Рубль бьет новые рекорды, обновляя максимумы года. На торгах Московской биржи доллар опускался до 62,33 рубля, что является минимумом с октября прошлого года, европейская валюта дешевела до 69,99 рубля – до минимума с июля 2016 года.
Область между 50 и 52 долларами является зоной серьезного сопротивления. Если она будет пройдена, то нефть можно будет «ловить» в области около 60 за баррель до конца года
И все это благодаря росту цен на нефть до уровня пятинедельного максимума. Нефть Brent торгуется на уровне выше 50,5 доллара за баррель. На прошлой неделе цены уже пробивали отметку в 50 долларов за баррель – сразу после сообщений в среду из Алжира о том, что ОПЕК неожиданно договорилась сократить объем добычи, пусть и не намного – на 0,7 млн баррелей в сутки.
Однако на следующий день рынки оценили ситуацию и не поверили ОПЕК. Даже если в ноябре и будет официально подписано соглашение, нет никаких гарантий, что члены ОПЕК будут соблюдать новые квоты. Они вот уже несколько лет добывают больше, чем разрешено, и никто на это внимания не обращает, никого не наказывает и ревизию не проводит. Почему на этот раз должно быть по-другому? Поэтому очень быстро первая неожиданная радость сменилась реализмом и цены на нефть ушли обратно – ниже 50 долларов за баррель.
Однако уже в пятницу нефть показала существенный рост и с утра понедельника снова торгуется выше 50 долларов, обеспечив годовые максимумы российской валюте. Что же произошло?
Рынки подумали еще, взвесили все за и против – и решили, что решение ОПЕК все же может быть взвешенным и полезным. К тому же ОПЕК смягчила риторику и обозначила время саммита в Вене – 30 ноября. «Похоже, что участники рынка с некоторым опозданием, но все же поверили в реальность соглашения об ограничении добычи нефти», – отмечает Ольга Лапшина из Nordea Bank.
Сокращение добычи на 700 тысяч баррелей в сутки – как раз таки тот объем, который позволит сбалансировать спрос и предложение уже в начале 2017 года, считает Валерий Полховский из ГК Forex Club.
«Очень важным является тот момент, что ОПЕК может убрать с рынка лишние объемы к концу 2016 года. Цены перейдут в диапазон 50–60, а сланцевые компании в США не смогут начать наращивать добычу до этого момента. В 2017 году, по оценкам МЭА и EIA, мировой спрос подрастет на 1,2–1,5 миллиона баррелей в сутки. В США добыча уже сократилась на 1 миллион. В общем, до тех пор, пока мы не увидим, что число буровых в США прирастает по 50 единиц в неделю, ожидать того, что сланцевые компании стремительно начнут наращивать производство, не приходится», – объясняет Полховский, почему нефть стала чувствовать себя довольно комфортно.
Ранее обсуждали риски того, что если нефть подрастет до 50–60 долларов за баррель, то это вернет на рынок сланцевую нефть в большем объеме. В последний год ее добыча резко сократилась, так как при 40 долларах за баррель производство сланца нерентабельно. Но более высокие котировки нефти позволяют нарастить объемы. То есть указывался риск, что эффект от снижения добычи ОПЕК будет компенсирован сланцами, и тогда зачем это все надо было затевать. Теперь посчитали, что смысл, оказывается, есть: это может привести к балансировке спроса и предложения в начале следующего года.
По мнению Лапшиной, сложившийся уровень цен на нефть в диапазоне 49–51 доллар за баррель может оказаться устойчивым в течение всего октября.
В ГК Forex Club считают, что на таком фоне цены на нефть закрепятся выше 50 долларов за баррель. «Однако этого оптимизма пока не будет хватать для того, чтобы поднять котировки выше 55 долларов за баррель. До конца года контракты с ближайшим сроком экспирации будут торговаться в области 50–60 долларов. В начале 2017 года по мере реализации решения ОПЕК мы можем двинуться и к 60 долларам за баррель», – прогнозирует Полховский.
От того, сможет ли нефть развивать позитив и отстоять отметки в 50 долларов и выше за баррель, будет зависеть и курс рубля. «При положительном ответе прохождение уровней 62,5–63 в паре доллар/рубль не заставит себя ждать. Однако приближение к отметке в 60 все более волнительно для рынка, принимая во внимание бюджетный курс рубля и возможные шаги со стороны регулятора. Пока же можно говорить, что рубль видится на отметках 62,5–64», – отмечает Денис Давыдов из Nordea Bank.
Впрочем, Brent не так просто будет удержаться выше 50 долларов за баррель. «Область между 50 и 52 долларами является зоной серьезного сопротивления. Если она будет пройдена, то нефть можно будет «ловить» в области около 60 за баррель до конца года. Но вероятней всего, что и на этот раз будет достаточно продавцов нефти, чтобы отбросить ее в область ниже 45 или даже 40 за баррель», – более пессимистичен финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Что касается рубля, то он отмечает бросающуюся в глаза дивергенцию с нефтью – рубль не растет вслед за ней, а лишь топчется у поддержки диапазона, сформированного более полугода назад.
«Летний сон рынков очень сильно затянулся. Волатильность неизбежно придет, как только появится конкретная идея или выплывет новый страх», – считает финансовый аналитик.
Риски до конца года заключаются в том, как пройдет 30 ноября заседание ОПЕК, когда обещали подписать соглашение по сокращению добычи, не будет ли там неприятных неожиданностей. Если ОПЕК все же впервые за восемь лет сократит добычу, то рынки будут оценивать степень воздействия решения на дисбаланс спроса и предложения.
Второй важный момент – это заседание ФРС в декабре. Обнадеживающая макроэкономическая статистика Штатов может заставить американского регулятора поднять ставку, а это, в свою очередь, может обернуться укреплением доллара и падением цен на нефть.