ЦБ увидел новые возможности

Россия в июле 2009 года сократила вложения в казначейские облигации США до 118 млрд с 120 млрд долларов по итогам июня. Об этом свидетельствуют результаты исследования американского Минфина и Федеральной резервной системы (ФРС). Таким образом, этот показатель сейчас находится примерно на уровне начала года (116,4 млрд на конец декабря, 119,6 млрд долларов на конец января).

Мы планируем сокращать долю US Treasuries, поскольку открывается окно возможностей для работы с другими инструментами

Исторического максимума – 138,4 млрд долларов – вложения РФ в US Treasuries достигли в марте, передает «Интерфакс». Тогда же Россия поднялась на шестое место в списке крупнейших инвесторов в US Treasuries, обойдя Бразилию. Впрочем, уже в мае, сократив вложения до 124,5 млрд долларов, вернулась на прежнее седьмое место.

В группу основных покупателей US Treasuries РФ вошла в прошлом году, увеличив инвестиции в казначейские бумаги сразу в 3,5 раза – до 116,4 млрд долларов.

В июне первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев говорил, что в период кризиса Банк России существенно увеличил долю инвестирования в американские казначейские обязательства за счет сокращения резервов на депозитах в банках, выхода из облигаций американских ипотечных агентств, а также сокращения операций РЕПО.

«Это не был наш выбор, это произошло в силу того, что увеличились риски на другие способы инвестирования резервов», – пояснил Улюкаев. Тогда же он сказал, что Россия планирует снижать долю US Treasuries в структуре золотовалютных резервов, которая на тот момент составляла чуть более 30%, и диверсифицировать вложения.

На эту тему
• «Это решение негативно для доллара»
• Наши запасы растут в США
• Обама усиливает доллар
• США должны России $65 млрд
• Обама усиливает доллар

«Мы планируем сокращать долю US Treasuries, поскольку открывается окно возможностей для работы с другими инструментами», – сообщил зампред ЦБ журналистам. Улюкаев при этом отметил, что речь идет о депозитах, поскольку проясняется ситуация с американскими банками, об операциях РЕПО, а также об облигациях Международного валютного фонда, которые будут размещены в этом году. Международные резервы России по состоянию на 11 сентября составляли 410,9 млрд долларов.

«Хотя самым главным критиком американской денежной и фискальной политики является Китай, именно Россия сокращает в последние месяцы свою долю в казначейских облигациях США», – рассказал ВЗГЛЯДу финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

По словам эксперта, риски в последние месяцы сократились. Об этом говорит и продолжительный (с весны) рост фондовых площадок, и понижение ставок на краткосрочные кредиты на межбанковском рынке на доллары. Кроме того, помимо США высочайшую надежность имеют еще целый ряд стран, в том числе и входящие в зону евро.

«Вливания ликвидности в банковскую систему позволили банкам нарастить подушку безопасности, и теперь, когда все слышнее разговоры о начале роста мировой и российской экономики, самое время подумать, как заставить эту подушку работать», – добавил Купцикевич.

Главный аналитик ФГ «Калита-Финанс» Андрей Ганган называет несколько причин сокращения объемов вложений в госбумаги США. «Российские монетарные власти уже заявляли о намерении плавной диверсификации резервов. На фоне стабилизации мировой экономики часть средств Центробанк мог, например, дополнительно вложить в инструменты, номинированные в евро. Впоследствии список пополнят, как мы знаем, долговые бумаги МВФ, хотя все это не окажет существенного влияния на текущую структуру ЗВР», – пояснил он газете ВЗГЛЯД.

К тому же сокращение российской доли в американском госдолге, по его словам, может объясняться наступлением срока погашения по некоторым выпускам казначейских бумаг, имеющимся у российского ЦБ. Впрочем, вряд ли Центробанк намерен как-то существенно пересмотреть свою политику инвестирования, считает эксперт.

«Пока рынок казначейских бумаг остается самым ликвидным и надежным (по мнению большинства мировых инвесторов) финансовым сегментом, значимой альтернативы государственным облигациям США как инструменту хранения ЗВР не будет. Тот же Китай, постоянно заявляющий о недовольстве проводимой США бюджетной политикой, продолжает исправно финансировать американский дефицит», – напомнил Ганган.