До недавнего времени рынок инвестиционных фондов показывал мощный рост. По исследованиям организации Global Insight, последние три года капитал государственных инвестфондов увеличивался на 24% ежегодно и в 2007 году достиг 3,5 трлн долларов.
Если кризис на фондовом рынке будет усугубляться, то начиная с лета 2009 года нас ждет новая волна массовых банкротств фондовых брокеров и управляющих компаний
Однако сегодня специалисты предрекают инвестиционным фондам крах.
Усиливающийся экономический кризис в ближайшие три года может привести к банкротству 40% частных инвестиционных фондов. Об этом говорится в исследовании Boston Consulting Group и испанской школы бизнеса IESЕ, которое можно назвать одним из самых мрачных прогнозов, изданных на сегодняшний день, пишет Financial Times.
В отчете говорится, что около 30% компаний совершают уверенные покупки и переживут кризис. Однако от 20% до 40% крупнейших мировых инвестфондов потерпят неудачу. Эксперты основывают свои предсказания на доступных данных о фирмах и их портфелях инвестиций, котировках кредитных дефолтных свопов и анализе фондовых рынков и вероятности дефолта компаний, в которые инвестфонды вкладывают средства.
«Частные инвесткомпании могли увеличивать капиталы за счет быстрых темпов роста во многих секторах экономики, не уделяя особого внимания развитию портфельных компаний», – сказал профессор IESЕ Хайнрих Лихтенштейн.
«Но в 2008 году за счет снижения ставок на 45% ситуация резко изменилась», – добавил он.
Акции резко подешевеют, а падение выручки и прибыли многих компаний приведет к суматохе на кредитных рынках и снижению привлекательности компаний для инвесторов.
Всего специалисты проанализировали в ноябре кредитные дефолтные свопы 328 портфельных компаний и выяснили, что около 60% из них можно отнести к группе высокого риска.
«Это означает, что почти 50% этих компаний могут не выполнить своих обязательств», – сообщил Лихтенштейн.
Кризис в первую очередь отразится на финансовом секторе экономики. Так, специалисты прогнозируют, что он уничтожит пятую часть российских банков – одни будут поглощены более здоровыми конкурентами, другие – разорены.
Что касается российских инвесткомпаний, то насчет их будущего специалисты расходятся во мнениях. Одни утверждают, что пока российским вкладчикам рано беспокоиться, другие говорят, что скоро настанут нелегкие времена.
«На данный момент не прослеживается тенденция к сокращению ни управляющих компаний, ни ПИФов. Общее количество УК на сегодняшний день выросло на 6%. Сократилось, правда, на 4% количество УК, которые управляют фондами акций и облигаций, но это было компенсировано ростом УК, управляющих в сфере недвижимости, – со 158 до 180. Аналогичная ситуация по ПИФам. Доходность ПИФов, естественно, по итогам года отрицательная, но понятно, что деньги на рынке есть. Мы видим, что число банков в России сократилось несильно: было 1125, стало 1114», – сообщил ВЗГЛЯДу главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.
Ему противоречит начальник управления маркетинга и продаж ФК "ОТКРЫТИЕ" Павел Пахомов.
«То, что частные инвестиционные компании России ждут трудные времена, – это факт. Процесс банкротств и вызванный ими процесс слияний и поглощений на рынке уже начался: первая волна прокатилась по рынку в минувшем сентябре – октябре. Сейчас мы наблюдаем некую передышку. Что будет дальше – наверное, никто не возьмется предсказывать.
Поэтому можно только спрогнозировать ситуацию: если кризис на фондовом рынке будет усугубляться и улучшение не наступит в течение полугода, то начиная с лета 2009 года нас ждет новая, гораздо более мощная волна массовых банкротств фондовых брокеров и управляющих компаний. Если же обстановка нормализуется, то массового банкротства ожидать не следует, однако процесс поглощений и консолидации бизнеса все равно будет продолжаться», – утверждает он.