На фоне падения индекса ММВБ в этом году на 10,5% заработать на рынке акций становится сложнее. Однако заработать на дивидендах не легче. Далеко не все компании порадуют в этом году своих акционеров дивидендами за 2012 год.
Ситуация на рынке такова, что большинство компаний стали жадничать
В числе самых щедрых компаний в этом году (по сравнению с прошлым) оказались «Магнит» и «Норильский никель», которые увеличили дивиденды в три и два раза соответственно. Похвастаться этим сейчас может далеко не каждый нефтегазовый гигант.
Так, «Магнит» увеличил дивиденды с 18 рублей по итогам 2011 года до 55 рублей по итогам 2012 года благодаря росту чистой прибыли более чем в два раза – до 25 млрд рублей. Этому способствовали открытие новых магазинов и расширение сети. Выплаты Норникеля выросли в два раза: со 196 рублей на одну обыкновенную акцию до 400 рублей.
Интересно, что суммарные дивиденды «Магнита» по итогам 2012 года могут стать вообще рекордными для отрасли. Ретейлер собирается отдать акционерам 7,6 млрд рублей, что составляет треть чистой прибыли компании. Причем основной акционер и гендиректор «Магнита» Сергей Галицкий в конце прошлого года обещал отдавать дивиденды в размере 25–35% чистой прибыли в течение ближайших двух–трех лет. Для сравнения: в 2011 году ретейлер отдал акционерам 1,7 млрд рублей дивидендов, что составляет примерно 14% от чистой прибыли.
«Соллерс» в числе эмитентов, которые уже давно не радовали своих акционеров. Последний раз автоконцерн выплачивал дивиденды в 2008 году, а по итогам 2012 года компания решила выплатить рекордные для себя дивиденды в 52,52 рубля на обыкновенную акцию. И все благодаря увеличению чистой прибыли в 2012 году на 25% до 5,8 млрд рублей.
Кстати, КамАЗ в этом году также решил побаловать своих акционеров, решив выплатить дивиденды в размере 0,69 рубля на акцию, что также объясняется хорошей отчетностью по итогам 2012 года и отсутствием масштабных затрат в этом году. Чистая прибыль КамАЗа выросла в 3,2 раза до 5,74 млрд рублей в прошлом году.
Порадует акционеров, хоть и не рекордными выплатами, ВТБ, который увеличил дивиденды на 62,5% по итогам 2012 года (к 2011 году). Выплаты подросли также у «Газпром нефти» (на 27,4%), Сбербанка (на 23,56%), Татнефти (на 21,47%), Новатэка (на 10,25%), Роснефти (на 6,91%) и НЛМК (на 3,33%).
Однако ситуация на рынке такова, что большинство компаний стали жадничать. От выплат в этом году вообще отказалась компания «Мечел», хотя по итогам 2011 года выплаты составили 8,06 рубля на одну обыкновенную акцию. Скупость компании объясняется тем, что в прошлом году она показала самый большой убыток среди металлургов – 1,7 млрд долларов, ее выручка снизилась на 10% до 11 млрд долларов, а рентабельность по EBITDA – с 19% до 11%.
Полностью отказался от уплаты дивидендов и крупнейший ретейлер бытовой техники «М.Видео», тогда как по итогам 2011 года он выплатил по 5,8 рубля на акцию. «Компания отказалась от выплат в связи с тем, что не определилась с планами на будущее. В ближайшее время «М.Видео» собирается приобрести своего конкурента – сеть «Эльдорадо», но до сих пор сделка остается под вопросом. Ее исход зависит от решения ФАС», – говорит газете ВЗГЛЯД аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева.
В числе скупых оказалась также Башнефть, которая не оставила своих акционеров совсем без дивидендов, но снизила выплаты с 99 до 24 рублей на обыкновенную акцию (почти на 76%). Не лучше ситуация и у акционеров Газпрома, потому что монополия снизила выплаты почти на 50%: с 8,97 до 5,99 рубля на акцию. Ростелеком сократил выплаты почти на 48%: с 4,69 до 2,44 рубля на акцию, «Аэрофлот» – на 35,6%, ЛУКОЙЛ – на 33,3% (с 75 до 50 рублей). В целом снижение дивидендов обосновывается сокращением чистой прибыли компаний по итогам прошлого года.
Так, у Газпрома чистая прибыль снизилась из-за повышения НДПИ. «В связи с этим компания потеряла почти 100 млрд рублей, еще около 133 млрд составили потери от пересмотра цен на газ. В итоге прибыль компании снизилась на 9,6%», – говорит Кокорева.
Среди других компаний выделяется Сургутнефтегаз, который также решил снизить выплаты из-за падения чистой прибыли на 31% в 2012 году. Выплаты на каждую обыкновенную акцию были снижены на 16% – до 0,5 рубля, привилегированную – на 31% – до 1,48 рубля. Если в будущем Роснефть поглотит Сургутнефтегаз, то тогда о дивидендах на время придется забыть, как забыли о них акционеры ТНК-ВР, указывает Кокорева.
«Текущий год показал, что ставки на дивиденды, которые делались раньше и считались относительно стабильными, не оправдывают себя. Почти все нефтяные дивидендные бумаги из-за более низких прибылей сократили выплаты, тем самым сократив доходность на акцию. К таким можно отнести Башнефть, Газпром, Сургутнефтегаз и т. д. Самым сильным разочарованием стали акции ТНК-ВР, где выплаты не производились вообще», – отмечает аналитик УК «Альфа-Капитал» Игорь Нуждин.
Годовая дивидендная доходность по итогам 2012 года при анализе 23 российских компаний составила всего 3,95%, посчитала Кокорева.
В следующем году, по прогнозу Нуждина, выплаты плюс/минус будут на уровне 2013 года. «Пожалуй, единственные бумаги, в стабильности дивидендов и высокой доходности (если не вырастет цена на продукцию) которых можно быть уверенным, остаются у Норильского никеля», – считает Нуждин.
«Если вкладывать в акции с точки зрения дивидендов, то я бы рекомендовала обратить внимание на бумаги таких компаний, как «Магнит», «Норильский никель» и Газпромнефть», – резюмирует Анна Кокорева.