Дмитрий Губин Дмитрий Губин Чем Украина похожа на Ирак

До 1921 года никакого Ирака не существовало. Любители древней истории вспомнят и шумерские города-государства, и первую в мире Аккадскую империю, и Вавилон с Ассирией. Судьба иракской государственности демонстрирует, как вместо создания прочной основы можно угробить страну практически на корню.

11 комментариев
Анна Долгарева Анна Долгарева Ореол обреченности реет над аналоговым человеком

Моему собеседнику 28. Он выглядит на 45. Семь ранений, шестнадцать контузий. Он пошел воевать добровольцем в марте 2022 года. Как же они красивы эти люди двадцатого века, как отличаются они, словно нарисованы на темной доске не эфиром, а кровью.

12 комментариев
Тимофей Бордачёв Тимофей Бордачёв Германия и Европа мечутся между войной и выгодой

Готовность России к диалогу и предложение возобновить его с опорой на ФРГ заставили все большие страны Европы серьезно задуматься. Там понимают, что вести с Москвой диалог с позиции силы у них не очень получается.

7 комментариев
23 октября 2009, 13:53 • Экономика

Россию недооценивают

UBS: Кредитные рейтинги России занижены

Tекст: Александр Киселев

Рейтинги, данные России кредитными агентствами, занижены, считают в компании UBS. Макроэкономические показатели, уровень госдолга явно им не соответствуют. А между тем уже в следующем году РФ выходит после десятилетнего перерыва на рынок гособлигаций. Но в UBS полагают, что, невзирая на рейтинги, спрос на них среди инвесторов будет большой. Вопрос в том, удастся ли российским гособлигациям повторить успех китайских.

Компания UBS AG отмечает, что кредитные рейтинги России занижены. Они не отражают реального положения дел в экономике. Но они не оттолкнут инвесторов от облигаций на 17,8 млрд долларов, которые РФ собирается выпустить в следующем году.

Покупатели облигаций думают, что существует несоответствие между рейтингами России и показателями

«Макроэкономические показатели существенно лучше, чем кредитный рейтинг страны, – сказал глава UBS по России Стивен Михан. – Покупатели облигаций думают, что существует несоответствие между рейтингами России и фундаментальными показателями».

Напомним, рейтинг Moody’s для России составляет Baa1, на таком же уровне находится и Исландия, у которой большие проблемы в финансовой системе. Государственный рейтинг России, данный Fitch Ratings и Standard & Poor’s, – BBB.

По словам Михана, спрос на российские облигации за рубежом будет огромный. «Люди не только хотят их иметь в своем портфеле, они должны иметь их в своем портфеле», – цитирует его Bloomberg.

Мнения, что гособлигации будут пользоваться успехом у инвесторов, придерживаются и в Министерстве финансов России.

«Мы чувствуем, что у инвесторов огромный аппетит на российские бумаги. Связано это с тем, что ситуация в финансовой сфере постепенно улучшается, стабилизируется. Возникает вопрос: куда вкладывать деньги?» − сказал в начале октября замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин.

Развивающиеся рынки (страны emerging markets) могут предложить инвесторам более высокую ставку по сравнению с США и Европой, где процентные ставки очень низкие.

Минфин будет готов к первому выпуску евробондов не ранее февраля 2010 года, сказал замминистра.

Для покрытия дефицита федерального бюджета в 2010 году, который планируется в размере 6,8% ВВП, России придется выйти на внешние рынки заимствований после десятилетнего перерыва. В прошлый раз, в 2000 году, РФ разместила облигации на сумму в 21,2 млрд долларов со сроком обращения до 2030 года.

В 2010 году РФ выпустит еврооблигации на 17,8 млрд долларов, в 2011 году − на 20,7 млрд долларов, в 2012 году − на 20 млрд долларов. Roadshow планируется в начале ноября.

На этой неделе Минфин сообщил, что объем государственного внешнего долга РФ, включая обязательства бывшего СССР, по состоянию на 1 октября составил 38,07 млрд долларов, или 26,03 млрд евро, против 40,6 млрд долларов (28,8 млрд евро) на начало текущего года. Таким образом, госдолг в долларовом эквиваленте за девять месяцев сократился на 6,6%, а в пересчете на евро – на 9,6%. Аналитики отмечают, что это чрезвычайно низкие показатели.

«Мы не считаем, что российские кредитные рейтинги занижены. Просто надо учитывать, что рейтинговая оценка по определению имеет запаздывающий характер и в настоящий момент отражает ситуацию начала лета, когда экономический кризис был в самом разгаре. В настоящий момент ситуация улучшилась – цены на нефть находятся на годовых максимумах, золотовалютные резервы страны вернулись на докризисный уровень, укрепляется курс национальной валюты», – считает аналитик ФГ «Калита-Финанс» Алексей Вязовский.

По его словам, участники глобального долгового рынка более позитивно относятся к рискам стран BRIC.

«Это стало заметно хотя бы по последнему размещению китайских гособлигаций, номинированных в юанях. Спрос превысил предложение в три раза! Поэтому мы полагаем, что если на финансовых рынках не произойдет ничего кардинально плохого, то в следующем году российское правительство удачно разместит среди инвесторов облигации», – отмечает аналитик.