Китайский эффект

Рассчитанный на 30 лет газовый контракт с Китаем на 400 млрд долларов «столь крупный, что, скорее всего, будет иметь значительный макроэкономический эффект», говорится в аналитическом обзоре Bank of America.

Газовый контракт с Китаем на 400 млрд долларов столь крупный, что, скорее всего, будет иметь значительный макроэкономический эффект

На фоне газовой сделки с Китаем банк повысил прогноз роста российского ВВП на 2015 год с 1,5% до 2,1% и прогноз роста инвестиций в РФ на следующий год с 0,4% до 4,3%. По оценке Bank of America, ожидающиеся капитальные затраты на уровне 55 млрд долларов увеличат инвестиции в российскую экономику по меньшей мере на 5–6 млрд долларов в год начиная с 2015 года.

Хотя реальные поставки газа в Китай начнутся не раньше 2018 года, а на максимальные объемы в 38 млрд кубометров выйдут и того позже, эффект Россия почувствует значительно раньше. «Это будет самая большая на ближайшие четыре года стройка в мире», – говорил Владимир Путин.

Россия вложит со своей стороны эти 55 млрд долларов в создание газопровода «Сила Сибири» и соответствующей инфраструктуры в Восточной Сибири, которой будут пользоваться не только газовики и транспортники газа, но и местные власти и население для других отраслей экономики региона. «Сила Сибири» соединится с газопроводом Сахалин – Хабаровск – Владивосток, и в районе Благовещенска от трубы будет построен отвод в Китай.

Для поставок голубого топлива в Китай Россия также освоит два новых месторождения Восточной Сибири – Чаяндинское и Ковыктинское (Якутия и Иркутская область), где совокупный объем подтвержденных извлекаемых ресурсов составляет 3 трлн кубометров газа.

На рост инвестиций в Россию также могут положительно повлиять вложения в инфраструктуру Крыма, которые в ближайшие 5–10 лет могут достичь 900 млрд рублей, отмечает Bank of America. По данным МЭР РФ, помимо строительства моста через Керченский пролив и других инфраструктурных проектов Россия вложит в развитие Крыма в 2014–2017 гг. 526 млрд рублей. До 2020 года будет выделено 71 млрд рублей на развитие порта Тамань. И это только то, что касается бюджетных средств, тогда как планируется привлекать также частных инвесторов.

На эту тему
• Россия и Китай расширяют сотрудничество в сфере безопасности
• России удалось выторговать у Китая нужную цену на газ
• Китай инвестирует в российский самолет, автопром и мост
• 70 новых станций московского метро доверено строить китайцам
• Предложен проект развития Крыма

«Газовый контракт также может укрепить рубль, если Китай заплатит авансом 25 млрд долларов (за будущие поставки газа – прим. ВЗГЛЯД)», – отмечается в обзоре Bank of America. Зато рубль к концу 2014 года будет стоить 35,5 рубля за доллар. На конец 2015 года, по прогнозу BofA, курс доллара составит 36 рублей.

«России крайне важны были эти инвестиции в условиях их ужасающего оттока со второй половины прошлого года и мрачных прогнозов на этот. Инвестиции положительно скажутся на курсе рубля, так как будут обеспечивать приток спроса на российскую валюту, но, самое главное, дадут импульс добывающим отраслям, а по цепочке и остальной экономике. Ведь до того, чтобы осуществить поставку, нужно еще произвести весь цикл от добычи до поставки», – соглашается финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

После начала поставок газа выручка от китайского контракта будет приносить России около 1% ВВП в год, отмечает глава аналитического отдела брокерской компании FBS Елизавета Белугина. Положительный эффект на макроэкономику газовое соглашение окажет уже в этом году, хоть и не такое значительное, как в последующие годы. Хотя прогноз роста ВВП РФ на текущий год американский банк оставил на прежнем уровне – 0,9%, однако это положительный сигнал. Российские МЭР и ЦБ на такой рост даже не надеются. Они уже несколько раз в этом году понижали свои прогнозы на 2014 год. Более того, ЦБ уже после сделки с Китаем снова ухудшил прогноз по ВВП РФ с 0,9% до 0,5% в этом году.

Ни ЦБ, ни МЭР пока не меняют в сторону увеличения свои прогнозы на 2015 год, вероятно, не спешат с новыми оценками. Между тем ЦБ пока ждет 1,5–2% в 2015–2016 годах, но без учета сделки с КНР, а американский банк – 2,1%, но с учетом газового контракта.

Российские ведомства считают такие темпы роста экономики недостаточными. «Чтобы получить большие (более высокие) темпы роста, нужен перелом в динамике инвестиций и структурные меры», – заявила на экономическом форуме в Санкт-Петербурге глава ЦБ Эльвира Набиуллина. По ее словам, чтобы ВВП РФ рос выше 2%, нужен мощный поток инвестиций. Стройка в Восточной Сибири и Крыму как раз может это дать.

Поэтому можно ожидать, что российские ведомства станут скоро более оптимистично смотреть в будущее. И их прогноз (с учетом газового контракта с Китаем) может оказаться выше, чем ожидания Bank of America. Стоит сказать, что буквально за неделю до газовой сделки появилась неофициальная информация, что МЭР снизило прогноз по росту ВВП в 2015 году по консервативному сценарию с 2,4% до 2%, однако по базовому сценарию увеличило прогноз с 2,5% до 3,2%. Не исключено, что МЭР закладывало в прогноз результаты газовых переговоров с Китаем.

На самом деле, можно ожидать еще большего макроэкономического эффекта. Во-первых, с подписанием газового соглашения с Китаем начался разворот в целом всей экономики России в сторону Азии. В том же Шанхае во время визита Владимира Путина в Китай было подписано еще более 40 других соглашений и меморандумов с китайскими инвесторами.

Например, Россия и Китая вместе хотят построить большой пассажирский самолет, который сейчас делают только Boeing и Airbus. Китайской Great Wall дали зеленый свет на строительство автозавода под Тулой, хотя раньше в России ее не жаловали. И, наконец, на реке Амур будет построен железнодорожный мост – новый экспортный коридор между Россией и Китаем. А Москва впервые привлекла частных инвесторов в масштабную стройку столичного метрополитена. 70 новых станций подземки доверят построить китайцам, а для окупаемости их затрат им дадут возможность застроить жильем и офисами земли, прилегающие к новым станциям.

«Если раньше переговоры Москвы с Пекином проходили в «вялом» режиме, сейчас в интересах России как можно быстрее достичь компромиссных решений и приступить к реализации проектов, пусть и на чуть менее выгодных для себя условиях», – считает ведущий аналитик брокерской компании FBS Кира Юхтенко.

«Крупная сделка с Китаем имеет потенциал надолго стать неким помощником экономике. Другие крупные вложения также могут стимулировать рост экономики», – считает Александр Купцикевич из FxPro. Однако он указывает, что влияние сделки с Китаем будет постепенно теряться, и в целом, чтобы развернуть общую тенденцию замедления роста российской экономики, только этого будет недостаточно. «Назревает необходимость качественного рывка по многим секторам. Проблемными среди них, на мой взгляд, являются производство и качество потребительского кредитования», – считает эксперт.