«Большинство участников рынка достаточно пессимистично настроены в отношении международных рейтинговых агентств. Однако, последние несколько кварталов отмечается явное улучшение экономических показателей России. И прогноз S&P по рейтингу России уже был обозначен как позитивный. Поэтому любое следующее обновление рейтинга могло привеcти к повышению. Я надеялся, что Standard & Poor's поднимет суверенный рейтинг России в прошедшую пятницу», - говорит главный экономист Credit Suisseпо России и СНГ Алексей Погорелов.
На рынке наблюдалась интрига. Если в начале прошлой недели рынок не очень верил в вероятность повышения рейтинга, то к концу недели настроения изменились. «Инвесторам стало явно некомфортно сидеть без российских евробондов накануне потенциального пересмотра рейтинга в сторону повышения», - говорит Погорелов.
«Повышение суверенного рейтинга России до инвестиционного важно для евробондов, потому что инвестиционный рейтинг уже от второго рейтингового агентства технически в моменте может привезти к притоку капитала на этот рынок. Для рынка акций эта история также может закончиться позитивно с точки зрения аппетита к риску. На локальные бонды такое решение никакого влияния не должно оказать, так как у локального долга уже и так инвестиционный рейтинг», - рассуждает Алексей Погорелов.
Однако в прошедшую пятницу, 15 сентября, международное рейтинговое агентство Standard & Poor's оставило российский суверенный рейтинг без изменений на спекулятивном уровне «ВВ+» с позитивным прогнозом. Следующая ступень – инвестиционный уровень «BBB-».
Главный экономист Credit Suisse по России и СНГ не сомневается, что S&P может повысить суверенный рейтинг России до инвестиционного на любом следующем заседании агентства по пересмотру рейтинга. «Это произойдет на одном из ближайших заседаний. Я в этом не сомневаюсь. Это приведет к ралли, но не думаю, что ралли будет устойчивым, потому что российские евробонды уже сейчас торгуются без оглядки на рейтинги международные агентства, а на довольно устойчивых фундаментальных показателях российской экономики. Цены евробондов это прекрасно отражают», - говорит Алексей Погорелов.
По его мнению, на изменение суверенного рейтинга агентством повлияют не экономические показатели России, которые уже давно заслуживают повышения рейтинга.
«Я думаю, что повышение рейтинга может произойти быстрее, если появятся какие-либо знаки снижения геополитической напряженности между Россией и Западом. Этот фактор учитывается всеми агентствами»,
- заключает экономист.
Аналитики Credit Suisse в опубликованном в понедельник обзоре повысили прогноз по росту экономики России в 2017 году до 1,9% в этом году и до 2% в 2018 году. Инфляцию на конец 2017 года они ждут на уровне 3,6%. Также на следующих двух заседаниях совета директоров Банка России (27 октября и 15 декабря) аналитики ждут снижения ключевой ставки ЦБ с шагом в 0,25 п.п. Таким образом, по их прогнозам, ставка ЦБ РФ на конец года составит 8% против текущих 8,5%.
Аналитики Sberbank CIB Том Левинсон и Юрий Попов в аналитическом обзоре от 18 сентября пишут, что рейтинговое агентство S&P может повысить российский суверенный рейтинг до инвестиционного уровня во второй половине 2018 года.