Вдогонку за нефтью

Доллар США рос по отношению к рублю на торгах ММВБ во вторник второй день подряд, евро слегка подрос к рублю. Доллар прибавил во вторник к закрытию торгов на ММВБ 19,25 копейки и стоит 30,6 рубля. Таким образом, американская валюта обновила максимум к рублю с конца января текущего года на фоне падения евро на мировом рынке в условиях роста опасений в отношении выхода Греции из еврозоны, передает «Интерфакс».

Доллар стоит 30,6 рубля. Таким образом, американская валюта обновила максимум к рублю с конца января текущего года

Евро при этом завершил день на отметке 39,14 рубля, что на 8,5 копейки выше предыдущего уровня. Стоимость бивалютной корзины выросла за день на 14 копеек и составила 34,44 рубля.

Формирование тенденции к росту доллара и бивалютной корзины произошло во второй половине дня вторника на фоне возобновившегося падения евро на рынке Forex после сообщения о том, что переговоры о создании коалиционного правительства Греции провалились.

Переговоры по вопросу о создании коалиционного правительства в Греции не принесли успеха, и в связи с этим в стране будут проведены повторные выборы в парламент, заявил во вторник лидер одной из консервативных партий Панос Камменос. Эту информацию подтвердили в канцелярии президента Греции Каролоса Папульяса. Но там не уточнили, когда именно могут состояться новые выборы.

На этих новостях евро упал к доллару на Forex до нового четырехмесячного минимума – 1,2785 доллара за евро.

С начала года отмечалась тенденция усиления рубля. За первый квартал рубль укрепился на 9,8% к доллару. «В начале года доллар был равен 32,12 рубля, затем он подешевел до 28,80, сейчас вырос под влиянием определенных факторов. Это рынок, и рынок в период экстремально «мягкой» денежной политики ведущих ЦБ развитых стран», – говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

Отечественная валюта начала «терять сознание» еще 2 мая, когда новостной поток стал агрессивным по отношению к высокорискованным и сырьевым валютам: Европу вновь залихорадило, США сдержанно публиковали разнонаправленную статистику по занятости, а сырье направилось вниз, говорит аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова. По ее мнению, ослабление рубля для российской экономики будет терпимым, пока курс рубля будет находиться в диапазоне 30,5–31,5 рубля: при нем экспортерам еще удобно работать, а нагрузка на экономику становится меньше.

Несмотря на снижающиеся цены на нефть и коллапс локального фондового рынка (падение почти на 10% с начала месяца), высокий номинальный курс доллара к рублю остается привлекательным для экспортеров, соглашаются аналитики ING.

Эксперты спорят о том, можно ли считать двухдневное ослабление рубля трендом или нет. В ING не исключают, что неблагоприятный тренд может вывести бивалютную корзину в коридор, свободный от интервенций ЦБ (34,65–35,65). «В текущих условиях не исключено, что это вопрос нескольких дней», – говорят в ING.

На эту тему
• ЦБ России повысил доллар и понизил евро
• ЦБ России повысил доллар и евро
• Рубль стремительно укрепляется к доллару и евро
• Доллар упал ниже 30 рублей
• Минфин дал прогноз по курсу доллара в 2012 году

Аналитики «ВТБ Капитала» считают, что в текущей ситуации давление на рубль, вероятнее всего, сохранится. Тем не менее, по их мнению, возможная нехватка рублевой ликвидности во время майского налогового периода несколько ослабит тенденцию обесценивания рубля. Компании платят взносы в фонды обязательного медицинского и социального страхования.

Налоговый период традиционно стартует с 15 мая, и он несет с собой рост спроса на рублевую ликвидность на денежном рынке, что как минимум поможет удержать рубль от более существенного падения против доллара и корзины. Еще с прошлой недели спрос на аукционах РЕПО с ЦБ остается повышенным, а Банк России вынужден увеличивать лимиты аукционов РЕПО. По оценкам аналитика «Номос-Банка» Алексея Егорова, общий отток ликвидности, связанный с выплатами в бюджет и фонды, в мае составит 680–770 млрд рублей.

В «ВТБ Капитале» не ожидают каких-либо дополнительных действий со стороны ЦБ РФ на локальном валютном рынке даже в том случае, если обесценивание рубля ускорится. «ЦБ, скорее всего, будет действовать в соответствии со своим механизмом интервенций. В настоящее время регулятор в рамках плановых интервенций ежедневно покупает валюту на 50–100 млн долларов. По нашим оценкам, интервенции не проводятся при стоимости корзины в диапазоне 34,65–35,65 рубля, что означает, что ЦБ может начать продавать валюту из резервов только после того, как стоимость корзины превысит 35,65. Кроме того, мы ожидаем усиления волатильности в текущей турбулентной ситуации на рынке», – прогнозируют аналитики «ВТБ Капитала».

В социально-экономическом прогнозе Минэкономразвития ослабление рубля в этом году до 32,4 рубля за доллар ожидают только в случае, если цены на нефть упадут до 80 долларов за баррель. Такое падение стоимости нефти грозит также ускорением инфляции до 8–10% и замедлением роста экономики до 2%.

Впрочем, Александр Осин считает, что нынешнее ослабление рубля, скорее всего, не тренд. «Сейчас инвестиционные тренды испытывают коррекцию, время не вполне подходящее для инвестиций, но ситуация способна измениться во второй декаде мая. Для формирования устойчивого роста курса рубля в рамках недельного тренда необходимо получить, по крайней мере, какую-либо определенность в отношении перспектив формирования правительства Греции. Данные макроэкономики США и ЕС, выходящие в ближайшие дни, должны не разочаровать при этом инвесторов. Наконец, информация об итогах саммитов ЕС, посвященных поддержке роста экономики, в 20-х числах мая и очередная встреча членов Совбеза ООН с Ираном 23 мая должны поддержать инвестиционный спрос», – объясняет Осин.

Пока этого нет, доллары, по его словам, остаются главным вариантом инвестиций в качестве «защитного» актива. «Указанные выше события вполне способны изменить ситуацию в пользу активизации глобальных инвестиций в «риск» и роста спроса на российскую валюту как следствие. Последние события в политической сфере показывают, что чаша весов в мировой политике и экономике склоняется в пользу мер активной поддержки спроса в ущерб сторонникам «жесткой» бюджетной и монетарной политики», – поясняет эксперт.

Однако главная подпитка сильного рубля – дорогая нефть – может оказаться не такой дорогой. Стратег Bank of America Merrill Lynch Гэри Бейкер не исключает падения цен. «На цены на нефть сейчас влияют противоположные факторы: в Европе баланс спроса и предложения достаточно сжатый, с другой стороны, глобальная экономика замедляется. Я думаю, цены на нефть еще могут упасть при улучшении ситуации на Ближнем Востоке»,  – заявил он во вторник телеканалу Bloomberg.