Издание Financial Times со ссылкой на топ-менеджера «Базэла» сообщает, что компания UC Rusal может пройти IPO не в Лондоне, как планировалось, а в Гонконге. По словам источника, шансы, что Rusal проведет размещение в Азии, составляют 95%. Он объяснил возможные изменения в планах тем, что в Гонконге интерес к бумагам компании больше, чем на LSE.
Неблагоприятная конъюнктура на фондовых рынках сохраняется и сейчас выходить на IPO смысла нет
Также на решение о переносе площадки повлияли предложения об ужесточении правил листинга, выдвинутые британскими контролирующими органами. «Если вы хотите ввести здесь те же правила, что и на Нью-Йоркской фондовой бирже, для нас это не выглядит привлекательно», – цитирует газета слова источника в холдинговой компании.
Наконец, дипломатическая вражда между Москвой и Лондоном также может способствовать смене места размещения. Политические отношения двух стран ранее не оказывали существенного влияния на бурно развивающиеся деловые связи двух стран.
Но ситуация в последнее время всё больше осложняется.
Сейчас Rusal движется в сторону расширения посредством слияния с Норникелем.
Ранее сообщалось, что компания может до конца 2007 года провести первичное размещение акций на Лондонской фондовой бирже (LSE). UC Rusal планировала разместить до 25% акций и привлечь не менее 5 млрд долларов. Весной 2007 года UC Rusal выбрала организаторов IPO – Morgan Stanley, J. P. Morgan и Deutsche Bank, далее был проведен ряд встреч с инвесторами в Лондоне по представлению компании.
Однако планы UC Rusal по размещению в прошлом году были отложены на неопределенный срок из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.
Тем не менее при создании объединенной компании предусматривалось, что выход UC Rusal на биржу должен произойти в течение трех лет.
В настоящий момент намерения компании выйти на IPO в течение трех лет c момента объединения не изменились, сообщила представитель UC Rusal Ольга Санарова. Однако конкретного решения о сроках, объемах и месте размещения сейчас не принято, подчеркнула она.
Сергей Кривохижин из БД «Открытие» замечает, что неблагоприятная конъюнктура на фондовых рынках сохраняется, и сейчас выходить на IPO смысла нет. Кроме того, алюминий в настоящий момент не представляет повышенного интереса для инвесторов и торгуется на стабильном уровне.
Однако на сроки размещения повлияет скорее другое – возможное слияние с Норникелем. «Если Rusal удастся объединиться с компанией Владимира Потанина, то вопрос об IPO остается открытым – нужно будет проводить размещение уже новой компании, нужно будет время», – считает эксперт.
На сегодня многие мировые фондовые биржи пытаются отвоевать российских эмитентов, которые идут третьими в мире по объему IPO, у Лондонской фондовой биржи.
Представители Гонконгской биржи отмечали, что весьма заинтересованы в привлечении российских эмитентов, а условия листинга на Hong Kong Exchange (HKEx) гораздо более либеральны.
По словам Сергея Кривохижина, в Гонконге реально поднять деньги, на которые рассчитывает компания. К плюсам Гонконга, безусловно, относится накопленный китайский капитал, который сейчас стараются активно вкладывать.
Ввиду того что Гонконг исторически не так давно отошел от Британии, с удаленным центром налажены деловые связи лондонских инвесторов. Газпром ранее заявлял, что изучает возможность выхода на Шанхайскую фондовую биржу, в то же время ни одна российская компания пока не размещалась на азиатских биржах.
Инвесторы привыкли работать с Лондоном, поэтому могут возникнуть дополнительные непредсказуемые риски. Аналитик не исключает возможность параллельного размещения во Франкфурте, т.е. на альтернативной Лондону европейской бирже.