Полтриллиона мимо кассы

Несмотря на ослабление доллара, его доля в российских резервах не изменится. Об этом, выступая на заседании комитета Государственной думы, сегодня заявил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, передает РИА «Новости».

Нет оснований для существенного изменения структуры наших валютных резервов

«Нет оснований для существенного изменения структуры наших валютных резервов... в целом она сбалансирована», − цитирует Улюкаева агентство. Чиновник сделал такое заявление в ответ на вопрос, что будет предпринимать ЦБ в связи с падением курса доллара, который является основной резервной валютой России (в ней номинировано 47−50% ЗВР).

Напомним, что российские золотовалютные резервы, по данным на 1 октября 2009 года, составляют 413,4 млрд долларов. Больше – только у Китая (1,953 трлн долларов) и у Японии (1,019 трлн долларов).

То, что центральные банки разных стран теряют доверие к доллару, уже отмечали эксперты. Так, в 1999 году 63% новых валютных резервов банков составляли доллары – через десятилетие их число сократилось до 37%.

Однако в России пока не меняли структуру резервов. В сентябре 2009 года число долларов в отечественной «кубышке» осталось неизменным – 367,5 млрд долларов. При этом число специальных прав заимствования (СПЗ) – «внутренних денег» Международного валютного фонда в сбережениях России − выросло в 2000 раз – до 6,907 млрд долларов. Правда, эксперты тогда отмечали, что МВФ не спешит выпускать новые СПЗ, поэтому их потенциал как резервной валюты ограничен.

На эту тему
• Долларов будет меньше
• Поиск валютного единства
• Семьдесят тысяч лишних
• Сукре отменяет доллар

Газета ВЗГЛЯД опросила экспертов на предмет того, сколько потеряли российские «закрома родины» от хранения большей части ЗВР в долларах. Напомним, в начале января 2009 года курс американской валюты относительно рубля резко вырос. Максимум был достигнут 19 февраля, когда валюта США стоила 36,43 рубля. После этого доллар начал свое падение.

Для анализа виртуальных потерь был взят объем золотовалютных резервов нашей страны на 1 марта 2009 года, номинированный в долларах, который был переведен в рубли по текущему курсу. Затем такая же операция была проделана по данным на 1 октября 2009 года.

Сравнение двух цифр показывает, что Россия за семь месяцев недосчиталась 571 млрд рублей, которые исчезли из-за удешевления доллара. Более точные подсчеты нельзя произвести по той причине, что Центробанк публикует данные о том, в чем конкретно номинируются его резервы, лишь ежемесячно – в то время как бразильский ЦБ, к примеру, делает это ежедневно.

Сам Улюкаев объясняет верность Центробанка доллару следующим образом. По его мнению, нынешнее падение стоимости американской валюты объясняется коррекцией после кризиса, когда инвесторы стремились сложиться в «надежный доллар» вместо более доходных, но и более рискованных активов. Но в целом надежность доллара никак не подвергается сомнению.

Справедливости ради стоит сказать, что большинство опрошенных газетой ВЗГЛЯД экспертов не считают, что «потери» Улюкаева − это повод для немедленного изменения структуры золотовалютных резервов. «Тот вид, в котором сейчас есть российские ЗВР, складывался годами и выглядит сбалансированным», − говорит главный экономист Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик. «Российская корзина сейчас сбалансирована, и в резких движениях, скорее всего, нет нужды», − соглашается с ним аналитик «Нэттрэйдера» Богдан Зварич.

По мнению Лисоволика, резкие изменения структуры ЗВР могут привести к еще более печальным последствиям для российской «кубышки». «Если все Центробанки начнут избавляться от дешевеющих долларов, это может негативно сказаться на его стоимости и привести к существенно большим потерям», − уверен эксперт. «Перевод денег в золото также не выход – это приведет только к подешевению доллара», − вторит ему Зварич.

«Центробанку очень сложно реагировать на вызовы рынка, поэтому он не стремится к наибольшей доходности резервов, ставя своей целью сохранение стабильности валютных курсов», − отмечает старший экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова. Вдобавок, по ее мнению, экономика России, основанная на сырьевом экспорте, тотально «долларизирована», поэтому американские деньги необходимы ЦБ для валютных интервенций.

Впрочем, в неофициальных беседах финансовые аналитики высказываются, что российскому ЦБ следовало бы все же меньше доверять доллару. К примеру, если бы России удалось сберечь 571 млрд рублей, это позволило бы почти три месяца финансировать всех российских пенсионеров (по данным Пенсионного фонда на 1 августа 2009 года, общая сумма выплат российским пенсионерам должна в этом году составить 2,517 трлн рублей).