С 15 сентября Банк России снижает ставку рефинансирования на 0,25% до 10,5% годовых. Также были снижены другие ключевые ставки на ту же величину. Как сообщает департамент внешних и общественных связей Банка России, такое решение принял в понедельник совет директоров ЦБ.
В августе наметились позитивные сдвиги в кредитной активности банковского сектора
В сообщении отмечается, что продолжить курс на снижение процентных ставок, начатый весной текущего года, ЦБ позволила сокращающаяся инфляция.
«В августе 2009 года темп инфляции в России был нулевым, а за восемь месяцев текущего года он составил 8,1%, что ниже соответствующего показателя 2008 года на 1,6 процентного пункта. Ввиду того, что факторы, связанные с ограничениями со стороны внутреннего спроса и рублевой денежной массы, продолжат оказывать влияние на динамику потребительских цен, Банк России рассматривает тенденцию снижения инфляции в годовом выражении в ближайшие месяцы как устойчивую», – говорится в сообщении. Тем не менее главная цель сокращения ставки рефинансирования – оживления кредитного рынка – пока достигается не в полной мере, отмечает ЦБ.
«В августе наметились позитивные сдвиги в кредитной активности банковского сектора, однако уровень процентных ставок по кредитам для большинства конечных заемщиков продолжает оказывать сдерживающее воздействие на экономический рост», – отмечается в сообщении.
Напомним, начиная с апреля ЦБ снижал ставки уже пять раз. На прошлой неделе первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сказал, что допускает возможность снижения ставок Центробанка еще на 1% до конца года.
Таким образом, после сегодняшнего решения ставка может упасть еще на 0,75%. Все будет зависеть от дальнейшего поведения инфляции. В 2010 году ЦБ ждет инфляцию в диапазоне 9–10%.
В условиях ослабевающего инфляционного давления Центральный банк действительно может продолжить смягчение денежно-кредитной политики, – считает главный аналитик ФГ «Калита-Финанс» Андрей Ганган. – И снижение в этом году ставки рефинансирования ниже 10% способно несколько «разморозить» кредитные рынки в стране, хотя столь же существенно сбить реальные процентные ставки вряд ли удастся».
«Дело в том, что ставка рефинансирования российского ЦБ, скорее, является фискальным инструментом и прямо влиять на динамику реальных кредитных ставок в коммерческих банках не может», – пояснил эксперт газете ВЗГЛЯД.
Финансовые организации, по его словам, определяют стоимость выдаваемых займов, исходя из собственных депозитных ставок, общей стоимости фондирования и уровня рисков.
«Поскольку в настоящий момент проценты по депозитам по-прежнему высоки, источники заемных ресурсов ограничены, а оценка кредитоспособности заемщиков часто затруднительна, банки не всегда могут пойти на снижение ставок вслед за действиями регулятора», – отметил Ганган.
Для того чтобы коммерческие банки охотнее и дешевле выдавали займы реальному сектору, помимо непосредственных усилий ЦБ должны улучшиться и макроэкономические условия. Пока банки опасаются роста «плохих» долгов и не стремятся дать кредит, сомневаясь в том, что деньги будут возвращены.