Дерипаске дали добро

Комитет по листингу Гонконгской фондовой биржи одобрил заявку Русала на проведение IPO. Теперь алюминиевому гиганту Олега Дерипаски осталось лишь получить согласование Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на источник, близкий к процессу готовящегося размещения акций.

Гонконгская биржа уже неоднократно откладывала принятие решения в отношении заявки Русала на IPO

Попытка номер три

Заседание комиссии пройдет на днях, сказал собеседник агентства. Если комиссия даст добро, Русал начнет маркетинг IPO, как и планировал, 4 января.

Как ранее сообщала газета ВЗГЛЯД, алюминиевый гигант планирует разместить до 10% акций в Гонконге и на парижской Euronext.

Гонконгская биржа уже неоднократно откладывала принятие решения в отношении заявки Русала на IPO (независимый орган при Гонконгской бирже рассматривал заявку российской компании трижды: 26 ноября, 7-го и 17 декабря). Компания Олега Дерипаски планировала провести листинг в этом году, однако из-за отсутствия согласия биржи перенесла размещение на начало следующего года.

Причина задержек заключалась в том, что комитет по листингу интересовал вопрос о планах компании по погашению кредита ВЭБа в 4,5 млрд долларов, привлеченного Русалом минувшей осенью сроком на год и затем пролонгированного до октября 2010 года. В обеспечение обязательств Русала по этому кредиту заложен блокпакет ГМК «Норильский никель», а также акции ряда российских алюминиевых предприятий.

Сообщалось, что регуляторы биржи Гонконга в четверг встречались с представителями Русала для обсуждения условий IPO. Тогда же стало известно, что Русал намерен рефинансировать кредит ВЭБа, возможно, при помощи Сбербанка России.

Частников могут «обидеть»

На эту тему
• Якорь для Русала
• Дерипаска хочет на биржу
• Русал готов к старту в Гонконге
• Русал ждет решения по долгам
• Дерипаску довели до IPO

Между тем до сих пор неясно, смогут ли в IPO Русала принять участие розничные инвесторы. По данным International Financing Review Asia, на ограничении настаивает гонконгская комиссия по ценным бумагам. Источник Reuters подтвердил, что такое предложение есть, но добавил, что, по его информации, биржа с этим предложением не согласна.

Впрочем, Русал изначально рассчитывал именно на крупных инвесторов. Крупнейшим покупателем акций компании в рамках IPO должен стать ВЭБ.

Наблюдательный совет госбанка уже одобрил возможность покупки до 3% акций Русала. Исходя из суммы, которую Внешэкономбанк сможет потратить на этот пакет Русала (порядка 600 млн долларов), вся компания может быть оценена примерно в 20 млрд долларов.

Глава Сбербанка Герман Греф ранее говорил, что банк считает перспективным участие в первичном размещении акций Русала не только в качестве андеррайтера. К участникам IPO алюминиевого гиганта был подключен и ВТБ. Так, его «дочка» «ВТБ Капитал» объявила, что получила лицензию на осуществление профдеятельности в Гонконге и одной из первых крупных сделок с ее участием может стать IPO Русала.

Теперь уже очевидно, что биржа Гонконга тянет время с проведением IPO Русала

В число организаторов IPO, как ожидается, войдут Credit Suisse, BNP Paribas, Bank of America, Bank of China, «Ренессанс Капитал», ВТБ, Сбербанк и «Тройка Диалог».

IPO снизит нагрузку

Зачем Русал так упорно стремится провести IPO? «В случае если Русалу удастся полностью разместить акции при оценке стоимости компании в 20 млрд долларов и все вырученные деньги пойдут на реструктуризацию долга, ее долговая нагрузка снизится с 15 до 13 млрд долларов», – комментирует аналитик Альфа-банка Максим Семеновых.

Говоря о возможном отказе частным инвесторам в покупке акций Русала, эксперт отметил, что это связано с тем, что компания в ходе подготовки к IPO встречалась и предоставляла информацию только крупным фондам.

Гонконг затягивает процесс

По мнению аналитика ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Олега Душина, теперь уже очевидно, что биржа Гонконга тянет время с проведением IPO Русала.

«Психологически это можно объяснить той спешкой, с которой Русал решил провести IPO и подал заявку, еще не реструктурировав соглашение с кредиторами, – поясняет эксперт. – Бирже и органам регулирования в Гонконге хочется выигрышно выглядеть перед инвесторами, давая им время разобраться, что за компания и с какими гарантиями она выступает перед ними. Тем более что задолженность Русала слишком велика, чтобы просто так говорить: цена на алюминий растет, а потому все ОК».

При этом Олег Душин затрудняется сказать, пройдет ли номер с запретом покупки IPO индивидуальным инвесторам. «Такой запрет не сообразуется с биржевыми принципами. Может быть, они ограничат или рекомендуют ограничить размер покупаемого пакета в одни частные, а не институциональные руки», – предполагает он.