«Сегодня большое количество чиновников раскрывает свое имущество, и что мы там видим? Машины, дачи, земли, очень редко мы видим паевые фонды, российские ценные бумаги. Наличие в этих декларациях ценных бумаг должно стать обязательным для занятия должностей», – сказал зампред ЦБ Сергей Швецов на форуме Московской биржи (цитаты по «Интерфаксу»).
Спасибо большое Сергею Анатольевичу (Швецову), который не является чиновником, а сотрудником Банка России
Швецов полагает, что требование вкладываться в акции российских компаний нужно распространить на всех чиновников страны.
Представитель ЦБ считает, это позволит обеспечить финансовую стабильность и привлечение внутренних инвесторов на отечественный фондовый рынок.
Зампред ЦБ добавил, что с открытием счетов для Euroclear была легализована доля нерезидентов в ОФЗ. Она оказалась не 3%, а свыше 20%. «Мы не можем существовать в нормальной ситуации, когда доля нерезидентов слишком большая. Это означает, что российские индексы и кривые доходности будут зависеть от внешних шоков существенно больше, чем этого хотелось бы для внутреннего инвестора», – сказал Швецов. В конце прошлого года Минфин оценивал эту долю в 5% и прогнозировал ее рост в среднесрочной перспективе до 10%.
Сами чиновники встретили идею Швецова неоднозначно. «Спасибо большое Сергею Анатольевичу (Швецову), который не является чиновником, а сотрудником Банка России. Мне хотелось бы сохранить хоть какую-то свободу в выборе для инвестиционной политики своих личных накоплений», – заявил заместитель министра финансов Алексей Моисеев.
«Сейчас часть средств чиновники инвестируют в зарубежные активы и счета. Инвестиционный климат в России, несмотря на многие принимаемые инициативы, достаточно неблагоприятен, поэтому отечественные инвесторы стараются обезопасить капитал, что сложно сделать на российской фондовой бирже. Механизмом к снижению риска может служить вывод средств из страны и их оседание на зарубежных счетах или активах», – говорит газете ВЗГЛЯД главный аналитик ИФК «Солид» Ибрагим Боташев.
Но в феврале президент Путин внес в Госдуму законопроект о запрете чиновникам и членам их семей иметь за рубежом банковские счета и ценные бумаги. Закрыть счета в иностранных банках и «провести отчуждение» ценных бумаг чиновники должны в течение трех месяцев с момента назначения. За нарушение грозит увольнение «в связи с утратой доверия». Это сделано, в том числе, для увеличения инвестирования средств в национальную экономику.
По данным Росстата, в России по итогам 2011 года на 10 тыс. человек населения приходилось 67 чиновников на государственных должностях. Получается, что в масштабах страны на 140 млн жителей России приходится около 1 млн чиновников (938 тыс.). Если всех чиновников обязуют иметь хотя бы по 1000 акций, например, Сбербанка (одна стоит чуть больше 100 рублей на сегодня), то фондовый рынок получит в общей сложности 93,8 млрд рублей. Правда, в общем объеме ВВП это не так много – около 0,15%.
Чтобы чиновники инвестировали в российские бумаги хотя бы 1% ВВП, каждый из почти миллиона чиновников должен вложить в бумаги чуть более 600 тыс. рублей или купить 6000 акций Сбербанка.
Хороший PR
«Наряду со всем имуществом, которое есть у чиновников и которое они отражают в своих декларациях, необходимо также раскрывать свои инвестиционные вложения, ведь в случае продажи с них, так же как и с объектов движимого и недвижимого имущества, можно получить доход. Именно поэтому заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов высказался за раскрытие таких данных в декларациях чиновников», – считает аналитик «Инвесткафе» Екатерина Кондрашова.
«Инициатива Швецова обязать чиновников покупать бумаги российских компаний, с одной стороны, выглядит резкой, поскольку речь идет о распоряжении собственными деньгами, и в этом вопросе не должно быть никакого давления», – говорит старший аналитик аналитического департамента компании «Альпари» Дарья Желаннова. «С другой стороны, интерес власти предержащих к активам в своей стране будет способствовать улучшению корпоративного управления и прозрачности деятельности этих компаний», – добавляет она.
«Положительный момент от обязательства чиновников покупать ценные бумаги отечественных эмитентов заключается в том, что определенная часть их средств будет «привязана» к финансовым успехам российских компаний, чьи результаты, в свою очередь, зависят и от состояния экономики страны. Это должно послужить дополнительным стимулирующим фактором для принятия более эффективных решений со стороны чиновников», – считает Боташев.
«Что касается влияния на рынок, то объемы покупок вряд ли будут значительными, зато PR может добавить стоимости бумагам», – отмечает Желаннова.
Боташев соглашается: «Принятие одной определенной меры не станет катализатором роста инвестиций резидентов. Если необходимо увеличить показатель вложений от отечественных чиновников, то необходимо, чтобы была стабильность и низкая коррумпированность. Необходимо бороться с более фундаментальными проблемами».
Подобных норм в отношении чиновников нигде в мире больше нет. Но можно провести параллель с существующей во всем мире корпоративной практикой покупки топ-менеджерами доли в своей компании, что оказывает очевидный положительный эффект на деятельность самой компании и на эффективность самих менеджеров, напоминает Желаннова. «В частности, в России есть две госкомпании, которые интересны для инвесторов и отличаются высоким уровнем управления – Роснефть и Сбербанк», – добавляет эксперт.
Другие меры
На отечественном рынке ценных бумаг отсутствует сильный внутренний инвестор, что приводит, в частности, к тому, что отечественные компании проводят первичное размещение на зарубежных площадках. За два года в России было лишь одно IPO относительно крупной отечественной компании, а 13 IPO было проведено за границей, возмутился в начале года Владимир Путин на совещании по развитию фондового рынка. Президент потребовал проводить первичное размещение акций на отечественных площадках.
Кроме того, поучаствовать в развитии фондового рынка и внутренних инвестиций могли бы и граждане, считает Путин. Уровень валового сбережения в России около 30% ВВП, и за 2012 год объемы вкладов граждан в банках выросли на 20%. Но лишь незначительная часть сбережений конвертируется в инвестиции.
Схожая ситуация с пенсионными активами. В общей сложности они составляют порядка 4,5% ВВП, в том числе резервы и накопления негосударственных пенсионных фондов 2% ВВП. В операциях на фондовом рынке участвует лишь около 1,5 млн граждан, в то время как в США – свыше половины домохозяйств.
Олег Поддымников, начальник управления инвестиционных операций АКБ «Ланта-Банк», считает, что чиновникам следовало бы увеличить накопительную часть пенсии и упростить способ вложений пенсионных средств для граждан по примеру США. Там любой желающий открывает пенсионный счет в брокерской или управляющей компании и инвестирует средства в любые финансовые инструменты. Причем прибыль, полученная от инвестирования, облагается налогом только при выплате пенсии или досрочном изъятии денег. «Подобные инициативы могли бы привести на рынок дополнительные деньги и увеличить устойчивость российского рынка акций», – считает Поддымников.
Согласно программе Минфина по развитию финансовых рынков, к 2020 году объемы торгов на биржевом рынке России должны вырасти в 3,8 раза по сравнению с 2012 годом. А объем публичных размещений акций на внутреннем рынке должен превысить 1,8 трлн рублей. Любопытно, что власти в начале года наняли банк Goldman Sachs заняться улучшением инвестиционного имиджа России вместе со Сбербанком и ВТБ, чтобы инвесторы смелее шли на российский фондовый рынок.