В связи с тем, что за последний месяц цена на нефть упала и курс рубля значительно понизился, многих россиян интересует, что же будет с курсом рубля дальше.
Для прогноза рассмотрим коэффициент, равный произведению курса рубля на цену нефти. Например, 15 января 2014 года курс рубля составлял 33,24 руб./USD, цена барреля нефти была 106,31 USD, следовательно, данный рублево-нефтяной коэффициент в тот день был равен 3533,6.В первое полугодие 2014 года рублево-нефтяной коэффициент колебался в диапазоне 3500–3800. В то время рубль был достаточно стабильной единицей.
Летом 2014 года США и страны Европы ввели санкции против РФ, кроме того, цена на нефть стала падать. Все это вызвало падение курса рубля. Но во втором полугодии 2014 года рублево-нефтяной коэффициент был порядка 3400–3700, то есть стал немного меньше, нежели в начале года.
На пике падения рубля, когда на бирже была паника, курс составлял 67,78 руб./USD, а нефть торговалась за 59,55 USD, то есть рублево-нефтяной коэффициент был равен 4036,6. Как видно, панические настроения увеличивают степень падения рубля в большей мере, чем это должно быть согласно рыночным условиям.
Во втором полугодии 2014 года руководством России была разработана и стала применяться программа импортозамещения. Эта программа принесет свои плоды только к 2017–2020 годам, а пока что экономика РФ довольно сильно зависит от импорта.
Первое полугодие 2015 года принесло России рост цен на нефть, плюс программа импортозамещения стала давать первые результаты, в результате чего рублево-нефтяной коэффициент стал колебаться в пределах 3100–3700, то есть размах колебаний увеличился.
С начала июля 2015 года цены на нефть постепенно пошли вниз, и курс рубля закономерно стал падать. Но примечательно то, что рублево-нефтяной коэффициент для июля – августа оказался уже порядка 3100–3200!
Это означает возросшую устойчивость российской валюты по отношению к падающим ценам на нефть.
Это реальное воплощение программы импортозамещения, которая уже начинает укреплять рубль, а с течением времени укрепит его еще больше.
Итак, чего же гражданам России ждать дальше?
Когда летом прошлого года нефть стала падать со 110 USD за баррель, мало кто мог предположить, что к середине января она будет стоить меньше, чем 50 USD за баррель. Такой прогноз был невероятным, но он сбылся!
Двукратное падение цен на нефть серьезно изменило структуру нефтяного рынка, практически вытеснив с него сланцевую нефть.
Поэтому, сколь бы невероятным это ни казалось сейчас, наиболее реальный прогноз (именно потому, что он самый невероятный!) цены на нефть на зиму 2015/2016 годов может быть таким: цена на нефть упадет до 30–35 USD за баррель.
Принимая рублево-нефтяной коэффициент равным 3200, получим систему соотношений цены на нефть и курса рубля:
40 USD за баррель – 80 руб./USD
35 USD за баррель – 90 руб./USD
30 USD за баррель – 105 руб./USD
Паника на рынке вполне может еще больше обрушить курс рубля, то есть для панических настроений можно принять рублево-нефтяной коэффициент равным 4000, тогда при цене на нефть 30 USD за баррель курс рубля может быть свыше 130 руб/USD.
Как видно, недопущение паники на валютном рынке является важной задачей правительства и ЦБ.
В любом случае со дна зимнего падения в этом году цена на нефть поднялась с 48,5 USD за баррель до 68 USD за баррель за три–четыре месяца, то есть ожидаемое зимой 2015/2016 года падение курса рубля должно смениться его укреплением весной 2016 года: курс рубля может повыситься на 10–20 единиц и более.
Таким образом, если зимой, в максимуме падения, курс рубля будет, например, 90 руб./USD, то уже к лету 2016 года он может быть 70 руб./USD, то есть стать примерно таким же, как и сейчас.
Таким образом, значительное падение курса рубля этой зимой (если оно случится) не является поводом говорить, что «все пропало» – все может значительно улучшиться чуть позже, может быть, даже весной 2016 года.