Цены на нефть стабилизируются на уровне 80 долларов за баррель к 2020 году, несмотря на беспрецедентное снижение инвестиций в отрасль – более чем на 20%. Таков базовый сценарий Международного энергетического агентства (МЭА).
Россия вышла на пиковую добычу, и небольшое ее снижение не так критично для экономики страны. Куда более важный показатель – это цены на нефть
Этот прогноз совпадает и с ожиданиями России: цены на нефть вырастут с 55 долларов за баррель в 2015 году до 80 долларов в течение пяти лет, говорится в действующей энергостратегии РФ до 2035 года. А после 2020 года баррель медленно, но будет расти в цене и к 2035 году дойдет до 95–105 долларов, считают в России.
Вместе с тем в докладе МЭА рассматривается и сценарий более продолжительного периода низких цен на нефть. При слабом росте экономики цена за баррель нефти может сохраняться на уровне 50 долларов до конца десятилетия, не исключает агентство.
МЭА также оценило перспективы России на нефтегазовом рынке, и они, по мнению экспертов агентства, не такие уж радужные. Агентство ждет падения добычи нефти в России с 11 млн баррелей в сутки в 2014 году до 10,5 млн баррелей в сутки к 2020 году. Причинами называют санкции, которые ограничивают доступ к западному финансированию и технологиям, а также сокращение инвестиций.
Тем не менее МЭА признает, что в краткосрочный период эти факторы вряд ли повлияют на добычу в РФ. Но к концу десятилетия добыча нефти в России начнет снижаться, уверены эксперты. МЭА негативно оценивает перспективы не только нефтяных проектов России, но и газовых, в частности трубопроводов.
«Перспективы реализации новых экспортных проектов России (в частности, Газпрома) сдерживаются низкими ценами на углеводороды и международными санкциями, которые ограничивают доступ российских компаний к западному рынку заимствований, создавая их дефицит», – отмечает МЭА.
Внутренние источники финансирования, такие как Фонд национального благосостояния и альтернативные международные источники, например китайское финансирование, вряд ли могут их заменить в полном объеме, полагают эксперты МЭА.
А обесценивание рубля увеличивает стоимость импортного оборудования, которое остается важным для новых проектов СПГ в России, таких как проект НОВАТЭКа «Ямал СПГ». Окончательное инвестиционное решение по проекту «Ямал СПГ» России было принято, но его будущее является неопределенным из-за вопросов финансирования, отмечает агентство.
С другой стороны, МЭА признает, что Россия серьезно укрепит свои позиции в Китае благодаря строительству газопроводов «Сила Сибири» и «Сила Сибири – 2», а также проектам по СПГ.
#{smallinfographicleft=457416}Так, МЭА прогнозирует значительное увеличение поставок российского газа в Китай, которые составят почти 80 млрд кубометров к 2040 году. Доля экспорта в Китай в общем объеме экспорта российского газа (в том числе СПГ), согласно прогнозу, достигнет к 2040 году почти 30%.
Вместе с тем МЭА указывает на дороговизну трубопроводов. Поставки газа по западному маршруту обойдутся стране дешевле, чем по восточному. Так как западный маршрут будет использовать действующую ресурсную базу Западной Сибири, где уже имеется инфраструктура на большей части маршрута. Тогда как восточный маршрут «Силы Сибири» – это инвестиции практически с нуля. В МЭА оценивают капитальные затраты по проекту на освоение ресурсной базы – Чаяндинское и Ковыктинское месторождения – в 30 млрд долларов, и во столько же – инвестиции в строительство самого газопровода.
Как известно, МЭА, которое появилось в ответ на ОПЕК, представляет интересы импортеров, а не экспортеров нефти. В его состав входит 28 стран, в частности США, Канада, Япония, Германия, Франция, Австралия и другие. Поэтому неудивительно, что часто в своих докладах МЭА поет дифирамбы США, тогда как роль и значение России как нефтегазовой державы принижается. Ярким примером этого является выпущенный в 2013 году доклад МЭА, озаглавленный «Наступит ли золотой век газа?» (Are we entering the Golden Age of Gaz?). В нем агентство делает вывод, что для России этот век окажется не «золотым», а скорее «серебряным», так как она уступит США первое место по добыче природного газа. В докладе 2012 года МЭА также рисовало печальную для России картину: к 2035 году Россия утратит положение лидера по добыче голубого топлива из-за роста добычи сланцевого газа, а первое место займут США.
Насколько точными могут оказаться такие прогнозы?
Посчитать сейчас, какова будет добыча в России в 2020 году, крайне сложно. «Никто не знает, сколько на самом деле продлятся санкции и как быстро Россия сможет заместить выпадающие технологии и оборудование собственными в случае необходимости», – говорит газете ВЗГЛЯД аналитик ГК FOREX CLUB Валерий Полховский. По его мнению, если все будет развиваться по самому негативному сценарию, то добыча в России действительно может снизиться. Однако российская нефтяная промышленность приспосабливается к новым условиям: идет работа по импортозамещению технологий и поиску их в других странах, в том же Китае. Точно так же и с источниками финансирования – западное направление меняется на азиатское. И если кредитоваться в Китае российские компании не спешат, то только потому, что их не устраивает уровень ставок.
Вместе с тем в последние годы Россия вышла на пиковую добычу, и небольшое ее снижение на самом деле не так критично для экономики страны. Куда более важный для нее показатель – это цены на нефть.
«Падение добычи на 500 тысяч баррелей в сутки, или 4,5% от текущего уровня – не проблема, если цены поднимутся до 80 долларов за баррель. Для устойчивости экономики важно состояние платежного баланса, а он, как показывает практика, балансируется девальвацией рубля. Поэтому удерживать добычу любой ценой России и не следует», – считает Полховский.
По итогам 2015 года Минэнерго ждет роста добычи нефти до 533 млн тонн. Прогноз добычи топлива на 2016 год от МЭР увеличен на 5 млн тонн – до 533 млн тонн, то есть сохранится уровень предыдущего года. А вот в 2017 году есть риски снижения добычи нефти, отмечают в Минэнерго. Главная причина – в сокращении инвестиций в дорогостоящие проекты по извлечению труднодоступной нефти, в первую очередь на шельфе. Но сворачивание таких проектов происходит во всех странах мира.
Более того, США, например, уже сейчас столкнулись с падением добычи сланцевой нефти, революция которой стала возможна только благодаря дорогой нефти, выше 100 долларов за баррель. Теперь же сланцевые проекты схлопываются. Министерство энергетики США обещает падение добычи сланцевой нефти в декабре еще на 118 тыс. баррелей в сутки. «На месторождении Eagle Ford добыча нефти из новых скважин уже полгода не может компенсировать снижение добычи действующих скважин. И похоже, что этот процесс далее будет только усиливаться», – отмечает Николай Подлевских из ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».
«Аналогичное положение на месторождении Bakken. Из-за унылости картины они даже перестали давать более подробную статистику по этому месторождению», – добавляет эксперт. Немного подправляет ситуацию растущая добыча на крупнейшем нефтяном поле Permian в Техасе. Однако там значительная часть успехов связана с большой долей добычи традиционной нефти, которая тем не менее также падает на 77 тыс. баррелей в сутки.
Полховский ожидает, что в США падение добычи продолжится. «Учитывая, что при сланцевой добыче скважины разрабатываются недолгое время и требуется много и постоянно бурить, мы полагаем, что добыча там снизится где-то на 1 млн баррелей. Сейчас, конечно, говорят о росте эффективности добычи у сланцевых компаний, но странно, почему тогда падает число работающих буровых установок, а сами сланцевые компании несут колоссальные убытки», – отмечает Валерий Полховский.
Что касается проблем нехватки средств на газопроводы «Силы Сибири», то не надо забывать, что в реализации этих проектов заинтересована не только Россия, но и Китай.
«Для Китая здесь дело не только в экономии. КНР может найти поставщиков и дешевле, но для него это вопрос диверсификации поставок, так как газ из России будет идти по континенту через границу России и Китая, а не через морские пути, где в случае противостояния с США могут возникнуть угрозы перебоя поставок», – замечает Полховский. Вместе партнеры найдут пути решения финансовых вопросов.