Итак, Путин оказался прав, а оптимисты оказались неправы. На сланцевой мечте уже практически официально поставлен крест.
Как минимум до 2016 года ожидается дальнейшее сокращение объемов добычи нефти
EIA – статистическое подразделение министерства США – признало, что пик сланцевой нефтедобычи в США был пройден еще в апреле и что как минимум до 2016 года ожидается дальнейшее сокращение объемов добычи нефти.
Собственно, и раньше было очевидно, что у сланцевой отрасли США большие проблемы. Особенность сланцевых скважин заключается в том, что они очень быстро истощаются, и если не бурить постоянно новые и новые скважины, то объемы добычи будут закономерным образом стремительно падать.
При этом мы вот уже полгода как следим за резким обвалом количества действующих буровых в США. Если в начале 2015-го в США орудовало более 1600 буровых, то к настоящему моменту их число сократилось в два с половиной раза, до 630.
Чудес не бывает. Если старые скважины истощаются, а новые скважины не бурятся, значит, объемы добычи должны падать. В чем, собственно, и призналось нам наконец американское EIA.
Однако это еще только первые ласточки – основные проблемы у американских сланцевиков впереди. Дело в том, что до последнего времени сланцевики продавали нефть по цене в 90 долларов за баррель – так как они еще в прошлом году подстраховались от падения цен на нефть путем заключения долгосрочных хеджевых контрактов.
Сейчас эти контракты начинают массово заканчиваться, и сланцевикам приходится продавать нефть уже по нынешним ценам в 60 долларов за баррель – то есть себе в убыток.
На всякий случай объясню механизм такой страховки. Пожалуйста, не придирайтесь к деталям: я многое упрощу для краткости.
Так вот, допустим, сейчас идет лето 2014 года, а у вас есть сланцевая компания в США. Себестоимость добычи нефти составляет для вас 80 долларов за баррель: именно столько нужно отдать в виде налогов, зарплаты, процентов по кредитам и лизинговых платежей за оборудование.
Если вы продаете нефть за 85 долларов, вы в плюсе. Если вы продаете нефть за 75 долларов, вы в минусе.
Прямо сейчас на календаре август 2014 года, и нефть торгуется по 105 долларов за баррель – и эта цена вас вполне устраивает. Однако в 2010 году средняя цена на нефть составляла 70 долларов за баррель, а в 2009-м – 53 доллара за баррель. И если цена опустится в 2015 году, вы обанкротитесь.
Будучи человеком разумным, вы решаете подстраховаться и хеджируете свой риск. Покупаете на бирже специальный контракт, согласно которому вы обязуетесь продать некоему нефтеперерабатывающему заводу нефть по 90 долларов за баррель, а он, в свою очередь, обязуется эту нефть у вас купить. Тем самым вы покупаете себе уверенность в том, что будете работать «в плюс» независимо от колебаний цен на нефть.
Нефтеперерабатывающий завод, в свою очередь, получает уверенность, что будет покупать нефть по нормальной цене и что его расходы не вырастут капитально, если цены на нефть вдруг взлетят.
В реальной жизни нужно было бы еще обрисовать важную роль спекулянтов во всем этом процессе, однако сейчас нам про них думать не нужно.
И как только он истечет, вам придется продавать нефть уже по рыночной цене – по 60 долларов за баррель. Что разумеется, полностью разорит вас.
Процитирую «Блумберг», крупное информационное агентство, которое при всем желании нельзя обвинить в работе на Путина:
Страховки, которые производители покупали до коллапса нефтяных цен – многие из которых гарантировали минимальную цену в 90 баррелей или выше – истекают.
После того как это произойдет, инвесторам останется только гадать, как эти компании сделают выручку в 3,7 млрд долларов, которую они получили в первом квартале, после того как цены на сырую нефть рухнули ниже 60 долларов за баррель с пика в 107 в середине 2014-го.
«Год назад вы могли хеджировать ваши риски по ценам от 85 до 90 долларов, а сейчас цены упали ниже 60», – говорит Крис Ланг, старший президент компании Asset Risk Management, советник по хеджированию в более чем 100 разведывательных и добывающих компаниях. «В следующем году это действительно назреет».
Как видите, прогноз Владимира Владимировича, который был сделан им в октябре 2014 года, все же сбылся.
Источник: Блог Олега Макаренко