Взгляд
14 октября, понедельник  |  Последнее обновление — 19:27  |  vz.ru
Разделы

Эрдоган угодил в сирийскую ловушку Трампа

Геворг Мирзаян, доцент департамента политологии Финансового университета при Правительстве РФ
Шахматная партия «Турецкая операция против сирийских курдов» входит в миттельшпиль – следующую за дебютом стадию игры. И пока не понятно, закончится она российско-сирийской победой или российско-турецко-сирийской победой. Подробности...

Что ждет российский хай-тек без иностранных инвесторов

Павел Волков, публицист
Финансовый спекулянт дает доллар инновационной компании, а затем, когда акции компании вырастают, продает их и забирает два доллара. Спрашивается, откуда берется этот дополнительный доллар, если Россия, как известно, доллары не печатает? Подробности...
Обсуждение: 22 комментария

России необходимо федеральное бюро несчастных случаев

Иван Соловьев, д.ю.н., профессор, заслуженный юрист РФ
Если раньше в закон о полиции вносились изменения, расширяющие и уточняющие права полиции, то сейчас Госдумой рассматривается законопроект, расширяющий права граждан. Подробности...

    Скончался легендарный советский космонавт Алексей Леонов

    В когорте первых космонавтов Алексей Леонов был поистине всенародным любимцем, он также завоевал признание миллионов людей за рубежом. Человек-легенда, в 1965 году он первым вышел в открытый космос и тем самым попал в мировую историю. В пятницу Леонов скончался на 86-м году жизни
    Подробности...

    Турция начала наземное вторжение в Сирию

    Турецкая армия начала наземную часть вторжения в северную Сирию с применением артиллерии и танков. Перед этим были нанесены авиаудары по нескольким городам, сообщалось о жертвах среди мирных граждан. Невзирая на возмущение США, турки намерены довести операцию «Источник мира» до логического конца
    Подробности...

    Путин накануне дня рождения погулял по сибирской тайге

    Владимир Путин накануне дня рождения в компании главы Минобороны Сергея Шойгу отдохнул в сибирской тайге. Президент гулял по лесу, собирал грибы, поднялся на вершину горы и любовался природой. Сам день рождения, 7 октября, Владимир Путин, по данным его пресс-секретаря, проведет в кругу родных
    Подробности...
    Обсуждение: 9 комментариев


        Российские шоферы рискуют оказаться зажатыми в тиски между ГИБДД и местными властями

        Российским водителям готовят ряд жестких мер

        Глава МВД Владимир Колокольцев сумел заинтриговать едва ли не каждого российского водителя, пообещав ряд «серьезных и жестких» мер для снижения смертности на дорогах. Если речь о том, чтобы ужесточить скоростной режим или полностью передать контроль за дорожными видеокамерами местным властям, то в Госдуме категорически против. А вот идея создания базы данных злостных нарушителей получила широкую поддержку. Подробности...
        Обсуждение: 118 комментариев

        Владимир Путин на отечественном лимузине Aurus заехал прямо на территорию немецкого завода

        Почему Mercedes инвестирует в санкционную Россию

        Владимир Путин приехал поздравить Mercedes-Benz с открытием немецкого завода в Подмосковье на отечественном лимузине Aurus. Но по традиции оставил свой автограф на первой российской иномарке, сошедшей с конвейера. Почему Mercedes-Benz решился инвестировать в российскую экономику не в самое простое для нее время? Подробности...
        Обсуждение: 12 комментариев
          НОВОСТЬ ЧАСА:Курды отказались пускать армию Сирии в свои города

          Главная тема


          Украинского премьера заставили плясать под нацистскую музыку

          итоги сирии


          Египет объяснил выбор Т-90 вместо «Абрамсов»

          нападение соседа


          В Подмосковье избили чемпионку мира по боксу

          военная операция


          Турецкие войска попытались перекрыть стратегическое шоссе в Сирии

          Видео

          громкое дело


          Израиль бурлит из-за российского приговора за контрабанду наркотиков

          искусственные люди


          Российский космонавт предсказал полет генно-модифицированных людей в космос

          бум солнечных электростанций


          Россия научилась зарабатывать на Солнце

          новый президент


          Куба опять пошла по пути СССР

          викторина


          Что вы знаете о русской водке?

          Вербовочная база


          Олег Хавич: Украина притягивает нацистский сброд со всей планеты

          Элитное орудие


          Андрей Манчук: Премия от Нобелевского комитета выглядит запоздалым извинением

          Мерзкое решение


          Герман Садулаев: Чиновники превращают Европу в зону с колючей проволокой

          на ваш взгляд


          Как сочетаются ваши взгляды на религию и смертную казнь?

          США вынуждают Россию занимать юани

             20 сентября 2019, 19:20
          Фото: Christian Ohde/face to face/Global Look Press
          Текст: Ольга Самофалова

          Версия для печати  •
          В закладки  •
          Постоянная ссылка  •
            •
          Сообщить об ошибке  •

          Американские санкции вынуждают российский Минфин отказаться от доллара при заимствовании на внешних рынках. Взамен рассматривается вопрос о переходе на китайский юань. Ранее Россия уже отказалась давать в долг США, теперь дело дошло до диверсификации собственного долга. Насколько выгоден для страны окажется переход на китайскую валюту?

          Россия намерена продолжить занимать по 3 млрд долларов в год, как и в прошлые годы. Проблема в том, что санкции США по делу Скрипалей, которые вступили в силу 26 августа, запрещают американским инвесторам покупать суверенные еврооблигации России на первичном рынке. По сути, это лишает Минфин части инвесторов при размещении бумаг в долларах. Поэтому там задумались перейти на резервные валюты недолларовой зоны, в частности размышляют над займами в юанях. 

          «Есть вопросы, что будет с внешними заимствованиями. Мы, естественно, вначале будем ориентироваться на резервные валюты, вне долларовой зоны. Там есть что развивать – евровая кривая и юаневая «точка», – поясняет Минфин, сообщает «Интерфакс». Исходя из общения с инвесторами, каких-то ограничений на недолларовые заимствования с их стороны нет. «Поэтому будем плотно этим заниматься», – подчеркнули в Минфине.

          Россия уже значительно снизила зависимость от американского долга. С 2018 года она несколько раз резко сократила свои вложения в него. Российские вложения в госдолг США и доля доллара в структуре резервов страны сведены до исторического минимума. И теперь Россия не входит даже в тридцатку крупнейших держателей американских долговых обязательств.

          От 96 млрд долларов, которые хранились в трежерис в начале 2018 года, осталось всего 10,848 млрд долларов к августу 2019 года. Для понимания, в 2010 году в американских госбумагах Россия хранила 170 млрд долларов. При этом международные резервы ЦБ РФ все равно неуклонно растут.

          Это стало серьезным шагом на пути дедолларизации российской экономики и финансов, которая постепенно продвигается. Зачастую США сами подталкивают Россию к этим шагам. Так было и в случае с американским долгом, так будет и в случае заимствований самой Россией.

          По большому счету у России даже нет необходимости во внешних заимствованиях, она с легкостью проживет без этих 3 млрд долларов, которые стоят в ежегодных планах.

          «У Минфина России нет потребности в размещении гособлигаций в целях финансирования дефицита федерального бюджета. Внутренний рынок может быть основным источником привлечения заемных средств», – говорит эксперт группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Михаил Николаев.

          Российский бюджет профицитный, в том числе благодаря более высоким ценам на нефть, чем закладывается в бюджете. Так, за девять месяцев этого года бюджет исполнен с профицитом в 3,7% ВВП, или 2,6 трлн рублей. И в следующие три года в правительстве по-прежнему ожидают профицит, хотя он будет постепенно снижаться. Так, профицит федерального бюджета в 2020 году составит 0,8% ВВП, в 2021 году – 0,5% ВВП, в 2022 году – 0,2% ВВП, сообщили в Минфине России.

          Более того, резервная «кубышка» на случай мирового кризиса наполнена до необходимого уровня – 7% от ВВП РФ. За последние четыре года золотовалютные резервы России увеличились на 47%, достигнув уровня резервов Саудовской Аравии (на июнь они составляли 527 млрд долларов), а у России – 527,1 млрд долларов на 9 августа. В итоге Россия на четвертом месте в мире по объему ЗВР.

          С другой стороны, Россия может хвастаться своим госдолгом перед другими странами. Многие развитые страны, в том числе США, только и делают, что наращивают внешние долги, которые в ряде случаев переваливают за 100% ВВП и даже больше. У России обратная ситуация.

          В середине 2019 года чистый госдолг России достиг отрицательной отметки, что произошло впервые с 2014 года, когда были введены санкции против нашей страны. Это означает, что госдолг стал меньше, чем ликвидные активы федеральных властей, регионов и внебюджетных госфондов. Так, госдолг России (внутренний плюс внешний) на 1 августа был равен 16,2 трлн рублей (около 15% прогнозного ВВП на 2019 год) против 17,6 трлн рублей ликвидных активов государства (это депозиты на счетах ЦБ и банков в рублях и в валюте). Что это означает? Что если России срочно надо будет погасить все свои долги, то она может это с легкостью сделать с помощью одних только депозитов в ЦБ и других банках. «То, что сделано в макроэкономике России с 2014 по 2019 год, точно попадет в учебники», – считает министр экономического развития Максим Орешкин.

          Тогда зачем Минфин по-прежнему хочет занимать на внешних рынках по 3 млрд долларов каждый год?

          «Минфин заимствует деньги, чтобы обеспечить некую стабильность бюджета, формировать определенные резервы и т. д. В сегодняшних обстоятельствах заимствование денег Минфином необходимо исключительно для того, чтобы присутствовать на рынке и формировать соответствующую стоимость этих заимствований», – говорит заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела (ФФБ) РАНХиГС Константин Корищенко.

          Можно, конечно, и вовсе отказаться от внешних заимствований и занимать только на внутреннем рынке. Тем более что желающих заработать на российских ОФЗ хоть отбавляй, особенно в условиях отрицательных и минимальных ставок по всему миру. «Ситуация такова, что инвесторы с радостью расхватывают любые бумаги, которые приносят реальную доходность, что во времена отрицательных и минимальных ставок крайне редкое явление. Сейчас облигации на 13 трлн долларов по всему миру приносят своим держателям лишь убытки», – отмечает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

          Однако брать только на внутреннем рынке менее эффективно, так как рано или поздно все деньги внутреннего рынка пройдут через государство, говорит вице-президент «РФИ Банка» Елена Чижевская.

          «Размещение еврооблигаций исторически преследовало цель – создание и поддержание репрезентативных уровней доходностей для российских компаний при осуществлении ими иностранных займов, так называемое построение ликвидной кривой доходности. Поэтому потенциальное размещение государственных облигаций в китайских юанях будет преследовать такую же цель», – говорит Михаил Николаев.

          По его словам, положительная сторона займов в китайской валюте в том, что

          это расширит возможности фондирования российских компаний при их торговле с китайскими партнерами в национальных валютах. Во-вторых, это поможет развитию национального финансового рынка –

          Минфин не раз говорил о планах размещать такие инструменты на Московской бирже.

          Это также вопрос диверсификации долга при возможных различных негативных сценариях со стороны Запада, говорит эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов. «Диверсификация долговых обязательств на разные валюты может оказаться достаточно эффективной мерой. Россия получит преимущества к устойчивости экономики на случай чрезвычайных курсовых колебаний страны – эмитента валюты», – добавляет Чижевская.

          Более того, брать в долларе может оказаться менее выгодно, если он начнет падать. «В текущих экономических условиях можно утверждать, что доллар находится у пределов своего потенциала и дальше может произойти только планомерное снижение, и в этом случае Россия может оказаться в достаточно неудобном положении», – считает Чижевская.

          С другой стороны, доллар пока еще остается сильным, а юань не раз девальвировался, и куда дальше зайдет торговая война – не совсем понятно. Поэтому заимствования в юанях могут оказаться более дорогими. «Купонная ставка таких облигаций, скорее всего, будет превышать аналогичную ставку, которую Минфин России выплачивает по еврооблигациям в долларах США, однако окончательные расходы на обслуживание облигаций в юанях будут также зависеть и от курса национальной валюты по отношению к юаню», – считает Михаил Николаев.

          Кроме того, заимствования в юанях могут создавать риски ликвидности для ЦБ, так как для обеспечения финансовой стабильности необходимо будет производить обратную конвертацию юаней в доллары при расчетах с иностранными партнерами, замечает Гасанов. Поэтому для старта заимствований в юанях придется выбрать опять же более удачное с точки зрения конъюнктуры время. В этом состоит задача Минфина и ЦБ.

          Впрочем, стоит отметить, что экономический потенциал для внешних заимствований есть не только у юаня, но и у евро. И если о займах в юанях Минфин пока больше говорит, чем делает, то еврооблигации в евро он размещает. В марте этого года Минфин России доразместил выпуск в евро с погашением в 2025 году на 750 млн евро.


          Подпишитесь на ВЗГЛЯД в Яндекс-Новостях

          Вы можете комментировать материалы газеты ВЗГЛЯД, зарегистрировавшись на сайте RussiaRu.net. О редакционной политике по отношению к комментариям читайте здесь

           
           
          © 2005 - 2018 ООО Деловая газета «Взгляд»
          E-mail: information@vz.ru
          .masterhost
          В начало страницы  •
          Поставить закладку  •
          На главную страницу  •
          ..............