Новый год принес новое понижение рейтингов европейских стран. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's избавило Австрию и Францию от высших рейтингов. Суровые решения приняты в отношении еще семи государств Евросоюза. Европейский долговой кризис становится признанным фактом не только на Юге, но и на Севере. Как ответит ЕС на очередную американскую рейтинговую атаку?
Европейский долговой кризис шагнул на север. В 2012 году он прочно обоснуется в сердцевине Евросоюза
ФРГ не попала в число «разжалованных». Standard & Poor's пока не выразило готовности снизить рейтинг Германии. Шаг этот будет предпринят позднее. Высшего рейтинга лишена Австрия, а заодно, уже не по «ошибке», и Франция. Рейтинги обоих государств из группы «титанов стабильности еврозоны» снижены на одну ступень, с ААА до АА+. S&P присвоило Франции негативный прогноз, что означает, что республику ожидает новое снижение рейтинга, а значит и повышение процента выплачиваемого банкам по долговым обязательствам.
Высший кредитный рейтинг (ААА) в мире остается на планете только за 11 странами. Ими могут похвастать Швеция, Германия, Дания, Финляндия, Швейцария, Норвегия, Великобритания, Канада, Австралия, Сингапур и остров Мэн. Характерно, что государственный долг Германии, Франции и Великобритании находится примерно на одинаковом уровне, составляя около 80% ВВП. Означает ли это, что рейтинги ФРГ и Англии будут понижены во вторую очередь? Состояние британской экономики заметно хуже, чем экономики Франции и Германии, но понижение рейтинга ранее коснулось Франции и, вероятно, вскоре затронет именно ФРГ. Причина такого положения – то, что под ударом рейтинговых агентств, прежде всего, находится еврозона.
Standard & Poor's «разжаловало» еще Италию, Испанию, Португалию, Кипр, Мальту, Словакию и Словению. Особенно сурово обошлось агентство с Италией: ее рейтинг спущен сразу на две ступени, с А до ВВB+. Рейтинги Кипра и Португалии оказались на «мусорном» уровне, маркируемом ВВ. Испания спустилась на одну ступень – до А. Кроме снижения рейтингов, S&P озадачило Европейский союз негативным прогнозом для Бельгии, чей государственный долг выше 95% ВВП. В компании с Бельгией оказались Эстония, Финляндия, Люксембург, Ирландия и Нидерланды. Негативный прогноз получили все пониженные в рейтинге страны, за исключением Словакии.
Не имеет смысла в деталях повторять аргументацию аналитиков Standard & Poor's. Она не изменилась, как и тяжелая экономическая обстановка в Евросоюзе. Евросоюз не имеет общего плана борьбы с кризисом и не способен остановить дальнейшее ухудшение экономического положения, что делает все более рискованными условия кредитования. Решения базирующегося в США агентства вынуждают Европейский центральный банк расширять эмиссию евро и активней скупать долговые обязательства правительств. Больше печатать денег необходимо потому, что балансирующие на грани краха национальные бюджеты стран еврозоны могут рухнуть от повышения банками процентов по государственным долгам. Но ни США, ни ЕЦБ не хотят европейских дефолтов. Вашингтон лишь добивается от Европы сохранения мягкой денежной политики, означающей субсидирование за счет печатного станка финансового сектора Запада.
Можно ожидать, что следом за Standard & Poor's атаку на государства еврозоны поведут другие рейтинговые агентства – Moody's и Fitch. Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) может не рассчитывать на дополнительные перечисления от правительств, вынужденных повышать свои расходы на обслуживание долга. План ЕС удержать финансовое равновесие с помощью твердого евро опять попадает под удар. Итогом прежних атак уже стало снижение курса европейской валюты к доллару с 1,44 в конце августа 2011 года до уровня 1,27 в январе этого года. Вероятно, ослабление евро продолжится. Раскладывая свои сбережения по разным корзинам, стоит помнить, что корзина с надписью «евро» – дырявая.
Благодаря решению Standard & Poor's европейский долговой кризис шагнул на север. В 2012 году он прочно обоснуется в сердцевине Евросоюза. Соединенные Штаты не только принуждают ЕС к нужной им монетарной политике, но и отвлекают внимание от своих экономических проблем. Европейские чиновники могут сколько угодно сетовать, что американские «друзья» втыкают им палки в колеса, тогда как они «добросовестно борются с кризисом». Не менее бесполезно говорить о вероятно последующей негативной реакции фондового рынка. Европа слишком хорошо чувствовала себя, когда США триллионами печатали доллары для удержания финансовой стабильности.
Республиканцы в 2011 году сумели принудить Барака Обаму отказаться от мягкой и щедрой денежной политики. Доллар укрепился и даже отнял у золота 200 долларов цены во втором полугодии 2011 года. Но банковский сектор Запада нуждается в государственной подпитке, ее уменьшение со стороны США вызвало биржевую панику августа-октября. Однако когда Вашингтон добился от ЕС более щедрой политики, несмотря на потоки дурных новостей о состоянии финансов и экономик государств Европы, рынки стабилизировались. Отсутствие большой паники из-за решения S&P говорит о том, что банки уже чувствуют вкус денег.
В США рассуждают логично: если нельзя отменить «вторую волну», то почему не сделать ее инструментом усиления доллара и собственного экономического влияния? Даже в условиях мировой депрессии Вашингтон намерен оставаться лидером. Это логично еще и потому, что Китай, несмотря на колоссальные государственные инвестиции, в 2010–2011 годах так и не смог запустить нового мирового подъема. Это «право» остается за США с 1860-х годов. Перехватить его Евросоюз не сможет. Вопрос о том, с какой части мира начнется выход из глобального кризиса, остается открытым. Сами США не в состоянии запустить новый подъем.
Власти Евросоюза постараются в 2012 году получать больше средств для поддержания банковского сектора за счет «жесткой экономии». Меньше печатать, но больше выжимать из населения – таково кредо ЕС. Курс этот не обещает ничего хорошего ни европейским потребителям, ни экономике Евросоюза вообще. В свою очередь, это обеспечит дальнейшее расширение бюджетно-долгового кризиса в еврозоне. А рейтинги еще будут понижаться.
Специально для газеты ВЗГЛЯД