В валютных войнах побеждает золото

Золото растет на фоне ослабления доллара после заявлений главы ФРС, и его цена уже выше 1200 долларов за тройскую унцию. Так, стоимость апрельского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex утром росла на 12,5 доллара, или на 1,05% – до 1207 долларов за тройскую унцию. Стоимость мартовского фьючерса на серебро поднималась на 0,58% – до 15,37 доллара за унцию.

Куда несут деньги миллиарды жителей КНР, которые стали торговать на фондовом рынке? Они ездят в соседние страны Юго-Восточной Азии и скупают там золото

Главная причина – ослабление доллара к большинству мировых валют. Это произошло после того, как накануне глава ФРС США Джанет Йеллен сообщила, что Федрезерв в случае необходимости может повышать учетную ставку медленнее, чем планировалось на фоне ряда проблем, с которыми сталкивается экономика страны.

«Более осторожный тон Йеллен и акцент на более высокие глобальные риски, в особенности на Китай, предполагает, что дальнейший темп повышения процентных ставок останется очень постепенным», – цитирует агентство «Блумберг» аналитика Societe Generale Марка Кинэна (Mark Keenan).

Более слабая американская валюта положительно влияет на стоимость золота, делая его дешевле для держателей других валют. Кроме того, рост стоимости золота вызван также спросом на безопасные активы. Инвесторы снова стали опасаться низкого роста глобальной экономики и колебаний на нефтяном рынке.

С начала 2016 года цена на драгметалл уже поднялась более чем на 14%, оставаясь выше максимальной отметки с июня 2015 года.

«Золото с начала месяца, когда началось текущее ралли, прибавило 8,5%, а с минимумов декабря прибавка в цене составляет 16%. Эти минимумы совпали с решением ЕЦБ о снижении ставки и продлением сроков программы QE (количественного смягчения). И только инвесторы в золото поняли смягчение политики ЕЦБ правильно – как потенциально повышающее инфляцию», – говорит финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

#{smallinfographicleft=789896}Заявление главы ФРС, с одной стороны, привело к ослаблению доллара, однако с другой – не позволило обвалиться доллару по всем фронтам. Так, если к иене доллар упал до минимальных уровней с конца октября 2014 года, когда банк Японии расширил программу количественного смягчения, то в паре с евро доллар рассматривается в качестве более «доходной» валюты. «Однако индекс доллара к евро находится на самых низких уровнях с 22 октября 2015-го. Это означает почти полный откат к уровням, когда ЕЦБ только дал понять, что готов смягчать политику в декабре», – отмечает Купцикевич.

Российский же рубль после позитива накануне в четверг продолжил слабеть, так как на него давит негативная динамика нефтяных цен. Доллар с расчетом на завтра прибавляет 1,32% и стоит 79,59 рубля, евро вырос на 1,75% – до 90,10 рубля.

В последние полтора года особую роль для рынков играет политика центробанков Европы, Японии и США. В марте (10, 15 и 16 марта) ЕЦБ, Банк Японии и ФРС должны сделать заявления, которые могут снова толкнуть рынки и активы к ралли. «Судя по всему, к этим датам валюты будут сохранять текущие тренды, в рамках которых спрос на безопасность полностью перечеркивает усилия ЕЦБ и Банка Японии по ослаблению собственных валют и формирует отток из доллара, который рос на спекуляциях вокруг дивергенции денежно-кредитной политики ФРС, приступившей к нормализации», – считает Купцикевич.

На эту тему
• Нефть и рубль нащупывают дно
• Курс 100 рублей за доллар уже не кажется фантастикой
• Иран поможет найти равновесие цен на нефть
• Эксперты ждут укрепления рубля в течение трех месяцев
• В новом году Россию ждет либо рост, либо продолжение падения

Выйти победителем в этой валютной войне может золото. Директор аналитического департамента ИК «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов считает, что сейчас самое время покупать не доллары, а золото. Для простых людей, не играющих на бирже, настоящим золотым дном могут стать инвестиционные монеты. «Механизм их покупки почти такой же, как с долларом, а прибыль может быть выше в разы. В возможность роста доллара вдвое больше не верится, а вот золото – другая история», – говорит он.

Зачем россиянам покупать золото, если можно остаться в рублях? «Дело в том, что мировой и внутренний рынок валюты – это две большие разницы. На внутреннем рынке не лучшая диспозиция, и курс рубля может снизиться для наполнения бюджета. Тем более что цены на нефть пока не планируют расти, ведь предложение черного золота сильно выше спроса. Тогда как для золота в этом году складываются все условия для того, чтобы оно не просто выросло, а выстрелило», – объясняет Михаил Крылов.

По его прогнозу, цены на золото могут вырасти вдвое выше сегодняшних, что, естественно, приведет и к подорожанию инвестиционных монет.

Почему золото выглядит сейчас крайне привлекательным для покупки? Во-первых, последние четыре с половиной года шел нисходящий тренд по золоту, отнявший более 45% от пиковой стоимости актива. А сейчас инвесторы ждут подъема.

Так, с 1970 года цены на золото прошли последовательно 5 восходящих и 5 нисходящих трендов, рассказывает Крылов. Так, первый цикл длился 81 месяц: за 61 месяц с января 1970 по 1975 год совокупная доходность инвестиций в золото составила +451,4%, а с января 1975-го по сентябрь 1976 года было 20 месяцев, за которые «желтый» металл упал в цене на 46,4%. По такому же сценарию прошли второй, третий и четвертый циклы. Пятый цикл начался с октября 1999-го, по сентябрь 2011 года золото дорожало 144 месяца, подскочив на 649,6%, но за 53 месяца с сентября 2011-го по настоящее время подешевело опять на 36,8%.

«Среднее падение цен на золото за один нисходящий тренд не превышает 42,6%, и мы уже близки к этому показателю, а средний рост за восходящий тренд достигает +385,1%», – отмечает Крылов.

Еще один фактор, который говорит в пользу победы золота. Последние данные за 2015 год показали, что центральные банки и инвесторы проявляли интерес к покупке золота, говорит Купцикевич. «Обе эти группы профессионалов видят угрозы для сохранения капитала в валютах, которые могут быть подвержены инфляции или обесцениванию за счет действий центральных банков», – говорит Купцикевич. Эти развитые страны страдают от дефляции, и их центробанки пытаются сделать все, чтобы вернуть инфляцию хотя бы к 2%. Это значит, что их валюты будут слабеть, инфляция – разгоняться, а вот золота все эти проблемы касаться не будут.

Спрос на золото растет при снижении его добычи, что также будет подталкивать к росту цен. «Куда несут деньги миллиарды жителей КНР, которые стали торговать на фондовом рынке? Не под подушку. Они ездят в соседние страны Юго-Восточной Азии и скупают там золото. При этом КНР впервые за пятилетку сократила собственную добычу. К этому добавляются ремонты шахт в ЮАР и всплеск спроса со стороны Индии, в которой в ближайшее время начнется сезон свадеб», – рассказывает Крылов.

На бирже год назад за 31,1 грамма золота давали 82 тысячи рублей, а сейчас уже сложно купить «желтый» металл дешевле, чем по 100 тысяч за унцию, добавляет он.

«Мы рекомендуем делать как китайцы и вкладывать в физическое золото ненамного меньше, чем в ликвидные ценные бумаги. Пока в Индии не начался сезон свадеб, а в ЮАР не стало меньше работающих шахт горнодобычи. Скоро цены на жёлтый металл вырастут к 1300 долларам, таким образом, потенциал роста 9,3% в долларах», – заключает эксперт ИК «Golden Hills – КапиталЪ АМ».