Согласно полученным данным самым популярным способом рефинансирования российские банкиры считают внутридневные кредиты, на которые пришлось около 87% от общего объема рефинансирования.
Фиксированная ставка
Стоимость такого займа равна нулю, потому что он выдается быстро и всего на один день
Популярность внутридневных кредитов в том, что они выдаются путем списания средств с корсчета банка в течение одного дня, а на следующий день они должны быть возвращены. Стоимость такого займа равна нулю, потому что он выдается быстро и всего на один день.
Следующим по выгодности инструментом рефинансирования ЦБ 67% респондентов назвали операции прямого РЕПО, сообщает Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ). При этом пользуются этой услугой лишь около половины респондентов. Дело в том, что прямые РЕПО предполагают выдачу средств для кредита именно Центробанком.
Особенность же этой операции заключается в том, что сделки по продаже/покупке эмиссионных ценных бумаг должны проводиться с последующей обратной покупкой/продажей бумаг того же выпуска и в том же количестве через определенный договором срок в соответствии с договорной же ценой. Таким образом игроки за счет договоров с расчетом «на завтра» пытаются переиграть друг друга, но из-за ставок ЦБ РФ это весьма затруднительно.
Участники рынка согласны с тем, что данные опроса ЦБ РФ вполне объективны, несмотря на то что респондентов было всего 87, в то время как общее число кредитных организаций в России составляет порядка 1300 (по данным на конец 2005 года).
Однако, кроме двух указанных услуг, Центробанку просто больше нечего предложить, отметил аналитик инвестиционной компании «Тройка Диалог» Сергей Донской в интервью корреспонденту газеты ВЗГЛЯД. «Можно предположить, что возможен вариант кредитования под кредитный портфель банка, но список заемщиков, которые учитываются в нем, очень узок, поэтому этот вариант скорее теоретический», – пояснил эксперт.
Основные причины низкого использования процентных инструментов Банка России, по оценке респондентов, – высокий уровень ставок (более 60% респондентов) и недостаток обеспечения у коммерческих банков (более 20% респондентов), пишет ЦБ РФ.
В связи с этим многие банки предлагают снизить ставки по инструментам Банка России в целях их приближения к рыночному уровню межбанковского рынка. ЦБ РФ также отмечает, что от банков поступали предложения ввести дополнительную сессию прямого РЕПО с фиксированной ставкой.
Прямое РЕПО с фиксированной ставкой предполагает, что ставка на эту операцию действует в течение всего дня. «Например, ставка объявляется в полдень и составляет 6%, банки берут деньги под этот процент, – рассказал корреспонденту газеты ВЗГЛЯД начальник отдела РЕПО МДМ-Банка Алексей Базаров. – Дальше деньги отдаются в кредит под большие проценты, а в конце торговой сессии дневные займы закрываются теми, которые берутся вечером под ту же ставку, которая объявлялась днем».
Чистый приток капитала
В момент открытия и закрытия торгов ставки разные (фото ИТАР-ТАСС) |
Сейчас ставка нефиксированная, и операция РЕПО носит аукционный характер – в момент открытия и закрытия торгов ставки разные. При этом Алексей Базаров полагает, что ЦБ РФ едва ли согласится на то, чтобы ставка по прямым РЕПО стала фиксированной.
Порядка 20% опрошенных Центробанком банкиров отметили также, что для использования ценных бумаг в качестве обеспечения как по прямому РЕПО, так и по ломбардному кредитованию (с залогом госбумаг) объем имеющихся у них соответствующих ценных бумаг недостаточный. В итоге они не могут использовать данные инструменты.
В связи с чем многие респонденты отметили необходимость расширения круга ценных бумаг, принимаемых в качестве обеспечения по операциям рефинансирования, пишет ЦБ РФ. Аналитик банка «Зенит» Данила Левченко считает пожелания банков вполне стандартными. «Есть шанс, что Центробанк прислушается к пожеланиям банкиров, – сообщил Левченко в интервью газете ВЗГЛЯД. – Но процесс изменений будет идти очень медленно».
Когда именно может произойти это событие, эксперт сообщить затруднился, но отметил, что в России может действовать рабочая банковская система. «Эту картину можно было наблюдать в четвертом квартале прошлого года, когда были высокие ставки по межбанковским депозитам и РЕПО, кроме того, они были максимально приближены друг к другу по значению, – пояснил эксперт банка «Зенит». – Это оптимально для рынка».
По мнению эксперта компании Energy Consulting Владислава Кветинского, «ЦБ РФ очень осторожно относится к расширению механизмов рефинансирования кредитной системы, хотя по своим финансовым возможностям наверняка мог бы удовлетворить потребности всех заинтересованных банков».
Кроме того, если предлагаемые банками изменения будут приняты, то «банки получат облегченный и более дешевый доступ к рефинансированию ЦБ РФ». «Очевидно также, что это будет способствовать формированию режима большего доверия между самими банками», – сообщил Кветинский в интервью газете ВЗГЛЯД.
Однако Сергей Донской из «Тройки Диалог» считает, что на понижение ставок рассчитывать пока не приходится, так как нет очевидных причин для этого. В целом, по мнению Донского, на ситуацию в банковской сфере влияют и внешнеэкономические факторы, в частности наличие чистого притока капитала. С таким итогом Россия подошла к концу прошлого года. Это произошло впервые за последние 15 лет.