Сбербанк и Deutsche Bank предоставят Беларуськалию кредит на 2 миллиарда долларов под обеспечение в виде экспортных контрактов и залог 35% акций белорусского предприятия, сообщил глава Сбербанка Герман Греф в пятницу на встрече с премьер-министром РФ Владимиром Путиным.
Белорусские власти включат кредит Сбербанка и Deutsche Bank на 2 млрд долларов в состав золотовалютных резервов с целью возможного возобновления валютных интервенций
Путин напомнил о своей просьбе рассмотреть возможность профинансировать несколько проектов в Белоруссии.
«Мы приняли решение по предоставлению одному из крупнейших предприятий белорусской промышленности Беларуськалий совместно с Deutsche Bank кредита на 2 миллиарда долларов. Для Белоруссии это, конечно, непростой период времени, но для нас это достаточно надежный, хороший кредит», – заявил глава Сбербанка.
«Все это делается по всем международным стандартам вместе с нашими западными партнерами. Конечно, в этот сложный период времени это очень сильно поможет экономике Белоруссии в преодолении кризиса», – заявил Греф. Уточнить, под какую ставку и на какой срок предоставлен заем, представители Сбербанка отказались.
Субсидирование Белоруссии
Отраслевые эксперты уверены, что вырученные 2 млрд долларов от российских банков в виде кредитов пойдут не на финансирование Беларуськалия, а на восстановление экономики страны в целом.
«Это субсидирование именно самого государства, а не Беларуськалия, потому что Беларуськалий – это предприятие, которое генерирует достаточно большой денежный поток и в состоянии самостоятельно обеспечивать свои финансовые потребности, – говорит газете ВЗГЛЯД отраслевой эксперт «Ренессанс Капитала» Михаил Сафин. – Беларуськалий – одно из самых больших и прибыльных предприятий в стране. Сейчас рынок калийных удобрений находится на подъеме, и Беларуськалий работает практически с полной загрузкой своих мощностей».
По мнению Сафина, экономическая выгода для России здесь только в том, что российские банки получат проценты по кредиту. А в случае если вдруг Белоруссия окажется не в состоянии выплачивать кредит, то России отойдут 35% Беларуськалия, который является национальным достоянием Белоруссии. Однако в большей степени эта сделка – политическая инвестиция со стороны России, считает Сафин.
Беларуськалий почти единственный актив в стране, под который Белоруссия имеет хорошие возможности для получения кредитов. Тот же Белтрансгаз и многие белорусские госактивы являются убыточными.
Когда Белоруссия договорилась с Азербайджаном о займе 300 млн долларов, Минск использовал ту же схему: кредит был выдан азербайджанским «Капитал Банком» Беларуськалию для реализации инвестпроектов и программы социально-экономического развития Белоруссии на 2011–2015 годы. Правительство Белоруссии предоставляло гарантии на погашение займа и уплату процентов.
При этом кредит от Сбербанка и Deutsche Bank на 2 млрд долларов Белоруссия обеспечила под очень хороший залог в 35% акций Беларуськалия. Этот пакет оценивается существенно выше, чем сумма выданного займа, указывает Михаил Сафин. «Белоруссия сама оценивает весь Беларуськалий в 30 млрд долларов, соответственно 35% акций стоят, по их оценке, 10,5 млрд долларов. Даже если учесть, что оценка белорусскими властями актива завышена и Беларуськалий стоит 15 млрд долларов, то 35% акций все равно стоят 5,25 млрд долларов, что в 2,5 раза больше, чем сумма выделенного кредита», – посчитал эксперт.
Пополнить золотовалютные резервы
По неофициальной информации, белорусские власти включат кредит Сбербанка и Deutsche Bank на 2 млрд долларов в состав золотовалютных резервов с целью возможного возобновления валютных интервенций. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на источник в финансовых кругах. На 1 августа 2011 года ЗВР составляют 4,15 млрд долларов. С учетом отложенного спроса на инвалюту Нацбанк Белоруссии оценивает необходимый для возобновления интервенций объем прироста золотовалютных резервов на уровне 2,5–4 млрд долларов.
По его словам, за счет кредитов от Сбербанка и Deutsche Bank, а также кредита от Азербайджана на 300 млн долларов Белоруссия фактически собрала минимально необходимый объем ресурсов для возобновления валютных интервенций на биржевом рынке с учетом отмены льгот Беларуськалия по обязательной продаже части валютной выручки (30%) и ожидаемого госрешения об ужесточении условий по своевременному возврату валютной выручки экспортеров в страну.
Это субсидирование именно самого государства, а не Беларуськалия, потому что Беларуськалий в состоянии самостоятельно обеспечивать свои финансовые потребности
«В настоящее время решается вопрос: на каком уровне таргетировать обменный курс при ожидаемом возобновлении валютных интервенций со стороны НББ и какова будет цена сохранения существующего курса», – полагает источник.
По его сведениям, окончательное решение по курсовой политике будет принято в конце августа, на анонсированном расширенном заседании правления НББ с участием главы государства. При этом на данном этапе сохраняются разногласия между правительством и Нацбанком в части сроков перехода к унифицированному обменному курсу.
«Правительство инициирует скорейшее возобновление интервенций и переход на единый курс исходя из имеющихся резервов. Нацбанк, со своей стороны, занимает более взвешенную позицию и продолжает настаивать на переходе к единому курсу после поступления 2,5–3 млрд долларов от приватизации. В первую очередь речь идет о продаже 50% акций Белтрансгаза», – отметил источник.
«Нацбанк опасается, что при отсутствии недолговых источников пополнения резервов сумма привлеченных займов позволит осуществлять интервенции в течение непродолжительного времени, и с учетом отложенного спроса на инвалюту и после продажи этих резервов валютный рынок может оказаться в еще большей стагнации», – пояснил он.
Кроме того, возможность перехода к единому равновесному обменному курсу обусловлена готовностью правительства на практике реализовать декларированный отказ от финансирования госпрограмм за счет эмиссионных источников. «Однако последние госрешения о масштабном льготном финансировании уборочной кампании и поддержке села в течение ближайших пяти лет на 45 трлн белорусских рублей (9 млрд долларов по текущему официальному курсу) не позволяют быть уверенным, что эмиссионное кредитование прекращено», – сказал источник.
Напомним, что НББ 24 мая девальвировал белорусский рубль на 36% и более двух месяцев удерживает его на уровне 5 тыс. белорусских рублей за доллар при сохранении дефицита на всех сегментах валютного рынка.
Приватизация
Интерес к этому активу не раз проявлял основной акционер «Уралкалия», российский бизнесмен Сулейман Керимов. Как писала газета ВЗГЛЯД, в начале июня появилась информация, что Керимов близок к покупке контрольного пакета (50% плюс 1 акция) корпорации «Беларуськалий» примерно за 15 млрд долларов. Сделка с Керимовым привела бы к формированию лидера мирового калийного рынка. Белоруссия вынуждена продавать активы для выхода из затянувшегося экономического кризиса.
Однако Белоруссия не очень сговорчива, так как не готова расставаться с «фамильным серебром» страны, к которому относится Беларуськалий. Это не только крупнейший в Белоруссии трейдер калийных удобрений, но и самый прибыльный актив страны. В итоге слухи о сделке с Керимовым оказались преувеличенными. В конце июня вице-премьер Белоруссии Владимир Семашко вообще заявил, что готов провести IPO принадлежащего на 100% государству Беларуськалия, разместив на внешних рынках порядка 10–15% акций актива.
Между тем интерес к покупке акций Беларуськалия проявила Индия, о чем рассказал в пятницу посол Индии в Белоруссии Манодж Кумар Бхарти. «Как мы уже обозначили через правительственные каналы, Индия заинтересована в покупке акций Беларуськалия, если они будут предложены. Мы с нетерпением ждем решения правительства Беларуси и Беларуськалия», – заявил Бхарти. Покупка акций Беларуськалия индийцами вполне возможна, считает аналитик «Инфесткафе» Анастасия Соснова.
«Индия, как один из ключевых потребителей калийных удобрений, заинтересована в таком активе и может предложить за него столько, сколько хотела бы белорусская сторона. Вряд ли это будет контрольный пакет: как раз Белоруссии невыгодно терять контроль над таким уникальным предприятием. К тому же Индия, скорее всего, будет лоббировать снижение цен по контрактам с индийскими потребителями», – считает Соснова.
Приватизация для Белоруссии, столкнувшейся с кризисом, является одним из способов привлечения необходимых наличных средств в экономику страны. Кроме того, Россия, выдавая кредиты через антикризисный фонд ЕврАзЭС, одним из условий ставила проведение приватизации. За три года в общей сложности Минск мог бы выручить от продажи госактивов 7,5–9 млрд долларов, говорил российский вице-премьер Алексей Кудрин.