Развитие российской экономики поддерживает рост цен на сырье. Дорогие нефть, газ и металлы пока делают мировой кризис не самой актуальной проблемой страны
Агентство Standard & Poor’s опубликовало индекс подверженности риску при кризисе ликвидности – Liquidity Vulnerability Index.
Эксперты оценили реакцию на глобальные проблемы с ликвидностью экономик 15 государств: Латвии, Исландии, Болгарии, Турции, Румынии, Литвы, Ливана, Словакии, Польши, Венгрии, ЮАР, Чехии, Украины, Египта и России.
Liquidity Vulnerability Index учитывает «наиболее значимые факторы в период кризиса на развивающихся рынках: потребности в рефинансировании долговых суверенных обязательств, рассчитываемые как доля от ВВП, потребности во внешних заимствованиях (брутто) – как процент от поступлений по счету текущих операций, потребности во внешнем финансировании (минус прямые иностранные инвестиции) – как доля доступных золотовалютных резервов, процент дефицита по счету текущих операций, финансируемый за счет прямых иностранных инвестиций, усиление реального эффективного обменного курса в 2007 году по сравнению с серединой 1990-х годов», поясняют аналитики Standard & Poor’s.
Анализ факторов риска показал, что Латвия, Исландия, Болгария, Турция и Румыния входят в группу наиболее уязвимых стран.
Они могут почувствовать негативные последствия кризиса, «если происходящее в настоящее время ухудшение ситуации с ликвидностью еще более усилится», предупреждают эксперты. Литва, Ливан, Словакия, Польша, Венгрия и ЮАР занимают промежуточную позицию.
Меньше, чем другим развивающимся рынкам, кризис ликвидности угрожает России, Египту, Украине и Чехии. К примеру, низкие показатели внешнеторгового баланса Украины защищают страну от глобальных проблем с ликвидностью. Сделать Украину более уязвимой может Газпром. «Украина очень чувствительна к изменениям условий внешней торговли.
Если, как мы полагаем, условия внешней торговли в 2008–2009 годах заметно ухудшатся, потребности во внешнем финансировании увеличатся, что увеличит финансовую неустойчивость этой страны», – пишут аналитики S & P. Развитие российской экономики поддерживает рост цен на сырье. Дорогие нефть, газ и металлы пока делают мировой кризис не самой актуальной проблемой страны.
Liquidity Vulnerability Index – часть исследования «Как будут изменяться суверенные рейтинги стран EMEA, если произойдет ухудшение рыночных условий». Аналитики Standard & Poor’s не исключают, что реакция стран на кризис ликвидности может привести к изменению рейтингов.
«К настоящему времени мы не изменили ни одного рейтинга или прогноза по нему в связи с обострением финансовой ситуации, – отметил кредитный аналитик агентства Мориц Крамер. – Тем не менее за последние 24 месяца Standard & Poor’s понизило рейтинги или изменило рейтинговые прогнозы нескольких суверенных правительств в связи с ухудшением базовых кредитных факторов».
По его словам, присутствие страны в группе повышенного риска «вовсе не означает, что последует негативная рейтинговая акция». «Равно как и присутствие в более защищенной группе не означает последующей позитивной рейтинговой акции. Все зависит от политической реакции властей», – уточняет эксперт.