Взгляд
27 января, понедельник  |  Последнее обновление — 13:25  |  vz.ru
Разделы

В Израиле за комичные куплеты Долгополову может прилететь год тюрьмы

Сергей Мардан, публицист
Современные европейские государства холят и лелеют всякого рода меньшинства. Россия, правда, пошла по особому пути и вместо того, чтобы выпустить закон «о защите чувств и прав гомосексуалистов», выбрала другую группу – верующих. Подробности...

Во Всеволоде Чаплине было столько намешано

Дмитрий Ольшанский, публицист
На лавочке у своего храма вдруг умер отец Всеволод Чаплин. Ужасно его жалко. Хотя сам отец Всеволод, несомненно, сказал бы, что нечего носиться с земной жизнью, не надо ее слишком ценить, он вообще был враг светского сентиментального либерализма. Подробности...

Интернет вдруг стал обязанностью

Игорь Мальцев, писатель, журналист, публицист
Русский сегмент интернета – самый свободный. Если кто-то и цензурирует свободу мнений в РФ, так это американская компания Facebook. Прямо на территории России. Парадокс? Нет. Подробности...
Обсуждение: 17 комментариев

    Подаренное Эрдоганом зеркало привело Меркель в восторг

    На церемонии открытия немецкого университета в Стамбуле Реджеп Тайип Эрдоган подарил Ангеле Меркель изящное инкрустированное зеркало. Подобные зеркала в дорогой оправе использовались во дворцах султанов и символизируют силу и богатство. Подарок вызвал у канцлера бурные эмоции
    Подробности...

    Путин открыл в Израиле памятник героям блокадного Ленинграда

    Лидеры России и Израиля Владимир Путин и Биньямин Нетаньяху открыли в Иерусалиме монумент «Свеча памяти», посвященный защитникам и жителям блокадного Ленинграда. Памятник, который представляет собой 9-метровую стелу, стал одним из крупнейших мемориалов в еврейском государстве
    Подробности...

    Новые лица в правительстве Мишустина

    Новый глава правительства Михаил Мишустин менее чем за неделю сумел сформировать новый состав кабинета министров. У него будет девять замов, в том числе один первый – им стал Андрей Белоусов. Силовой блок кабинета сохранился, главным дипломатом остается Сергей Лавров. Зато полностью обновился социальный блок
    Подробности...

        НОВОСТЬ ЧАСА:Вслед за Mail.Ru сбой произошел в работе сервисов «Яндекса»

        Главная тема


        Зачем Испания хвастается участием в блокаде Ленинграда

        рынок оружия


        Эксперт объяснил данные о превосходстве Китая над Россией в производстве вооружений

        Мэри Поппинс


        Актриса Наталья Андрейченко пропала в Мексике

        «слишком по-детски»


        В Германии возмутились триумфом российских фигуристок

        Видео

        поправки в Конституцию


        В ожидании перемен в России начали вспоминать 1993 год

        виртуальный реверс


        Украина рано радуется поставкам газа из Польши

        нефтепровод «Дружба»


        Лукашенко беднеет без российской нефти

        Масштабные хищения


        Коррупция стала атрибутом власти в США

        Борьба за правду


        Дмитрий Бабич: И заспорили славяне, кто из них антисемит

        Здравый смысл


        Алексей Алешковский: Глупо жаловаться на патернализм, исповедуя инфантилизм

        Государство из сериала


        Антон Крылов: Украина не вернется из мира страшных сказок

        викторина


        Как отмечают Новый год народы России?

        на ваш взгляд


        В какие отрасли отечественной экономики в первую очередь должно вкладываться государство?

        США вынуждают Россию занимать юани

           20 сентября 2019, 19:20
        Фото: Christian Ohde/face to face/Global Look Press
        Текст: Ольга Самофалова

        Версия для печати  •
        В закладки  •
        Постоянная ссылка  •
          •
        Сообщить об ошибке  •

        Американские санкции вынуждают российский Минфин отказаться от доллара при заимствовании на внешних рынках. Взамен рассматривается вопрос о переходе на китайский юань. Ранее Россия уже отказалась давать в долг США, теперь дело дошло до диверсификации собственного долга. Насколько выгоден для страны окажется переход на китайскую валюту?

        Россия намерена продолжить занимать по 3 млрд долларов в год, как и в прошлые годы. Проблема в том, что санкции США по делу Скрипалей, которые вступили в силу 26 августа, запрещают американским инвесторам покупать суверенные еврооблигации России на первичном рынке. По сути, это лишает Минфин части инвесторов при размещении бумаг в долларах. Поэтому там задумались перейти на резервные валюты недолларовой зоны, в частности размышляют над займами в юанях. 

        «Есть вопросы, что будет с внешними заимствованиями. Мы, естественно, вначале будем ориентироваться на резервные валюты, вне долларовой зоны. Там есть что развивать – евровая кривая и юаневая «точка», – поясняет Минфин, сообщает «Интерфакс». Исходя из общения с инвесторами, каких-то ограничений на недолларовые заимствования с их стороны нет. «Поэтому будем плотно этим заниматься», – подчеркнули в Минфине.

        Россия уже значительно снизила зависимость от американского долга. С 2018 года она несколько раз резко сократила свои вложения в него. Российские вложения в госдолг США и доля доллара в структуре резервов страны сведены до исторического минимума. И теперь Россия не входит даже в тридцатку крупнейших держателей американских долговых обязательств.

        От 96 млрд долларов, которые хранились в трежерис в начале 2018 года, осталось всего 10,848 млрд долларов к августу 2019 года. Для понимания, в 2010 году в американских госбумагах Россия хранила 170 млрд долларов. При этом международные резервы ЦБ РФ все равно неуклонно растут.

        Это стало серьезным шагом на пути дедолларизации российской экономики и финансов, которая постепенно продвигается. Зачастую США сами подталкивают Россию к этим шагам. Так было и в случае с американским долгом, так будет и в случае заимствований самой Россией.

        По большому счету у России даже нет необходимости во внешних заимствованиях, она с легкостью проживет без этих 3 млрд долларов, которые стоят в ежегодных планах.

        «У Минфина России нет потребности в размещении гособлигаций в целях финансирования дефицита федерального бюджета. Внутренний рынок может быть основным источником привлечения заемных средств», – говорит эксперт группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Михаил Николаев.

        Российский бюджет профицитный, в том числе благодаря более высоким ценам на нефть, чем закладывается в бюджете. Так, за девять месяцев этого года бюджет исполнен с профицитом в 3,7% ВВП, или 2,6 трлн рублей. И в следующие три года в правительстве по-прежнему ожидают профицит, хотя он будет постепенно снижаться. Так, профицит федерального бюджета в 2020 году составит 0,8% ВВП, в 2021 году – 0,5% ВВП, в 2022 году – 0,2% ВВП, сообщили в Минфине России.

        Более того, резервная «кубышка» на случай мирового кризиса наполнена до необходимого уровня – 7% от ВВП РФ. За последние четыре года золотовалютные резервы России увеличились на 47%, достигнув уровня резервов Саудовской Аравии (на июнь они составляли 527 млрд долларов), а у России – 527,1 млрд долларов на 9 августа. В итоге Россия на четвертом месте в мире по объему ЗВР.

        С другой стороны, Россия может хвастаться своим госдолгом перед другими странами. Многие развитые страны, в том числе США, только и делают, что наращивают внешние долги, которые в ряде случаев переваливают за 100% ВВП и даже больше. У России обратная ситуация.

        В середине 2019 года чистый госдолг России достиг отрицательной отметки, что произошло впервые с 2014 года, когда были введены санкции против нашей страны. Это означает, что госдолг стал меньше, чем ликвидные активы федеральных властей, регионов и внебюджетных госфондов. Так, госдолг России (внутренний плюс внешний) на 1 августа был равен 16,2 трлн рублей (около 15% прогнозного ВВП на 2019 год) против 17,6 трлн рублей ликвидных активов государства (это депозиты на счетах ЦБ и банков в рублях и в валюте). Что это означает? Что если России срочно надо будет погасить все свои долги, то она может это с легкостью сделать с помощью одних только депозитов в ЦБ и других банках. «То, что сделано в макроэкономике России с 2014 по 2019 год, точно попадет в учебники», – считает министр экономического развития Максим Орешкин.

        Тогда зачем Минфин по-прежнему хочет занимать на внешних рынках по 3 млрд долларов каждый год?

        «Минфин заимствует деньги, чтобы обеспечить некую стабильность бюджета, формировать определенные резервы и т. д. В сегодняшних обстоятельствах заимствование денег Минфином необходимо исключительно для того, чтобы присутствовать на рынке и формировать соответствующую стоимость этих заимствований», – говорит заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела (ФФБ) РАНХиГС Константин Корищенко.

        Можно, конечно, и вовсе отказаться от внешних заимствований и занимать только на внутреннем рынке. Тем более что желающих заработать на российских ОФЗ хоть отбавляй, особенно в условиях отрицательных и минимальных ставок по всему миру. «Ситуация такова, что инвесторы с радостью расхватывают любые бумаги, которые приносят реальную доходность, что во времена отрицательных и минимальных ставок крайне редкое явление. Сейчас облигации на 13 трлн долларов по всему миру приносят своим держателям лишь убытки», – отмечает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

        Однако брать только на внутреннем рынке менее эффективно, так как рано или поздно все деньги внутреннего рынка пройдут через государство, говорит вице-президент «РФИ Банка» Елена Чижевская.

        «Размещение еврооблигаций исторически преследовало цель – создание и поддержание репрезентативных уровней доходностей для российских компаний при осуществлении ими иностранных займов, так называемое построение ликвидной кривой доходности. Поэтому потенциальное размещение государственных облигаций в китайских юанях будет преследовать такую же цель», – говорит Михаил Николаев.

        По его словам, положительная сторона займов в китайской валюте в том, что

        это расширит возможности фондирования российских компаний при их торговле с китайскими партнерами в национальных валютах. Во-вторых, это поможет развитию национального финансового рынка –

        Минфин не раз говорил о планах размещать такие инструменты на Московской бирже.

        Это также вопрос диверсификации долга при возможных различных негативных сценариях со стороны Запада, говорит эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов. «Диверсификация долговых обязательств на разные валюты может оказаться достаточно эффективной мерой. Россия получит преимущества к устойчивости экономики на случай чрезвычайных курсовых колебаний страны – эмитента валюты», – добавляет Чижевская.

        Более того, брать в долларе может оказаться менее выгодно, если он начнет падать. «В текущих экономических условиях можно утверждать, что доллар находится у пределов своего потенциала и дальше может произойти только планомерное снижение, и в этом случае Россия может оказаться в достаточно неудобном положении», – считает Чижевская.

        С другой стороны, доллар пока еще остается сильным, а юань не раз девальвировался, и куда дальше зайдет торговая война – не совсем понятно. Поэтому заимствования в юанях могут оказаться более дорогими. «Купонная ставка таких облигаций, скорее всего, будет превышать аналогичную ставку, которую Минфин России выплачивает по еврооблигациям в долларах США, однако окончательные расходы на обслуживание облигаций в юанях будут также зависеть и от курса национальной валюты по отношению к юаню», – считает Михаил Николаев.

        Кроме того, заимствования в юанях могут создавать риски ликвидности для ЦБ, так как для обеспечения финансовой стабильности необходимо будет производить обратную конвертацию юаней в доллары при расчетах с иностранными партнерами, замечает Гасанов. Поэтому для старта заимствований в юанях придется выбрать опять же более удачное с точки зрения конъюнктуры время. В этом состоит задача Минфина и ЦБ.

        Впрочем, стоит отметить, что экономический потенциал для внешних заимствований есть не только у юаня, но и у евро. И если о займах в юанях Минфин пока больше говорит, чем делает, то еврооблигации в евро он размещает. В марте этого года Минфин России доразместил выпуск в евро с погашением в 2025 году на 750 млн евро.


        Подпишитесь на ВЗГЛЯД в Яндекс-Новостях

        Вы можете комментировать материалы газеты ВЗГЛЯД, зарегистрировавшись на сайте RussiaRu.net. О редакционной политике по отношению к комментариям читайте здесь

         
         
        © 2005 - 2018 ООО Деловая газета «Взгляд»
        E-mail: information@vz.ru
        .masterhost
        В начало страницы  •
        Поставить закладку  •
        На главную страницу  •
        ..............