Финансирование будет структурировано в виде срочного кредита с выплатами основного долга ежеквартально с окончательным погашением в августе 2010 года. Суммарная задолженность Газпрома по состоянию на 30 сентября 2005 года составляет 686 млрд. рублей. Из них 159 млрд. рублей краткосрочные и 527 млрд. рублей долгосрочные заимствования. Полученные средства будут использованы на рефинансирование ранее полученных кредитов.
Если банк получает небольшую маржу в этой сделке, то может выиграть в следующих, возможно, более сложных и масштабных
В эту же сумму входит кредит на 13,1 млрд. долларов, привлеченный на покупку Сибнефти. Значительную часть этого займа Газпром уже погасил – до конца мая будет проведен платеж на 500 млн. долларов и останется 2,5 млрд. Условия, на которых холдинг привлекает средства на рефинансирование имеющихся задолженностей, эксперты считают очень выгодными.
В условиях, когда ведущие мировые банки повышают ставки по кредитам, заем под LIBOR + 0,55%, вместо привычных LIBOR + 2% или LIBOR + 3,5%, действительно выглядит дешевым. Например, в еврозоне ставка рефинансирования, определяющая стоимость кредитов, составляет 2,5% годовых. При этом Европейский центральный банк, хотя и не придерживается политики регулярного повышения ставки, как Федеральная резервная система США, пока не принял окончательного решения относительно графика изменения ставки.
Но при этом в ЕЦБ понимают, «что кредиты и ситуация на валютном рынке, как и ряд других индикаторов, показывают необходимость урегулирования уровня процентных ставок», заявил в понедельник член совета управляющих ЕЦБ Аксель Вебер.
ФРС поднимает стоимость кредитов регулярно на протяжении двух последних лет, и сейчас ставка рефинансирования в США составляет 4,75%. В ближайшем будущем этот показатель может вырасти еще на 0,5%. До того как будет достигнут предел повышения, ФРС предстоит еще два заседания.
Не отстает и Национальный банк Японии, который решил отказаться от политики сверхльготного кредитования, которой он придерживался в течение последних пяти лет. Если Банк Японии решится на повышение ставок, то это будет третий крупнейший мировой финансовый центр после США и Евросоюза, где повышается стоимость кредитов в экономике.
По мнению начальника аналитического отдела компании Financial Bridge Станислава Клещева, «для такой компании, как Газпром, хорошие условия по кредиту – это нормально». «Хотя это дешевле тех ставок, под которые холдинг занимал ранее (LIBOR + 0,7% и LIBOR + 0,9% по кредиту на покупку Сибнефти)», – рассказал газете ВЗГЛЯД Клещев.
В свою очередь кредитный аналитик компании «Атон» Алексей Булгаков считает, что выдача займа Газпрому на таких условиях – это работа на перспективу. «Кредиторы учитывают будущие сделки с компанией», – сказал аналитик газете ВЗГЛЯД.
При заключении сделки с такими крупными компаниями, как Газпром, важно даже не блестящее кредитное качество заемщика (что сказывается на уровнях ставок/комиссий), а дальнейшие перспективы. «Газпром с этой точки зрения такой клиент, который может в определенной степени диктовать свои условия, – пояснил газете ВЗГЛЯД аналитик МДМ-банка Денис Гусев. – Если банк получает небольшую маржу в этой сделке, то он понимает, что может выиграть в следующих, возможно, более сложных и масштабных».
Именно на это рассчитывало правительство, когда заявило в трехлетнем финансовом плане развития и программе мер по сдерживанию инфляции, что при замораживании тарифов на газ для населения естественным шагом будет ускоренное погашение ранее взятых кредитов для повышения кредитного рейтинга.
Это позволило бы Газпрому занимать новые кредиты по более выгодным ставкам. Таким образом, возможно, что в будущем Газпром сам побьет свой собственный рекорд.