Взгляд
6 декабря, понедельник  |  Последнее обновление — 08:24  |  vz.ru
Разделы

Почему Гитлера не разгромили так же быстро, как Наполеона

Тимур Шерзад
Тимур Шерзад, журналист
В XX веке Россию ждала куда более трудная, масштабная и жестокая война, чем во времена Наполеона. И чтобы победить в ней, требовалось напрячь все силы сильного и упрямого народа. Подробности...
Обсуждение: 24 комментария

Курц останется опасным канцлером, который может вернуться

Игорь Мальцев
Игорь Мальцев, писатель, журналист, публицист
Считается, что Народная партия Австрии OVP, которую возглавлял до сегодняшнего дня Себастьян Курц, правоцентристская. Правая до такой степени, что могла смело сказать главе Евросоюза фон дер Ляйен, что в Австрии и так много мигрантов и больше их не будет, пока канцлером работает Курц. Подробности...

"Зеленой" энергетике Германии нужен "Северный поток – 2"

Василий Федорцев
Василий Федорцев, политолог, германист
Потребность Германии в природном газе в ближайшее время будет только расти, и газ этот будет в первую очередь российским – уже просто потому, что возможности переключиться на других крупных поставщиков у немцев пока нет и в обозримом будущем не будет. Подробности...
Обсуждение: 12 комментариев

Меркель проводили на пенсию музыкой из ГДР и факелами

В Берлине во дворе министерства обороны прошла церемония прощания с покидающей пост канцлера ФРГ Ангелой Меркель. Церемония всегда проходит вечером и состоит из нескольких музыкальных композиций, включая национальный гимн и марш. Кроме того, по традиции зажигаются факелы
Подробности...

Сибирячки встретили приход зимы в купальниках и катанием на сап-досках

Жители Новосибирска устроили акцию «Белые пляжи Сибири» в честь прихода зимы. Несмотря на мороз, сибирячки организовали заплыв на сап-досках в купальниках и провели фотосессию на фоне Оби. Акция проходит уже несколько лет и приобрела популярность
Подробности...

Умер певец и композитор Александр Градский

Народный артист России, певец и композитор Александр Градский умер в возрасте 72 лет. Причиной смерти стал инфаркт головного мозга. Здоровье музыканта ухудшилось после перенесенного коронавируса, но несмотря на плохое самочувствие, он до последнего продолжал работать
Подробности...
19:59
собственная новость

Российским школьникам покажут маршрут «Золотое кольцо» по Ярославской области

В Ярославскую область в рамках национального проекта «Культура» приедут 1300 школьников, победители олимпиад, учащиеся школ искусств и кадетских корпусов со всей России. Посещение городов Переславля-Залесского, Ярославля, Ростова предусмотрено маршрутом «Золотое кольцо. Александр Невский».
Подробности...
20:27

В Марий Эл открыли новое здание государственной филармонии

В Йошкар-Оле прошло торжественное открытие нового здания Марийской государственной филармонии имени Якова Эшпая, до этого работники филармонии 39 лет располагались в пристрое.
Подробности...
21:12

В Оренбурге легендарная «Катюша» вернулась в парк «Салют, Победа!»

В Оренбурге на музейную вахту после полной реставрации вернулась легендарная БМ-13, которую в годы войны солдаты прозвали «Катюшей». Вместе с другими экспонатами боевая машина была полностью отреставрирована.
Подробности...

    Функционирует при финансовой поддержке Министерства цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Российской Федерации
    НОВОСТЬ ЧАСА: Кандидат в президенты Франции предложил вывести страну из НАТО

    Главная тема


    Путин научит Байдена различать «красные линии» на Украине

    нормандский формат


    Лавров призвал не оставлять Украину наедине со своей совестью

    бывший ссср


    В Белоруссии пообещали украинским военным жесткий ответ на нарушение границы

    подготовка к земле


    Кличко пообещал для борьбы с гололедом посыпать улицы Киева снегом

    Видео

    наказание за Тайвань


    Китай обнулил Литву

    реформы 1991 года


    Как соратники Ельцина уничтожили КГБ

    трагедия в «Листвяжной»


    Угольные короли ответят за смерть шахтеров

    борьба за власть


    Украину готовят к реваншу Порошенко

    национальный вопрос


    Русский язык в Татарстане вызвал новые споры

    опричная каста


    Андрей Манчук: Украина стала Меккой для нацистов всего мира

    жить полноценной жизнью


    Вероника Леонтьева: Инвалидность изоляцией не лечится

    зеленая революция


    Василий Федорцев: «Зеленой» энергетике Германии нужен «Северный поток -2»

    на ваш взгляд


    Пугают ли вас ИНН, QR-коды и прочие присваиваемые людям цифровые идентификаторы?
    Александр Разуваев

    «Слону дробина»

    Александр Разуваев
    независимый фондовый аналитик
    3 ноября 2011, 16:11

    Обычно значения макроэкономических индикаторов, которые публикуют или озвучивают высшие российские экономические чиновники, не имеют серьезного общественного резонанса. Мир денег скучен и в целом неинтересен рядовому обывателю. Однако недавняя информация Банка России о предполагаемом оттоке капитала вызвала бурю эмоций в СМИ и блогосфере.

    Основная причина оттока капитала лежит за пределами России

    По мнению российских монетарных властей, отток капитала из РФ в 2011 году составит 73,6 млрд долларов. Чистый отток капитала в сентябре составил 13 млрд долларов. Чистый отток капитала за девять месяцев – 49,3 млрд долларов. Изначально Банк России ожидал отток капитала в текущем году на уровне в 35 млрд долларов. Еще в начале лета многие эксперты ожидали притока капитала в Россию осенью, что при сохранении проблем в Ливии и, соответственно, комфортных текущих цен на нефть должно было привести к укреплению рубля до 24–25 рублей за доллар. Соответственно, многочисленные инвесторы, банки и инвестиционные фонды, а также состоятельные господа, купившие рублевые облигации в надежде на данный сценарий, не смогли получить желанную доходность.

    Любители в чем угодно видеть негатив и по любой, неважно какой, причине поругать российскую власть немедленно занялись любимым делом. Вместе с тем основная причина оттока капитала лежит за пределами России, при этом отток капитала не совсем однозначная вещь, как всегда, у медали две стороны.

    Мировой долговой кризис, прежде всего проблемы Греции и понижение суверенного рейтинга США, привел к выводу средств с развивающихся рынков. Это очень хорошо заметно по динамике российских фондовых индексов. Общее мнение, что до кризиса 2008 года доля нерезидентов в русском free float – количество акций в свободном обращении – составляла примерно 50%, а сейчас примерно 20–25%. Однако зависимость нашего рынка акций от внешних площадок почти 100%. В отношении России некоторые мировые инвесторы также опасались,  что фондовые рынки играли на опережение и вслед за падением цен на акции рухнут цены на нефть, что больно ударит по всей российской макроэкономике, выручке компаний и частным доходам. Страх стал побеждать жажду наживы. Но данный сценарий, к счастью, не оправдался.

    Есть и еще одна причина. Запад так и не простил России победу на Кавказе в 2008 году и, мягко сказать, не обрадовался ожидаемому возвращению Владимира Путина в Кремль. Вместе с тем, в конце концов, Россия не сто баксов, чтобы всем нравиться.

    Отток капитала, который превышает 70 млрд долларов, конечно, значительная сумма. Она сопоставима с капитализацией ведущих наших компаний. Но это для современной России по большому счету слону дробина. Размер ВВП в текущем году составит примерно 1500 млрд долларов, международные резервы по-прежнему превышают 500 млрд долларов. Отток капитала привел к некоторому ослаблению рубля, что поддержало экспортеров, а российская экономика является экспортноориентированной, и отечественных конкурентов импорта. Курсовая политика – очень важная вещь. Совсем недавно с помощью интервенций Банк Японии девальвировал иену, чтобы поддержать своих экспортеров. Отток капитала привел к некоторому росту процентных ставок. Однако для нынешней России, наверное, это плюс. Процентные ставки по депозитам в первоклассных банках до недавнего времени были отрицательны в реальном выражении, т. е. россияне постепенно теряли свои деньги с учетом инфляции.#{intervieweco}Конечно, отток капитала из России связан и с внутренними российскими причинами. Наш инвестиционный климат, конечно, не так ужасен, как его описывают оппозиционные говоруны. Однако он не идеален. Хотя правительство старается добиться успеха в данном вопросе. Важным моментом здесь является вступление в ВТО, так сказать, счастье – это когда желаемое неизбежно. Завершение выборного цикла также сыграет нам в плюс.

    Фото: из личного архива

    Однако важным и, к сожалению, нерешенным вопросом остается доходность российских, прежде всего, полугосударственных компаний для миноритарных акционеров. Пока все разговоры о международном финансовом центре остаются разговорами, российский рубль даже не котируется на внешних рынках, несмотря на пожелания мировых валютных спекулянтов получить новую игрушку. В условиях постоянных резких биржевых колебаний международные инвесторы обращают особое внимание на доходность дивидендных выплат. И здесь, к сожалению, выбор очень часто не в пользу российских компаний. Неплохую дивидендную доходность по своим акциям дают частные российские компании: МТС, ТНК-BP, Сургутнефтегаз.

    Однако значительная часть российских активов остается под контролем государства, процент прибыли, который направляется в полугосударственных компаниях на дивиденды, не позволяет обеспечить акционерам привлекательную дивидендную доходность. Транснефть здесь только самый громкий случай. От этого, кстати, страдает прежде всего бюджет, ведь основным акционером этих компаний является государство, которое у нас пока далеко не самый эффективный собственник.

    Для изменения ситуации нужна лишь политическая воля. Представители компаний, конечно, скажут, что им нужны средства на инвестиции. Однако основная коррупционная составляющая в государственных компаниях сидит именно в инвестиционной программе. По мнению участников фондового рынка, она составляет 25–30%. В начале следующего года компании начнут озвучивать долю прибыли, которая будет направлена на выплаты дивидендов по итогам текущего года. И можно быть уверенным, что данный вопрос будет далеко не последним для России в мировой конкуренции за инвестора, которую пока, к сожалению, проигрывает наша страна.

    Ведь кэш старается всегда идти туда, где наиболее высокая доходность. Такова природа денег, и ее даже в кризис никто не отменял, так же как биржу и свободное движение капитала по всему миру. Money is what money does.

    Специально для газеты ВЗГЛЯД


    Вы можете комментировать материалы газеты ВЗГЛЯД, зарегистрировавшись на сайте RussiaRu.net. О редакционной политике по отношению к комментариям читайте здесь
     
     
    © 2005 - 2021 ООО «Деловая газета Взгляд»
    E-mail: information@vz.ru
    ..............
    В начало страницы  •
    На главную страницу  •