В пятницу гендиректор сотовой компании Александр Изосимов рассказал, что совет директоров «Вымпелкома» будет рассматривать дивидендную политику компании «после того, как она выйдет на положительный денежный поток», и выкуп акций наряду с выплатой дивидендов «является одним из способов возвращения прибыли акционерам». До сих пор «Вымпелком» не выплачивал дивиденды.
Акций станет меньше, и, соответственно, они станут дороже, что будет выгодно акционерам
Ранее основной конкурент «Вымпелкома» компания «МТС» объявила о программе выкупа ADR, в рамках которой она планирует купить не более 10% своих акций. МТС будет выкупать свои бумаги для того, чтобы повысить их текущую стоимость.
«Насколько я понимаю, речь идет совсем не о том, что предпринимает МТС. «Вымпелком» будет покупать акции, чтобы их в дальнейшем аннулировать. Это нормально для бизнеса, который уже достиг определенной зрелости», – говорит аналитик «Атона» Надежда Голубева.
Акций станет меньше, и, соответственно, они станут дороже, что будет выгодно акционерам. «Если доходы превышают расходы, то деньги надо куда-то вкладывать. Невозможно постоянно расширять бизнес, объекты для потенциальных поглощений заканчиваются.
Акционерное общество должно приносить доходы акционерам, поэтому скупка акций практикуется наряду с выплатой дивидендов», – рассуждает госпожа Голубева. По словам аналитика, такой путь развития характерен для западных компаний, «но для «Вымпелкома» это вопрос перспективы и в ближайшее время на курсе акций не отразится».
Александр Изосимов не может принимать решение о выкупе без одобрения совета директоров. Рост котировок бумаг «Вымпелкома» может помешать планам основных акционеров сотового оператора – Altimo, телекоммуникационного подразделения «Альфа-Групп», и норвежского холдинга Telenor. «Сейчас и «Альфа-Групп», и Telenor намерены скупать акции на рынке, чтобы увеличить свои доли, и, думаю, самой компании «Вымпелком» вряд ли будут даны такие полномочия», – говорит аналитик Альфа-Банка Анна Курбатова.
Как сообщала ранее газета ВЗГЛЯД, Altimo, владеющая 32,9% акций «Вымпелкома», отправило письмо в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), в котором сообщила о том, что компания Jam Holding Asset Management (со стороны UFG) будет выкупать с рынка ADR «Вымпелкома».
Всего Jam Holding с 26 октября 2006 года по 1 января 2007 года планирует скупить до 17,1% акций «Вымпелкома», после чего эти акции будут переданы компании Rightmarch Ltd., на 100% принадлежащей компании Altimo. Таким образом, в результате этой скупки «Альфа», потратив исходя из текущих рыночных котировок около 2,6 млрд. долларов, может довести свою долю в «Вымпелкоме» до 50%.
В июне скупку акций «Вымпелкома» по поручению другого акционера российского сотового оператора – Telenor начал ING Bank. Согласно договору между Telenor и ING Bank последний с 2 июня по 30 сентября 2006 года приобретет на открытом рынке и передаст в рамках своп-соглашения до 3,9% от уставного капитала «Вымпелкома».
По мнению Анны Курбатовой, «скупка акций в то время, когда у компании много денежных средств, – нормальная практика». «Но это не случай «Вымпелкома». Этой компании лучше платить дивиденды. У МТС другая ситуация, они платят дивиденды, и тут главное – стимулировать скупками интерес покупателей», – говорит госпожа Курбатова.
Но заместитель главного редактора портала «Телекоммуникации России» Ксения Писцова считает, что вероятность обратного выкупа акций «Вымпелкома» весьма высока. «Бай-бэк «Вымпелкома» отразится на капитализации оператора исключительно положительно, – говорит эксперт. – Позиции акционеров будут диверсифицированы, так как их интересы не всегда напрямую определены уровнем капитализации компании. Однако вероятность того, что решение будет одобрено, на мой взгляд, высока».