Ирина Алкснис Ирина Алкснис Россия утратила комплекс собственной неполноценности

Можно обсуждать, что приключилось с западной цивилизацией – куда делись те качества, которые веками обеспечивали ей преимущество в конкурентной гонке. А вот текущим успехам и прорывам России может удивляться только тот, кто ничегошеньки про нее не понимает.

14 комментариев
Сергей Худиев Сергей Худиев Европа делает из русских «новых евреев»

То, что было бы глупо, недопустимо и немыслимо по отношению к англиканам – да и к кому угодно еще, по отношению к русским православным становится вполне уместным.

7 комментариев
Андрей Полонский Андрей Полонский Придет победа, и мы увидим себя другими

Экзистенциальный характер нынешнего противостояния выражается не только во фронтовых новостях, в работе на победу, сострадании, боли и скорби. Он выражается и в повседневной жизни России за границами больших городов, такой, как она есть, где до сих пор живет большинство русских людей.

18 комментариев
13 декабря 2011, 14:30 • Экономика

Минфин открывает окно

Россия займет деньги на внешних рынках в начале 2012 года

Минфин открывает окно
@ Сергей Иванов/ВЗГЛЯД

Tекст: Вера Козубова

Минфин планирует в начале 2012 года выйти на рынок еврооблигаций. Именно этот период наиболее подходит для выхода на рынок заимствований благодаря традиционному спросу на валютные инструменты. По мнению экспертов, доходность евробондов будет зависеть от динамики нефтяных котировок.

«Мы завершаем подготовку к выпуску евробондов и хотим выйти на него в начале года, так как это время может быть более благоприятным для финансовых рынков», – сообщил директор департамента госдолга и госфинактивов Минфина Константин Вышковский.

Окно для выхода на международный рынок заимствований может появиться в начале года

В федеральном бюджете предусмотрен объем заимствований на 2012 год в размере 7 млрд долларов, напомнил он. При этом он не уточнил, какой объем из этих средств может быть размещен в начале следующего года. Валюта заимствований также не определена. Предпочтительный срок заимствований для Минфина – более 10 лет.

Сроки заимствования будут зависеть от условий рынка, отметил представитель Минфина. «Если будет возможность разместить бумаги по максимальному сроку (более 10 лет), мы это сделаем», – цитирует Вышковского РИА «Новости».

По его словам, правительство уполномочило Минфин выбрать организаторов выпуска еврооблигаций из списка 21–23 ведущих инвестиционных банков мира. Все они представили Минфину свои предложения по выпуску еврооблигаций в иностранной валюте. Сейчас ведомство завершает анализ условий, и до конца 2011 года Минфин отберет четыре–пять банков для организации выпуска.

Директор департамента Минфина также не исключил возможности, что в течение следующего года ведомство осуществит выпуск еврооблигаций в рублях. Он отметил, что у Минфина есть такая возможность, но она не рассматривается как основной механизм финансирования дефицита бюджета. Наиболее приемлемые сроки размещения рублевых еврооблигаций – те, по которым у Минфина нет заимствований, а именно более 10 лет, передает «Интерфакс».

В Минфине считают, что 2012 год будет непростым, отметил Константин Вышковский. При этом, как предполагают в министерстве, окно для выхода на международный рынок заимствований может появиться в начале года. «И мы хотели бы использовать эту возможность», – сказал директор департамента Минфина.

Константин Вышковский сообщил также, что профицит федерального бюджета, который ожидается в 2011 году в размере 0,5% ВВП, позволит сократить объем заимствований примерно на 200 млрд рублей в следующем году.

По данным на ноябрь, в абсолютном выражении российский госдолг составил 36 млрд долларов. Это один из самых низких показателей в Европе. Российский внешний госдолг составляет 3% от объема ВВП страны.

«Для суверенных заемщиков и эмитентов деньги на мировых рынках пока доступны – за исключением проблемных стран европейской периферии. Спрос на российские суверенные бумаги в настоящее время стабилен, но их доходность довольно сложно предсказать. Если речь идет о рублевых евробондах, то доходность будет зависеть от аппетитов к риску и прогнозов по национальной валюте», – заявил газете ВЗГЛЯД начальник казначейства СДМ-банка Эдуард Лушин.

При сложной обстановке Минфин может пойти на предоставление премии к текущему рынку, заметил эксперт. При благоприятной конъюнктуре рублевые евробонды могут быть размещены с хорошим дисконтом по доходности по отношению к облигациям федерального займа.

«В итоге мы можем увидеть хороший спрос на редкие рублевые еврооблигации. Сейчас на рынке представлены только рублевые евробонды Россия-2018, рублевые еврооблигации Россельхозбанка, Русгидро. Кроме того, сохраняется большой спрос на внутренние суверенные облигации ОФЗ. Но многое будет зависеть от глобальной конъюнктуры и динамики нефтяных котировок», – подчеркнул Эдуард Лушин.

«Размещение еврооблигаций ориентировано в основном на российских участников, которым не хватает инструментов в валюте, – говорит аналитик «ТКБ Капитала» Сергей Карыхалин. – По показателям долговой нагрузки Россия выглядит неплохо, но не надо забывать про риски, связанные с высокой зависимостью экономики от цен на нефть. Думаю, что есть шансы занять недорого, особенно если в размещении поучаствуют госбанки».

То, что Минфин решил выйти на рынок заимствований в начале года, не случайно, считает Сергей Карыхалин. Именно в этот период очень высокий спрос банков на валютные инструменты. Это означает, что есть возможность использовать пока еще относительно благоприятную ситуацию на рынке и создать себе некоторый запас прочности на случай ухудшения рыночной конъюнктуры.

«Спрос на российские еврооблигации традиционно высок именно потому, что объем их в обращении невелик. Сейчас Минфину легче занять на внешнем рынке, чем на внутреннем, – добавил начальник управления торговых операций на долговом рынке ФГ БКС Дмитрий Игумнов. – Вопрос валюты заимствований зависит от прогнозов Минфина по курсу национальной валюты. Если прогнозируется укрепление рубля, то имеет смысл занимать в иностранной валюте».

..............