Федеральная резервная система (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ), а также ЦБ Канады, Великобритании, Японии и Швейцарии договорились о снижении процентных ставок по долларовым свопам на 50 базисных пунктов (0,5%). Новые ставки начнут действовать с 5 декабря, в настоящее время они составляют 100 б. п. Они также решили продлить действие соглашений о свопах до 1 февраля 2013 года, сообщает агентство Bloomberg.
Это попытка облегчить напряженность на финансовых рынках и сократить негативные последствия напряженности на предоставлении кредитов домохозяйствам и бизнесу
По сути, ФРС продлевает для мировых центробанков неограниченную кредитную линию в долларах (своп-линию) и делает доступ к этим кредитам более дешевым. Таким образом, мировые ЦБ могут попросить у ФРС долларовый кредит в любой момент, а ФРС обещает его предоставить в любом размере. Центробанкам нужны эти свопы для того, чтобы проводить аукционы по выдаче долларовых кредитов собственным банкам, чтобы обеспечить их ликвидность. Ставки для европейских кредитных организаций на межбанковском рынке сейчас показывают резкий рост.
Таким образом, соглашения шести мировых ЦБ говорят о том, что ЕЦБ, а значит, и европейские банки будут иметь не только доступ к долларам, но теперь еще и более дешевый доступ к средствам. На фоне этой новости проблема европейских банков с ликвидностью и угроза их банкротства перестают быть такими острыми, как сейчас.
«Целью этих действий является попытка облегчить напряженность на финансовых рынках и сократить тем самым негативные последствия такой напряженности на предоставлении кредитов домохозяйствам и бизнесу, чтобы стимулировать экономическую активность», – говорится в сообщении ФРС.
Положительная новость по еврозоне, проблемы которой нервируют рынки, сразу же сказалась на мировых фондовых и сырьевых рынках, а также на курсах валют и ценах на нефть.
После сообщения о снижении долларовых свопов ФРС рост российского рынка акций вечером в среду ускорился, индекс РТС продемонстрировал рекордный за полтора года рост, пробив 1500 пунктов и превысив 1540 пунктов (+5,08%). Это максимум с 14 ноября. Предыдущий скачок более чем на 5% за одну торговую сессию индекс РТС зафиксировал 26 мая 2010 года, когда индикатор вырос на 6,4%. Индекс ММВБ вырос в среду до 1499,62 пункта (+3,1%), цены большинства «фишек» на биржах выросли в пределах 7%. В лидерах акции Сбербанка России, ВТБ и Татнефти.
Вслед за ростом рынков доллар упал ниже 31 рубля впервые с 22 ноября на ММВБ, а рубль вырос к бивалютной корзине на ММВБ. Так, стоимость бивалютной корзины снизилась за день на 47 копеек и составила 35,53 рубля. Курс доллара США на закрытие торгов ММВБ составил 30,735 рубля за доллар, снизившись за день на 55,55 копейки по отношению к закрытию предыдущего торгового дня. Евро завершил день на отметке 41,4 рубля, что на 36,25 копейки ниже предыдущего уровня.
Нефть марок WTI и Brent также дорожает после открытия основных торгов в Нью-Йорке в среду. Котировка январских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18.27 мск поднялась на 1,22 доллара до 101,01 доллара за баррель. С начала года цена WTI подскочила на 11%. Фьючерс на нефть Brent на январь на лондонской бирже ICE Futures к 18.27 мск поднялся на 0,50 доллара до 111,32 доллара за баррель.
«Снижение стоимости долларовых свопов позволит иметь более дешевое фондирование в этой валюте», – говорит аналитик FxPro Александр Купцикевич. По его словам, в 2008 году центробанки также скоординированно снижали ставки, а потом объявили о предоставлении неограниченной ликвидности, чтобы смягчить ситуацию в финансовой системе. Сейчас, считает Купцикевич, следует ждать таких же шагов. «Правда, это не сделает европейскую периферию платежеспособной, но сбавит давление рынков. Именно этой цели и добивались ЦБ, когда шли на такие шаги», – добавляет эксперт.
Вполне вероятно, что к Новому году курс будет около 30 рублей за доллар
Что касается валюты, то, по мнению Купцикевича, такие шаги развернут доллар от роста, по крайней мере если ничего не случится с Европой. «Ранее после подобных скоординированных шагов происходили ослабление доллара и рост цен на сырье и энергию, что дополнительно подстегивало рубль к росту. Вполне вероятно, что к Новому году курс будет около 30 рублей за доллар», – прогнозирует Александр Купцикевич.
Обесценивание доллара может произойти в том случае, если мировые ЦБ обратятся к ФРС за свопами. ФРС для выдачи долларовых свопов мировым ЦБ придется либо больше печатать долларов, либо «красть» деньги, предназначенные для собственной экономики.
Поэтому эксперты и указывают на то, что новость о снижении ставок по свопам и продлении соглашений о свопах может оказать лишь краткосрочный эффект на рост фондовых рынков и цен на нефть, а также курсы валют. Если в еврозоне все-таки произойдет какое-то неприятное событие, то оно перечеркнет положительную новость этой среды. «На курсы валют влияют многие факторы. Но главное, о долгосрочном тренде ослабления доллара и укрепления евро и рубля можно говорить только в том случае, если в еврозоне наступит улучшение», – считает Константин Гуляев из ИФД «Капиталъ».
Впервые открыть своп-линии, то есть предоставить открытый кредит в долларах, ФРС предложила центробанкам других стран мира во время кредитного кризиса 2008 года. В общей сложности к июню 2011 года ФРС выдала мировым центробанкам: ЕЦБ, центробанкам Англии, Японии, Канады и Швейцарии – порядка 600 млрд долларов кредитов. В результате примерно каждый четвертый доллар, напечатанный для того, чтобы спасти экономику США от краха, пошел не американским банкам, а через посредничество иностранных ЦБ зарубежным финансовым институтам, к примеру французскому BNP Paribas или германскому Commerzbank.
Впервые ЕЦБ воспользовался этим долговым инструментом в мае 2010 года, когда зашла речь о греческом долговом кризисе. Тогда всего за одну неделю ЕЦБ взял у ФРС в долг порядка 9,2 млрд долларов. Воспользуется ли ЕЦБ этим инструментом сейчас и в каком размере, пока неясно.
Действие соглашения о долларовых свопах должно было закончиться в августе 2011 года, однако в июне этого года на фоне увеличения опасений, связанных с кризисом суверенных долгов в Европе, ФРС и мировые центробанки договорились продлить его действие. В эту среду договоренность была подтверждена окончательно.
Со своей стороны ФРС получает от соглашений о свопах право привлекать у мировых ЦБ иностранную валюту для удовлетворения потребностей банковского сектора США. Кроме того, помогая мировым ЦБ, ФРС помогает и собственной экономике. В США есть американские подразделения европейских банков, которые начинают забирать деньги из Америки, когда самим не хватает. Изъятие средств из американских подразделений грозит проблемами самим США. Кризис в Европе также не на руку США.