Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's изменило прогноз суверенного кредитного рейтинга России на негативный со стабильного из-за растущих геополитических и экономических рисков, сообщило S&P в четверг вечером. Рейтинг страны в иностранной валюте BBB, находящийся на два уровня выше «мусорного», был подтвержден.
Рейтинговые агентства превратились в еще один инструмент давления на Россию
«Пересмотр прогноза отражает наше мнение о материальных и непредвиденных экономических и финансовых последствиях, которые санкции ЕС и США могут оказать на кредитоспособность России после включения в ее состав Крыма, который международное сообщество в настоящее время юридически признает частью Украины», – заявили в S&P.
В начале марта S&P говорило, что внимательно следит за эскалацией конфликта между Россией и Украиной и может предпринять рейтинговые действия в отношении этих стран в случае необходимости. Кризис в отношениях между Россией и Западом, вызванный присоединением Крыма к РФ и ставший самым острым со времен холодной войны, углубился в четверг вечером, когда Москва и Вашингтон обменялись взаимными санкциями.
Президент США Барак Обама объявил о расширении списка лиц, в отношении которых Вашингтон вводит санкции, а также подписал указ, позволяющий принять меры против ключевых секторов российской экономики в случае необходимости. ЕС накануне также пополнил свой список 12 новыми именами, которых коснутся визовые ограничения и замораживание активов.
Следом
Агентство Fitch Ratings последовало за S&P и ухудшило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга России на негативный со стабильного, сам рейтинг подтвержден на уровне BBB.
Fitch назвало главной причиной ухудшения прогноза также возможный отрицательный эффект от введения санкций в отношении России со стороны США и ЕС после того, как Москва сначала поддержала референдум в Крыму, а позднее подписала с полуостровом договор о присоединении.
«Пересмотр рейтинга на негативный отражает потенциальный эффект санкций на российскую экономику и бизнес-среду», – говорится в заявлении агентства.
Надо сказать, что по сравнению с рейтингом Украины, у России еще не все так плохо. Недавно S&P понизило рейтинг Украины до ССС с негативным прогнозом и предупредило о риске дефолта этой страны.
Между тем третье крупнейшее рейтинговое агентство Moody`s никаких заявлений пока не делало. Впрочем, еще в начале марта эксперты агентства предупреждали, что на суверенном кредитном рейтинге России может негативно отразиться ситуация на Украине, в частности, угроза политических и экономических санкций может повлиять на кредитоспособность российских заемщиков, негативные настроения могут привести к росту оттока капитала из частного сектора, что повлияет на рост ВВП России.
Рубль не заметил холодной войны
Между тем российская валюта не заметила изменения рейтинговыми агентствами кредитного рейтинга России. Рубль лишь в небольшом минусе утром пятницы после ухудшения прогнозов суверенного рейтинга РФ агентствами Fitch и S&P.
Котировки рубля к бивалютной корзине (0,55 доллара и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 10.20 мск находились на уровне 42,57, стоимость корзины повысилась на 1 копейку. Доллар в секции расчетами «завтра» торгуется с минимальными изменениями вблизи 36,38, евро растет на 6 копеек, оценивается в 50,17.
Рублю помогают интервенции Центробанка России (400 млн долларов в день), а также продажи экспортной выручки. На следующей неделе экспортерам до 25 марта предстоит выплатить порядка 220–260 млрд рублей в счет налога на добычу полезных ископаемых.
В краткосрочной перспективе сильного давления на рубль из-за пересмотра рейтингов удастся избежать, так как активные действия ЦБ, а также начавшийся налоговый период будут оказывать поддержку валюте, говорит старший аналитик «Инвесткафе» Андрей Шенк.
Рынки падают
Однако решение рейтинговых агентств стало основным драйвером сегодняшнего снижения российского рынка акций. Российские биржевые индексы ММВБ и РТС снижаются на 3–3,6%. Индекс РТС по состоянию на 11.45 мск упал уже на 4,5% – до 1098,99 пункта. Здесь сказались как заявления США о новых санкциях в отношении России, так и ухудшение прогнозов по рейтингу агентствами.
#{interviewpolit}Особенно страдают акции российских банков. Так, в ходе торгов на Московской бирже акции Сбербанка упали на 3,02%, акции ВТБ подешевели на 3,44%, акции «Уралсиба» – на 7,16%, бумаги Росбанка – на 4,5% (по состоянию на 10.30 мск).
Минфин не согласен
Российский Минфин в пятницу уже выступил с заявлением, что не согласен с изменением прогноза рейтинга РФ агентствами S&P и Fitch. Кроме того, в Минфине считают, что ухудшение прогноза по суверенному рейтингу России не повлияет на кредитоспособность страны.
«У нас бюджет в этом году будет даже лучше, чем ожидали... поэтому никаких изменений к худшему с точки зрения кредитоспособности я не заметил», – заявил замминистра финансов Алексей Моисеев в пятницу, передает Reuters. «Пока не вижу ничего, что ущемило бы кредитоспособность России – ни в санкциях, ни где-то еще», – добавил он. Таким образом, он считает, что ухудшение прогноза по рейтингам не повлияет на условия заимствований для российских компаний.
«Минфин абсолютно прав»
«С одной стороны, рейтинговые агентства при изменении прогноза рейтинга ссылаются на вполне объективные факторы – снижение инвестиций, рост оттока капитала, рост стоимости облуживания долга, необходимость государства поддерживать корпоративный сектор. Этих факторов вполне достаточно для снижения прогноза по рейтингу», – говорит управляющий активами Concern General Invest Владислав Метнев.
Однако, с другой стороны, российский Минфин тоже прав, уверяют эксперты. «Пока санкции не затрагивают внешнеторговые связи, больших проблем для экономики не будет. Даже при снижении рейтинга Россия сохранит инвестиционный грейд BBB-, который вполне достаточен для качественного возвращения на рынок заимствований после того, как улягутся страсти вокруг санкций», – уверен Метнев.
«Минфин абсолютно прав. Во-первых, никаких санкций пока нет. Даже если рост экономики в 2014-м составит 1%, то ничего страшного. А если прибавить Крым, который составляет 1% от экономики России, получим прежние 2%. Во-вторых, прогноз по рейтингу мало на что влияет. Главное, чтобы рейтинг России находился в инвестиционном сегменте», – отмечает директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев.
Однако рейтинговые агентства могли не поддаваться страстям и не действовать так поспешно. А теперь это повод снова поднять вопрос их объективности.
«У рейтинговых агентств репутация уже давно не идеальна. Они проспали крах Lehman Brothers и долговой кризис в Европе. Многие страны, которые имеют рейтинг выше, чем у России, имеют долговые коэффициенты хуже, чем у нашей страны. Это всегда давало повод для упрека: фактор политики, негативного отношения Запада, желания сдерживать развитие российской экономики», – напоминает Разуваев.
«Теперь вопрос объективности рейтинговых агентств, видимо, окончательно закрыт. Политика окончательно победила экономику. Рейтинговые агентства превратились в еще один инструмент давления на Россию. Завершив с суверенным рейтингом России, они, вероятно, займутся корпоративными рейтингами российских компаний и банков», – считает Разуваев.
Если уж рейтинговые агентства пойдут дальше, то это тоже не так уж и страшно. «Россия, в принципе, может прожить и без внешних рынков капитала. При этом ликвидности достаточно и на азиатских рынках. Там предубеждения против России нет. А аналитики финансовых компаний и банков могут оценить надежность эмитентов и инвестиционные риски самостоятельно, без помощи рейтинговых агентств», – считает он.