В России долларизация (использование преимущественно долларов, а также другой конвертируемой валюты во внутреннем денежном обращении) получила широкое распространение в прошлом веке. Банки, инвестиционные компании, крупные оптовики и предприятия, обслуживающие потребительский рынок, ориентировались на американскую валюту. Долларизация сбережений населения страны приближалась к абсолютным цифрам, а на ценниках в магазинах красовалась пометка «у.е.».
Ситуация изменилась тогда, когда рубль стал крепнуть относительно доллара, то есть реально в 2004–2005 годах
О том, какие изменения произошли сегодня, газете ВЗГЛЯД рассказали эксперты.
Под долларизацией российской экономики понимали непосредственные расчеты в долларах или расчет цен (в том числе цены труда) в рублях, жестко привязанный к доллару, притом что доллар предпочитался другим твердым валютам: марке, евро, фунту, говорит начальник отдела конверсионных операций Русского банка развития Игорь Шибанов. Происходило это по причине слабости национальной валюты и недоверия населения к своим монетарным властям.
Процесс перехода к твердому рублю занял несколько лет.
«Ситуация изменилась тогда, когда рубль стал крепнуть относительно доллара, то есть реально в 2004–2005 годах. Устойчивый четырехлетний тренд рубля убедил население и предпринимателей, что рубль лучше и выгоднее доллара», – отмечает Шибанов.
Поэтому решения и действия правительства, направленные на вытеснение доллара, практически реализовались полностью, добавляет он.
По данным Центробанка России, объем наличных долларов США в России оценивается в 20–30 млрд. При этом за три предыдущих года активы наличных в иностранной валюте сократились на 9,2 млрд долларов. Некоторые эксперты не исключают, что реальный оборот наличных долларов в стране может превышать данный ЦБ, но не более чем в 1,5 раза. И это при учете контрабанды валюты и серых заработных плат. Кстати, о последних. В последнее время зарплата в конвертах выдается преимущественно в рублях, а не в долларах. Та же тенденция прослеживается и на рынке аренды жилья.
Вопрос в другом – что мы сегодня понимаем под долларизацией?
«ЦБ РФ проводит независимую монетарную политику и имеет огромные резервы. Минфин самостоятельно распоряжается бюджетом и налогами. В этом смысле никакой долларизации в России нет», – говорит Шибанов.
Но стоит учитывать и другие факторы. Во-первых, российский финансовый рынок не может свободно открыться для доллара. Поэтому на рынке обязательно присутствует ЦБ, который призван гасить флуктуации. Иными словам, курс рубля у нас далеко не свободно плавающий. Во-вторых, котировка рубля привязана к бивалютной корзине, где 55% составляет доллар.
«Укрепление рубля в течение 2007–2008 годов с 26,50 до 23,06 (+15%) противоречит ослаблению покупательной способности рубля внутри страны, так как инфляция в 2007 составила 11,9%, а в 2008 будет не меньше 13%. ЦБ поступал бы мудрее, если бы ослаблял рубль, идя вслед индексу инфляции», – замечает Шибанов.
Он говорит, что и само укрепление рубля стало возможным (и в некоторой степени вынужденным) из-за притока в страну иностранных капиталов и нефтедолларов. Нельзя забывать и о перекосе между внутренней инфляцией и внешним укреплением рубля, который резко стимулировал импорт. Последний вот уже три года растет по 25% год. В настоящее время 53% внутреннего рынка товаров потребления занято импортом.
Российские банки привлекают депозиты в долларах (и евро) по 6,5–9%, а также выдают кредиты в долларах. Кроме того, рынок недвижимости продолжает переоценивать стоимость квартир в долларах, несмотря на то что цена выставляется в рублях, отмечает эксперт.
«Наконец, самочувствие нашего фондового рынка на 80–90% определяется инициативами западных нерезидентов, то есть он растет или падает в зависимости от притока или оттока долларов», – добавляет Игорь Шибанов и предлагает самим судить, существует ли в России долларизация экономики или нет.
Директор управления активами ИК «Норд-Капитал» Александр Баранов отмечает, что привязанность экономики тех или иных стран к валюте других стран вызвана не только психологией населения.
«Формально спрос населения на доллары США за последние пару лет на фоне обесценения американской валюты к евро и российскому рублю существенно снизился. Однако это не является показателем отхода экономики России от долларовых индикативов», – поясняет он.
Главная причина этого в том, что российская экономика ориентирована на экспорт сырьевой товарной продукции, а подавляющая доля российской экспортной корзины в мире торгуется в долларовых эквивалентах. Как ни крути, но это объективная реальность.
«Даже на биржах стран Европы котировки сырьевых коммодитиз ведутся в долларах США, исключения тут крайне редки. Например, такой товар, как глинозем – сырье для производства алюминия, котируются на Мельбурнской бирже в Австралии в австралийском долларе», – рассказывает Александр Баранов.
Опять же вся сравнительная мировая статистика по экономике стран была накоплена в долларовом эквиваленте, других данных просто нет. Для того чтобы произошел отход от долларового эквивалента, необходимо появление таких мировых валют, в которых будут торговаться сырье и продукты питания – и чтобы эти торги имели существенную долю.
Тем не менее эксперты признают: буря на мировых финансовых рынках американскую валюту несколько подкосила. Впрочем, по мнению директора департамента стратегического анализа ФБК* Игоря Николаева, это еще не конец эпохи доллара. «Я надеюсь, что это серьезное ограничение для развития спекулятивной модели экономики», – подчеркивает он.
«Хотя доллар остается главной мировой резервной валютой, доверие к нему постепенно падает. Инвесторы стремятся к валютной диверсификации своих вложений», – добавляет начальник аналитического отдела УК «Капиталъ» Сергей Карыхалин.
На этом фоне доверие простых россиян к рублю растет. Ситуацию может изменить лишь резкое падение его курса.
«Мы уже перестали называть рубль деревянным. Накопленные резервы достаточны для поддержания устойчивого курса российской валюты. Однако нельзя забывать, что много денег в нашей стране не бывает», – резюмирует Игорь Николаев.
* Организация (организации) ликвидированы или их деятельность запрещена в РФ