Россия хочет увеличить внутренний долг

Внешний долг России состоит из долга органов государственного управления, в котором отражаются кредиты, полученные от МВФ, и долга органов денежного регулирования. В целом за девять месяцев 2005 года внешний долг России сократился со 105,6 до 81,4 млрд. долларов. При этом доля долга госорганов в нем с 1 января по 1 октября 2005 года уменьшилась с 92 до 89 % (с 97,4 млрд. долларов на начало года до 72,2 миллиарда на 1 октября). Органы же денежно-кредитного регулирования к концу года, наоборот, увеличили свою задолженность с 8,2 до 9,2 млрд. долларов.

Мизерные привлечения

Золотовалютные резервы Банка России значительно превышают объем государственного внешнего долга и составляют свыше 150 млрд. долларов

При этом последнюю выплату по внешнему долгу государства Минфин осуществил 30 декабря прошлого года, потратив на это 4,3 млрд. долларов в счет долга по кредитам Внешэкономбанка, заимствованным Центральным банком Российской Федерации (ЦБ РФ) в 1998–1999 годах.

Кроме того, Внешэкономбанку были предоставлены средства для выплаты процентов в размере 71 млн. долларов по этим кредитам до даты досрочного погашения. Это позволило добиться общей номинальной экономии на процентах будущих периодов, причитающихся по кредитам Банка России в размере 300 миллионов, сообщает РИА «Новости». Сэкономленные средства могут быть направлены на финансирование непроцентных расходов федерального бюджета, в том числе и на пополнение Инвестфонда.

Кроме того, на 37,8% сокращена задолженность бывшего СССР. Этот долг России удалось сократить с января по сентябрь 2005 года с 56,1 млрд. долларов до 34,9 миллиарда. На данный момент можно констатировать, что Россия смогла погасить львиную долю государственной задолженности. Причем сделала это досрочно, что играет только положительную роль. Обслуживание внешнего долга, то есть выплата по процентам, увеличивала поток денег, идущий из России в карман зарубежным странам и организациям.

Напомним, досрочную выплату долга бывший советник президента РФ по экономическим вопросам Андрей Илларионов* назвал решением 2005 года. Приведем цифры: за шесть лет (с 1999 года) произошло сокращение внешнего долга по отношению к ВВП с 90 % ВВП в 1999 году до 12 % ВВП по итогам текущего года. Это большой прогресс.

Кроме того, следует держать во внимании, что золотовалютные резервы Банка России значительно превышают объем государственного внешнего долга и составляют свыше 150 млрд. долларов, о чем сообщил Владимир Путин в ноябре прошлого года.

В свою очередь глава Минэкономразвития Герман Греф чуть позже заявил, что в ближайшее время Россия не будет прибегать к крупным международным заимствованиям. «Небольшие привлечения будут осуществляться, – цитирует министра РИА «Новости», – но они мизерные». «Каких-либо серьезных заимствований мы не планируем», – подчеркнул Греф.

Несомненно, нашей стране сейчас выгодно досрочно выплачивать внешний долг. Большой объем профицита бюджета дает лишние деньги, тратить которые внутри страны нельзя. Расходование профицитных денег внутри России не на инвестиционные нужды неминуемо приведет либо к росту инфляции, либо к укреплению рубля, что в равной степени плохо скажется на темпах экономического роста.

Замена внешнего внутренним

Однако наряду с вышеизложенным есть и другая тенденция. Внешний долг российских государственных компаний за пять лет вырос с 570 миллионов до 20 миллиардов долларов, то есть почти в четыре раза. Безусловно, это укладывается в общую тенденцию увеличения российскими компаниями задолженности перед западными кредитными организациями, однако по прогнозам правительства это еще не конец, и к концу этого года задолженность госкомпаний может вырасти до 36 млрд. долларов.

По словам директора Департамента финансовой политики Министерства финансов РФ Алексея Саватюгина, внешний долг государственных компаний скоро станет сопоставимым с размером долга государства Парижскому клубу. Фактически к концу 2006 года по прогнозам Минфина долг госкомпаний может составить 50% от объема внешних заимствований всех российских компаний, вместе взятых. Он добавил, что в настоящее время эта доля составляет «больше 30%, но меньше 40».

В списке крупнейших заемщиков — Газпром, Роснефть», Внешторгбанк, Сбербанк, Внешэкономбанк.

Это несколько омрачает общую картину. Получается, что государство долги свои платит, а ее дочки, наоборот, – в долги влезают. Даже с точки зрения организации долга это неправильно, подчеркнул Саватюгин. Гораздо удобней контролировать рост или увеличение заимствований, когда они подконтрольны одному органу, в данном случае правительству.

Именно поэтому в скором будущем будет выработан единый подход к внешним и внутренним займам государственных компаний. «Мы не будем запрещать внешние займы, но мы будем ограничивать их, стараться заменить внешний заем на внутренний», – сказал Саватюгин.

Вместо того чтобы брать в долг у западных организаций, государственные компании будут брать в долг у государства. При этом, однако, следует учесть, что ставка рефинансирования у Центрального банка России выше, чем у западноевропейских кредиторов российских государственных компаний, почти в три раза.

В этом случае получается, что общая сумма государственного долга (внутреннего и внешнего вместе) будет расти немного быстрее. Ведь если заставить государственные компании вместо внешних осуществлять внутренние займы, то государственным компаниям вместо возможных 720 млн. долларов придется заплатить 1,92 млрд. долларов за обслуживание долга.

Вероятно, чиновники предполагают, что дополнительные проценты сдержат пыл управленцев и темпы роста заимствований снизятся. На 1 ноября 2005 года внутренний долг был равен 841,33 млрд. рублей, или 29,3 млрд. долларов.

Вообще с начала года внутренний долг РФ к ноябрю 2005 года увеличился на 84,539 млрд. рублей, или 2 млрд. 945,6 млн. долларов. В то же время внешний долг страны, в который помимо государственного долга входят еще и корпоративные заимствования, в целом вырос на 6 % и составил на 1 октября 2005 года 228,3 млрд. долларов.

Это произошло именно за счет роста корпоративного займа, который увеличился на 35%. Таким образом, общая задолженность государства составляет, по последним данным ЦБ РФ, почти 260 млрд. долларов.

* Признан(а) в РФ иностранным агентом