным Счетной палаты на 1 октября 2022 года, он составил около 57 млрд долларов, что на 5,2% меньше, чем на начало этого года. В рублевом эквиваленте госдолг уменьшился почти на треть и составил более 3 трлн рублей. Для сравнения: внутренний госдолг составляет более 16 трлн рублей.

«Доля государственного долга, включая внешний, в российском ВВП очень низка – всего 21%, в то время как госдолг США и Китая значительно превышает их ВВП. У США доля долга в ВВП уже достигла 150%, это абсолютный мировой рекорд, точнее, антирекорд. Но и Китай с долей госдолга в 115% от ВВП ненамного отстает от США», – говорит Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

По ее словам, Россия, конечно, может гордиться низкой долей госдолга в ВВП, однако этот вопрос не имеет однозначной оценки и ответа. Потому что, с другой стороны, российский ВВП в долларовом эквиваленте в разы меньше, чем у США и Китая. «То есть пока США и Китай, а также другие страны с высокой долей госдолга к ВВП, например, Великобритания и Япония, являются платежеспособными и могут аккуратно обслуживать долг, получается, что он не сильно препятствует экономическому росту. Не говоря уже о том, что в США и Великобритании экономика растет, пусть и медленными темпами, а в России в этом году ждем достаточно существенного спада ВВП, порядка 3%. Значит, России необходимо больше финансовых ресурсов, чтобы как можно скорее преодолеть спад и увеличить темпы роста экономики», – говорит Мильчакова.

По данным ЦБ, увеличивать долговую нагрузку к ВВП в ближайшие годы планируется очень медленно. В 2022 году, по их оценке, он составит 16% к ВВП, в 2023 году – 16,9% к ВВП, в 2024 году – 17,3% к ВВП.

Почему же власти России тогда избегают попадания в долговую кабалу? Потому что у России уже есть неудачный опыт, повторять который не хочется.

«Страхи «кредитной кабалы» у российских властей понятны и объяснимы: никто не хочет повторения 1990-х, когда Россия проходила через десятилетие почти непрерывного экономического спада, развиваясь в кредит за счет заимствования у МВФ, иностранных инвесторов и собственного населения путем непрерывных эмиссий пресловутых ГКО, по которым в 1998 году был объявлен совершенно закономерный дефолт»,

– напоминает Мильчакова. Привело это все к печальным последствиям: цены на нефть обвалились в среднем до 12 долларов за баррель, и Россия стала не в состоянии обслуживать свои огромные долги, которые превышали половину ВВП. 

Понятно, что сейчас в условиях санкций и падения экономики может возникнуть желание решать все возникающие проблемы путем наращивания внешних займов. Это, безусловно, самый простой способ пополнить финансы страны. И именно от этого, судя по всему, предостерегает глава государства. Это не значит, что Россия полностью откажется от внешних заимствований. Наоборот, министр финансов Антон Силуанов прямо говорит о том, что одним из источников финансирования дефицита бюджета будет привлечение средств с финансового рынка в том числе для того, чтобы не тратить на это много средств из ФНБ. Это может быть как внутренний финансовый рынок заимствования, так и внешний. Вместо западных банков такие кредиты с удовольствием дадут банки дружественных стран. Речь идет, скорее, о том, чтобы, с одной стороны, финансовые власти не ударились в резкий рост заимствований, а с другой стороны, чтобы силы направлялись и на рост других ресурсов.

«Потенциал для дальнейшего наращивания госдолга довольно велик. Сейчас основная задача, на мой взгляд, состоит в том, чтобы эффективнее использовать внутренние кредитные механизмы», – считает Алексей Ковалев, аналитик ФГ «Финам».

Что это могут быть за ресурсы, кроме займов? Во-первых, это сохранившиеся резервы России, в частности, Фонд национального благосостояния, который власти планируют начать тратить на долгосрочные инфраструктурные проекты, которые дадут эффект для экономики не сразу, но со временем.

Во-вторых, мировые цены на энергоресурсы не только в этом году, но и в 2023 году с большой долей вероятности будут по-прежнему на стороне производителей, а не покупателей.

Из-за санкционных ударов по нефти, углю и газу объемы их экспорта из России ожидаемо упадут в 2023 году. Экспорт газа уже сократился. По данным Газпрома, за 11,5 месяцев этого года он упал на 45% до 97,8 млрд кубометров. Потеря составила 80 млрд кубов. По нефти падение ожидается в новом году, по разным оценкам, на 0,5–1 млн баррелей в сутки. По углю объемы экспорта удается нарастить – как по морю, так и по железной дороге. Пока ситуация выглядит довольно хорошо еще и потому, что падение экспорта сырья компенсируется высокими ценами. В 2023 году цены на газ и нефть, возможно, тоже смогут компенсировать потери в объемах, но вряд ли полностью.

Собственно, в отличие от 1990-х годов, которые навсегда поселили страх в гражданах России, у страны не только нет таких огромных долгов, но и обвала нефти не ожидается.

«Сегодня ресурсы для исполнения социальных обязательств у российского государства имеются, да и цены на нефть, даже с учетом «потолка» – это не то, что было даже в период пандемии, когда цены откатились почти до 20 долларов за баррель»,

– говорит Мильчакова.

В-третьих, Россия уже сделала шаги к тому, чтобы зарабатывать не только на продаже углеводородов, но и на экспорте других ресурсов и товаров. Развитие несырьевого экспорта – это то, о чем постоянно как о приоритетном направлении говорит глава государства.

«У России есть экспорт аграрной продукции, в которой, как оказалось, сегодня нуждается весь мир, включая Запад, а также экспорт минеральных удобрений, продукции химии, оборонной продукции и т. д. Высокотехнологичные продукты Россия тоже экспортирует, хотя пока для нее это и не главная статья доходов», – говорит Наталья Мильчакова.

Продовольствия Россия поставляет в более чем 150 стран. В этом году, по прогнозу, на внешние рынки мы поставим продовольствия на 40 млрд долларов. Для сравнения: в 2021 году Россия продала этой продукции на 37,1 млрд долларов.

Наконец, еще один способ стимулировать экономику – это частные инвестиции. «Очень важно, чтобы российская экономика в ближайшем будущем полагалась не только на ресурсы государства, но и на частную инициативу. А для этого нужно поощрение негосударственных инвестиций, чтобы бизнесу было выгодно вкладываться в российскую экономику», – считает Мильчакова. 

..............