«Это вхождение в капитал – долгосрочная инвестиция, минимум на три года», – заявил Алексей Кудрин на Финансовом форуме России, организованном газетой «Ведомости», говоря о планах ВЭБа купить 3% акций Русала в ходе предстоящего IPO алюминиевого гиганта.
Это рыночная сделка, по этой причине она абсолютно правильна. Это хорошая сделка
Внешэкономбанк, по его словам, будет «якорным инвестором» IPO, остальные 7% купят внутренние и внешние инвесторы. Кудрин признался, что он в целом не сторонник вхождения государства в капитал частных компаний, однако в случае с Русалом он «убедился, что сделка качественная, потому что она в основном прибыльная».
«Это рыночная сделка, по этой причине она абсолютно правильна. Это хорошая сделка. Она с точки зрения ресурса могла быть выполнена любым госбанком», – отметил глава Минфина, добавив, что привлечение средств от размещения акций позволит Русалу «решить все проблемы» с долгами, передает «Интерфакс».
А вот оценить то, прибыльной окажется покупка ВЭБом его акций или нет, можно будет «не через год, а как минимум через 3–5 лет», считает Кудрин.
«При размещении 10% акций (таков ориентировочный объем IPO Русала – ред.) Олег Дерипаска теряет контроль. Но, добирая 3%, мы получаем контрольный пакет. 3% необходимы для получения контроля», – сказал министр.
Позднее Кудрин пояснил свои слова. «Покупая 3%, ВЭБ будет участвовать в рыночном размещении. Соответственно, когда я говорю о том, что пакет Дерипаски и ВЭБа будет более 50%, я не имею в виду, что правительство вместе с Дерипаской будет иметь контроль в Русале. Я имею в виду, что суммарно, с математической точки зрения, это больше 50%. Крупнейший акционер – Дерипаска, у него самого есть абсолютный контроль в компании. ВЭБ будет участвовать в работе компании в пределах своих 3%», – сказал он.
Источник, близкий к акционерам Русала, на который ссылается «Интерфакс», сказал, что существующее соглашение акционеров компании предусматривает сохранение контроля Олега Дерипаски даже в случае, если его доля опустится ниже контрольной.
Зампред ВЭБа Сергей Васильев от комментариев по теме участия в IPO Русала отказался, отметив лишь, что этот вопрос решен «и политически, и технологически».
Как ранее писала газета ВЗГЛЯД, Русал в декабре планирует разместить 10% акций на фондовой бирже Гонконга и парижской Euronext. Чтобы провести IPO, компании необходимо завершить реструктуризацию долга перед зарубежными банками на общую сумму 7,4 млрд долларов. Председатель совета директоров компании Виктор Вексельберг ранее говорил, что Русал реструктурирует долг до 26 ноября, после чего представит необходимые материалы на фондовую биржу Гонконга.
Стоит напомнить, что общие долги Русала превышают 16 млрд долларов, а ВЭБ является крупнейшим кредитором группы. Осенью прошлого года госкорпорация выделила алюминиевому гиганту Олега Дерипаски экстренный займ на 4,5 млрд долларов сроком на один год, чтобы компания могла расплатиться с западными банками по кредиту, привлеченному на покупку блокпакета акций ГМК «Норильский никель». Эти и другие акции заложены в ВЭБ как обеспечение по кредиту, при этом сам кредит продлен на год. Размер займа превышает принятую госкорпорацией планку для компаний в 2 млрд долларов.
Наблюдательный совет ВЭБа уже одобрил возможность покупки до 3% акций алюминиевого гиганта. Исходя из суммы, которую Внешэкономбанк сможет потратить на этот пакет Русала (порядка 600 млн долларов), вся компания может быть оценена примерно в 20 млрд долларов.
Аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Олег Душин напомнил газете ВЗГЛЯД, что Олег Дерипаска через En+ Group владеет около 57% Русала.
Помимо Прохорова в состав акционеров Русала входят владельцы Sual Partners во главе с Виктором Вексельбергом, а также швейцарский сырьевой трейдер Glencore.
«Сложно сказать о том, что именно подразумевал Кудрин, говоря о контроле в Русале. Во-первых, мы не знаем наверняка, находятся ли сейчас в залоге у ВЭБа акции Русала. Во-вторых, непонятно, чьи акции и в какой пропорции будут выставлены на биржу. Если не ошибаюсь, доля Дерипаски в ходе IPO не должна опуститься ниже 50%. Смею предположить, что под публичное размещение попадут не только акции Дерипаски, но какая-то доля пакета Вексельберга, а также акции, принадлежащие Glencore (но это под большим вопросом). Прохоров на это вряд ли пойдет. Однако это лишь предположение. Нам не известно, чьи доли составляют названные 10%», – отмечает аналитик ИГ «КапиталЪ» Павел Шелехов.