Праздник был утвержден указом президента Бориса Ельцина 20 августа 1994 года по случаю «восстановления 22 августа 1991 года исторического российского трехцветного государственного флага», передает ТАСС.
Исторический флаг впервые был поднят на русском корабле «Орел» в 1668 году при царе Алексее Михайловиче. В 1693 году триколор стал личным штандартом Петра I. В XVIII–XIX веках флаг использовали не только на коммерческих судах, но и для обозначения российских территорий, в том числе колонистами в Америке.
В 1858 году император Александр II утвердил черно-желто-белые цвета на знаменах, флагах для государственных украшений, а с 1865 года эти цвета стали официальными государственными.
В 1896 году совещание при министерстве юстиции, созванное императором Николаем II, постановило окончательно признать бело-сине-красный флаг флагом империи.
После 1918 года Советская Россия отказалась от триколора, заменив его красным знаменем. Триколор вернулся в августе 1991 года, когда Верховный совет РСФСР официально признал его в качестве национального флага. Новое законодательное оформление флаг получил в 1993 и 2000 годах, когда были утверждены современные цвета и пропорции.
В этот же день отмечается День Республики Коми, образованной 22 августа 1921 года как административная единица Автономная область Коми, а с 1936 года – Коми АССР.