В четверг на российском финансовом рынке случилось, без преувеличения, историческое событие. Впервые с декабря 2008 года евро опустился ниже психологического уровня в 40 рублей. Во время единой торговой сессии ММВБ средневзвешенный курс евро расчетами «завтра» рухнул на 20,66 копейки и составил 39,96 рубля за евро. Таким образом, с 4 февраля 2009 года, когда курс поднялся до рекордной отметки в 46,7 рубля за евро, единая валюта упала уже почти на 7 рублей.
Всему виной Греция...
Что стало причиной столь плачевной ситуации с евро? Ведь еще недавно инвестиции в единую европейскую валюту считались едва ли не самым надежным вложением свободных средств.
По мнению экспертов, нынешний кризис евро объясняется двумя глобальными причинами. Первая − это глобальная финансовая яма, в которой оказалась Греция. К настоящему моменту совокупный долг Греции превысил 300 млрд евро, причем только в 2009 году страна одолжила около 80 млрд евро, или 30% ВВП. Бюджетный же дефицит Греции составил рекордные для еврозоны 12,7% ВВП, и перед страной нависла прямая угроза национального дефолта.
Как подсчитали греческие экономисты, чтобы быстро двигаться к трехпроцентному дефициту госбюджета (европейский стандарт), грекам придется раз в пять − самое меньшее − повысить производительность труда, в шесть раз увеличить экспорт, раз в восемь сократить импорт. И еще в 6−7 раз сократить потребление нефти и газа, которые Греция традиционно импортирует. Сегодня выполнение подобных рекомендаций выглядит для Греции научной фантастикой.
Таким образом, неудивительно, что ведущие экономисты мира сомневаются в «светлом будущем» греческой экономики. Тем более что европейские чиновники пока не собираются помогать евро. Так, в минувшую среду Еврокомиссия в очередной раз отложила вопрос о предоставлении Греции займа в 25 млрд евро до саммита ЕС 25 марта.
Канцлер же Германии Ангела Меркель и вовсе заявила, что «нам нужно заключить в (ЕС) договор, который позволил бы исключить страну из еврозоны, если условия снова и снова не выполняются». По мнению директора департамента оценки АКГ «Развитие бизнес-систем» Максима Тищенко, подобное заявление было сделано именно с намеком на Грецию. «Неудивительно, что на фоне подобных реляций инвесторы теряют уверенность в евро и играют «на понижение», − говорит эксперт.
...И «великий заговор» хедж-фондов
Другая причина, которая толкает евро к краху, − это возможный заговор крупнейших мировых хедж-фондов, которые якобы решили обрушить курс единой европейской валюты и заработать на этом миллиарды.
И подобное развитие событий вовсе не выглядит конспирологической теорией, какой может показаться на первый взгляд. По сообщениям газеты The Wall Street Journal, на прошедшем 9 февраля званом обеде, устроенном брокерской компанией Monnes, Crespi, Hardt & Co., главами таких крупнейших хедж-фондов, как SAC Capital Advisors и Soros Fund Management, обсуждалась перспектива падения курса евро до паритета с долларом (сегодня за 1 единицу европейской валюты дают 1,35 американской).
Во время этой встречи глава Soros Fund Management Джордж Сорос заявил, что евро в скором времени ждет коллапс, если властям Европейского союза не удастся решить долговые проблемы ряда стран региона. А руководитель SAC Capital Advisors Аарон Коуэн и вовсе полагает, что любой исход греческого кризиса будет иметь негативные последствия для евро.
Ставка больше, чем жизнь
По информации The Wall Street Journal, ведущие хедж-фонды ставят миллиарды на падение евро. К примеру, в декабре евро стоил 1,51 доллара, а теперь опустился до уровня 1,35 доллара. Как пишет издание, если эта тенденция сохранится, то для игроков, часто берущих в долг в 20 раз большую сумму, чем та, на которую делается ставка, падение евро до уровня в 1 доллар может стать сделкой всей жизни. К примеру, если инвестор вложит 5 млн для совершения сделки на сумму в 100 млн, только лишь пятипроцентное падение курса европейской валюты может означать удвоение вложенных средств.
«Это возможность (. . .) заработать огромную сумму денег», − заявил изданию бывший руководитель Salomon Brothers и нынешний глава GlobeOp Financial Services Ганс Хюфшмид.
В континентальной Европе сложилась своеобразная школа мысли: во всем, что происходит, всегда виноваты хедж-фонды
По мнению ряда экспертов, ставя против евро, Сорос намерен «переплюнуть» свой успех в игре против британского фунта от 1992 года. В ходе знаменитой сделки, которая, по словам трейдеров, помогла инвестору заработать 1 млрд долларов, курс британского фунта опустился так низко, что Великобритания была вынуждена изъять свою валюту с Европейского механизма валютных курсов, тем самым обронив ее еще сильнее.
Разведка против хедж-фондов
Похоже, в заговор хедж-фондов против евро верят и главы государств ЕС. Дело дошло до того, что, по данным агентства Bloomberg, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил в четверг, что ФРГ, вероятно, придется рассмотреть варианты с использованием «разведывательных служб для установления наблюдения за тем, кто с кем объединяется для осуществления спекулятивных процессов и где придется защищать евро».
Кроме того, власти Европейского союза намерены уже осенью 2010 года реализовать меры по ограничению спекулятивных торгов, в частности, на рынке кредитных дефолтных свопов на гособлигации. Объединенную Европу пугают такие компании, как хедж-фонд Paulson & Co, под управлением которого находится 32 млрд долларов. Он покупает свопы кредит-дефолт, которые действуют как страховка против дефолта по госдолгу Греции. С декабря цены на такие свопы удвоились, отражая опасения инвесторов, касающиеся финансовых проблем Греции.
Европейские горки
На фоне подобных событий поневоле возникает вопрос: как будет вести себя евро по отношению к рублю? По мнению Максима Тищенко, в краткосрочной перспективе резкого падения евро ожидать не стоит, так как наиболее вероятен нисходящий тренд курса единой европейской валюты по отношению к рублю с периодическим отыгрышем позиций. «До лета резкого падения курса не будет, будет плавное снижение», − уверен он.
Соглашается с коллегой и аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров. «Учитывая ухудшение конъюнктуры в ЕС на фоне ожидания первых намеков на ужесточение монетарной политики ФРС США, евро может продолжить снижение к доллару в ближайшие месяцы, но вряд ли оно будет резким».
В целом, по мнению аналитиков, к августу евро может подешеветь еще на 5−7%, до 37−37,2 рубля за доллар, а затем единая европейская валюта пойдет в контрнаступление. «Глобально ничего страшного с евро не произойдет, − уверен директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов. − Ситуация вокруг Греции – это спекулятивная составляющая, но рано или поздно проблемы там закончатся. Скажу больше, в долгосрочной перспективе евро более предпочтителен, чем доллар. Я не исключаю, что к концу года евро будет снова стоить выше 40 рублей».
Оптимистично смотрит на глобальные перспективы евро и начальник отдела операций на международных рынках Собинбанка Юрий Соловьев. «Отношение евро к рублю в настоящий момент зависит от двух факторов – стоимости бивалютной корзины, которую определяет цена на нефть, и дальнейшего развития ситуации с проблемными странами Европы, − говорит эксперт. − В ближайшей перспективе, пока в полной мере не ясна судьба финансовой поддержки Греции и других дефолтных европейских стран, цена евро будет нестабильна».