В ноябре отток капитала из России замедлился, однако эта тенденция пока неустойчива, заявил в четверг вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин.
Рейтинговые агентства уже начали понижать рейтинг России – и представляется, что в такой ситуации отток капитала из страны может продолжиться
«В ноябре отток капитала замедлился. Но тенденция неустойчива», – сказал он по итогам совместного заседания совета по финансово-экономической политике стран ЕврАзЭС и совета управляющих центральных банков ЕврАзЭС.
При этом Кудрин не назвал цифры. По его словам, в структуре оттока капитала из России в октябре порядка 50% составил спекулятивный отток, а 50% резервировали российские банки на иностранных счетах.
По данным ЦБ, в октябре отток капитала составил порядка 50 млрд долларов, отмечает РИА «Новости».
По мнению главы Минфина, страны, которые столкнулись с оттоком капитала, должны повышать ставки рефинансирования. В частности, в странах ЕврАзЭС ставки рефинансирования должны быть выше инфляции, они должны быть «в положительной зоне», отметил Кудрин.
Это делается для того, чтобы снизить в том числе отток капитала, напомнил министр.
По мнению финансового эксперта компании «Калита-Финанс» Алексея Вязовского, повышение ставки рефинансирования – известный способ борьбы с оттоком капитала, однако в случае с Россией – малоэффективный.
«Дело в том, что крупные институциональные инвесторы помимо доходности (процентные ставки сейчас в РФ, конечно, очень привлекательны по мировым меркам) оценивают в первую очередь риски, первый из которых – валютный», – сказал он ВЗГЛЯДу.
Центральный банк взял курс на плавную девальвацию рубля к корзине валют. Как пояснил Вязовский, это, в свою очередь, означает, что иностранные инвестиции находятся в нашей стране под угрозой курсовых убытков. Вторым риском эксперт называет инфляцию. По его словам, рост потребительских цен на 13% никак не способствует инвестиционной привлекательности страны.
«И, наконец, суверенный рейтинг. Рейтинговые агентства (например, Standard & Poor's) уже начали понижать рейтинг России – и представляется, что в такой ситуации отток капитала из страны может продолжиться», – добавил Вязовский.
Впрочем, есть все основания рассчитывать на замедление оттока капитала в ноябре, сказал ВЗГЛЯДу начальник аналитического отдела УК «КапиталЪ» Сергей Карыхалин, но добавил, что коренным образом переломить ситуацию в лучшую сторону пока сложно.
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич считает, что и в дальнейшем отток капитала будет не таким существенным.
Встают два вопроса: кто выводит средства и зачем. «То, что названо спекулятивным оттоком, – деньги иностранных инвесторов, которые разочаровались в «свободности» бизнеса после «Мечела», ТНК-BP и внешнеполитической линии после войны в Южной Осетии. Все эти события происходили несколько месяцев назад, и за это время кто хотел, тот вывел средства», – рассказал эксперт газете ВЗГЛЯД.
Сегодня остались лишь те, кто держал деньги под высокую ставку рефинансирования (игроки carry trade). Однако, заметил Купцикевич, и они поостыли, увидев постепенное ослабление рубля, начатое в ноябре.
Очевидно, ЦБ не намерен отказываться от повышения ставок рефинансирования. Глава Центробанка Сергей Игнатьев повторяет, что на фоне ожиданий ослабления рубля и оттока капитала ставки по рублевым кредитам на внутреннем рынке должны быть высокими. При инфляции 13–14 процентов ставки должны быть 14–16 процентов для надежных заемщиков и 17–18 для менее надежных.
Но ни Кудрин, ни Игнатьев пока не говорят о другом дисбалансе, который, по мнению всемирно известного экономиста Евгения Гавриленкова, и стал одной из главных причин мирового финансового кризиса. О том, что и в России, и в США, и в других странах в последние годы банковские ставки по депозитам были отрицательными, то есть ниже инфляции. Многие мировые эксперты считают, что, не решив эту проблему, нельзя решить другую – по созданию разного рода финансовых пузырей, которые замещают банальные депозиты.
При этом сейчас курсовая политика ЦБ направлена на ослабление рубля, что тоже не повышает доходность рублевых депозитов. Кудрин между тем заявил в четверг, что поддерживает решение ЦБ о расширении коридора допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины.
«Я одобряю», – сказал министр журналистам в ответ на просьбу прокомментировать решение, принятое Центробанком.
В четверг ЦБ в очередной раз расширил коридор, допустив ослабление рубля к бивалютной корзине почти на 0,3 рубля – до 31,87 рубля.
Говоря о перспективах дальнейшего расширения коридора, Кудрин отметил, что «это будет зависеть от макроэкономических показателей, платежного баланса».