«Компании должны быть наиболее готовы к работе на рынке, – пояснил Аветисян. – И мы остановились на двух оптовых генерирующих компаниях (ОГК) № 4 и № 5 и двух территориальных генерирующих компаниях (ТГК) № 9 и № 10».
Инвесторам, в том числе иностранным, предложение РАО может показаться интересным, прежде всего потому, что сектор привлекателен сам по себе
За допвыпуск акций каждой компании Аветисян рассчитывает привлечь порядка 300 млн. долларов, это 30% капитала компании. По словам сотрудницы пресс-службы РАО «ЕЭС» Татьяны Миляевой, одним из основных критериев выбора компаний был вопрос перехода на одну акцию. «ОГК № 5 уже вышла на единую акцию, для остальных это вопрос ближайшего времени, – отметила она. – Кроме того, у этих компаний есть ряд интересных инвестиционных проектов именно в тех регионах, где необходимо развивать генерацию».
Перечень компаний, в отношении которых возможна эмиссия, будет утвержден в РАО «ЕЭС» в течение ближайших недель. В дальнейшем он должен получить одобрение правительства, а финальное решение будет принято на годовом собрании акционеров холдинга. «Если не успеем, то в октябре запланировано внеочередное собрание акционеров энергохолдинга, которому будет предшествовать совет директоров», – уточнил Владимир Аветисян.
Однако аналитик инвестиционной компании «Проспект» Алексей Соловьев не исключает, что список может претерпеть изменения. В претенденты на допэмиссию может попасть и ТГК № 3. «Ранее, когда речь шла об IPO, ТГК № 3 упоминалась в качестве эмитента», – пояснил эксперт.
В любом случае, этом году РАО будет определять все параметры предстоящих сделок. И хотя, по расчетам корпорации, одна из генкомпаний может быть размещена уже до конца текущего года, основные планы приходятся на 2007 год.
Принимая решение относительно претендентов на IPO, в холдинге торопиться не собираются. «Нужно очень осторожно подходить к этому процессу, ибо для нас IPO – это не самоцель, ведь нужно оценивать и стоимость привлеченных ресурсов, понимать, сколько будет стоить киловатт, и помнить о том, что есть и другие способы привлечения средств, в том числе через кредиты и механизм гарантирования инвестиций», – подчеркнул Владимир Аветисян.
При этом, по оценкам экспертов, инвесторам, в том числе иностранным, предложение РАО может показаться интересным, прежде всего потому, что сектор привлекателен сам по себе. Кроме того, «покупка акций ОГК и ГТК подразумевает диверсификацию вложений и рынка инвестиций – открывается доступ к иным, кроме сырьевых, секторам экономики», считает главный экономист «Дойче ОФГ» Ярослав Лисоволик.
Несмотря на то что западные инвесторы, скорее всего, заинтересуются покупкой акций ГТК и ОГК, для размещения за рубежом нужна серьезная подготовка, поэтому акции предназначены в основном для крупных отечественных инвесторов, полагает Алексей Соловьев из ИК «Проспект». Среди основных претендентов специалист назвал РУСАЛ, Газпром и СУАЛ.
И хотя уже известно, что планируется привлечь порядка 30% капитала компании и для начальных инвестиций 300 млн. долларов – вполне достаточная сумма, так как ею можно распорядиться гораздо эффективнее, чем более крупной, делать какие-то выводы и оценивать возможный исход сделки пока рано, считает аналитик ИК «Проспект» Алексей Соловьев.
В любом случае, если сделки состоятся, Соловьев ожидает положительного эффекта для отрасли в целом. «Будет повышена инвестиционная привлекательность компаний, увеличено количество свободных акций в обращении, что очень интересует инвесторов, – сообщил аналитик корреспонденту газеты ВЗГЛЯД. – А также возрастет надежность функционирования генерирующих компаний, в развитие которых будут вложены дополнительные средства».