«Мы завершаем подготовку к выпуску евробондов и хотим выйти на него в начале года, так как это время может быть более благоприятным для финансовых рынков», – сообщил директор департамента госдолга и госфинактивов Минфина Константин Вышковский.
Окно для выхода на международный рынок заимствований может появиться в начале года
В федеральном бюджете предусмотрен объем заимствований на 2012 год в размере 7 млрд долларов, напомнил он. При этом он не уточнил, какой объем из этих средств может быть размещен в начале следующего года. Валюта заимствований также не определена. Предпочтительный срок заимствований для Минфина – более 10 лет.
Сроки заимствования будут зависеть от условий рынка, отметил представитель Минфина. «Если будет возможность разместить бумаги по максимальному сроку (более 10 лет), мы это сделаем», – цитирует Вышковского РИА «Новости».
По его словам, правительство уполномочило Минфин выбрать организаторов выпуска еврооблигаций из списка 21–23 ведущих инвестиционных банков мира. Все они представили Минфину свои предложения по выпуску еврооблигаций в иностранной валюте. Сейчас ведомство завершает анализ условий, и до конца 2011 года Минфин отберет четыре–пять банков для организации выпуска.
Директор департамента Минфина также не исключил возможности, что в течение следующего года ведомство осуществит выпуск еврооблигаций в рублях. Он отметил, что у Минфина есть такая возможность, но она не рассматривается как основной механизм финансирования дефицита бюджета. Наиболее приемлемые сроки размещения рублевых еврооблигаций – те, по которым у Минфина нет заимствований, а именно более 10 лет, передает «Интерфакс».
В Минфине считают, что 2012 год будет непростым, отметил Константин Вышковский. При этом, как предполагают в министерстве, окно для выхода на международный рынок заимствований может появиться в начале года. «И мы хотели бы использовать эту возможность», – сказал директор департамента Минфина.
Константин Вышковский сообщил также, что профицит федерального бюджета, который ожидается в 2011 году в размере 0,5% ВВП, позволит сократить объем заимствований примерно на 200 млрд рублей в следующем году.
По данным на ноябрь, в абсолютном выражении российский госдолг составил 36 млрд долларов. Это один из самых низких показателей в Европе. Российский внешний госдолг составляет 3% от объема ВВП страны.
«Для суверенных заемщиков и эмитентов деньги на мировых рынках пока доступны – за исключением проблемных стран европейской периферии. Спрос на российские суверенные бумаги в настоящее время стабилен, но их доходность довольно сложно предсказать. Если речь идет о рублевых евробондах, то доходность будет зависеть от аппетитов к риску и прогнозов по национальной валюте», – заявил газете ВЗГЛЯД начальник казначейства СДМ-банка Эдуард Лушин.
При сложной обстановке Минфин может пойти на предоставление премии к текущему рынку, заметил эксперт. При благоприятной конъюнктуре рублевые евробонды могут быть размещены с хорошим дисконтом по доходности по отношению к облигациям федерального займа.
«В итоге мы можем увидеть хороший спрос на редкие рублевые еврооблигации. Сейчас на рынке представлены только рублевые евробонды Россия-2018, рублевые еврооблигации Россельхозбанка, Русгидро. Кроме того, сохраняется большой спрос на внутренние суверенные облигации ОФЗ. Но многое будет зависеть от глобальной конъюнктуры и динамики нефтяных котировок», – подчеркнул Эдуард Лушин.
«Размещение еврооблигаций ориентировано в основном на российских участников, которым не хватает инструментов в валюте, – говорит аналитик «ТКБ Капитала» Сергей Карыхалин. – По показателям долговой нагрузки Россия выглядит неплохо, но не надо забывать про риски, связанные с высокой зависимостью экономики от цен на нефть. Думаю, что есть шансы занять недорого, особенно если в размещении поучаствуют госбанки».
То, что Минфин решил выйти на рынок заимствований в начале года, не случайно, считает Сергей Карыхалин. Именно в этот период очень высокий спрос банков на валютные инструменты. Это означает, что есть возможность использовать пока еще относительно благоприятную ситуацию на рынке и создать себе некоторый запас прочности на случай ухудшения рыночной конъюнктуры.
«Спрос на российские еврооблигации традиционно высок именно потому, что объем их в обращении невелик. Сейчас Минфину легче занять на внешнем рынке, чем на внутреннем, – добавил начальник управления торговых операций на долговом рынке ФГ БКС Дмитрий Игумнов. – Вопрос валюты заимствований зависит от прогнозов Минфина по курсу национальной валюты. Если прогнозируется укрепление рубля, то имеет смысл занимать в иностранной валюте».