Ярослав Игнатовский Ярослав Игнатовский Мир подошел к глобальному цифровому перелому

Мир отказывается от модели, где цифровое пространство регулировали частные корпорации. Это был режим корпоративного суверенитета, при котором правительства оказались отстранены от регулирования ключевой инфраструктуры.

10 комментариев
Андрей Манчук Андрей Манчук Почему американцы ненавидят Рауля Кастро

Фигура Рауля Кастро имеет гигантские масштабы по сравнению с политическими пигмеями, которые в очередной раз пытаются уничтожить его вместе с наследием революции. И чтобы ответить на нелепые обвинения американских прокуроров, ему достаточно повторить знаменитые слова старшего брата – «история меня оправдает».

3 комментария
Игорь Караулов Игорь Караулов Враги России стали мимикрировать под патриотов

Следя за новостями в интернете, нужно проявлять ту же степень бдительности, что и в разговоре с мошенниками. Важно, читая текст, спрашивать себя: кто это пишет? почему он это пишет? к чему клонит? Важно научиться различать патриотов и тех, кто под них мимикрирует.

106 комментариев
18 апреля 2006, 19:08 • Экономика

Роснефть поделилась с ЮКОСом

Роснефть консолидируется

Tекст: Эльдар Бадырханов

Совет директоров нефтяного госконцерна и советы директоров дочерних компаний приняли окончательное решение о консолидации, доложил глава Роснефти Сергей Богданчиков президенту Владимиру Путину. ЮКОС может стать крупнейшим миноритарием государственной компании.

«Принято очень важное решение по консолидации дочерних компаний. Это значит, что все активы и все лицензии будут переданы на баланс Роснефти, это означает, что автоматически капитализация Роснефти возрастет на 10 млрд. долларов», – сообщил Богданчиков в ходе встречи с Владимиром Путиным во вторник.

Участие российских банков даст возможность каждому гражданину приобретать акции Роснефти

Отвечая на вопрос президента, когда Роснефть планирует провести публичное размещение акций, Богданчиков сообщил, что «это произойдет в середине года, а точную дату определит совет директоров». Ранее глава Роснефти называл более точный срок – июнь 2006 года.

В организации IPO Роснефти примут участие 12 банков – четыре зарубежных и 8 российских. Акции будут продаваться на российской и лондонской биржах. «Участие российских банков даст возможность каждому гражданину приобретать акции Роснефти», – пообещал Богданчиков.

За счет консолидации дочерних структур топ-менеджер планирует повысить совокупную стоимость компании на 10-12%. Если 10% равны 10 млрд. долларов обещанного Богданчиковым президенту роста капитализации, то получается, что компания «Роснефть» стоит 100 млрд., тогда как аудиторская компания Deloitte & Touche подсчитала стоимость Роснефти на уровне 50-58 млрд. долларов, отмечают экономисты.

Основной прирост капитализации Роснефти обеспечит Юганскнефтегаз. «Очень важно, что в прошлом году нам удалось интегрировать Юганскнефтегаз. Сегодня это единый механизм, который работает эффективно. Другие показатели эффективности у нас одни из лучших», – отметил Богданчиков.

Долг Роснефти по состоянию на конец 2005 года составлял около 10,8 млрд. долларов без учета оспариваемых компанией долгов и поручительств Юганскнефтегаза перед аффилированными с ЮКОСом структурами. Для погашения этого долга и предполагается провести IPO. Объем первичного размещения может достичь 18-19 млрд. долларов. За счет части выручки от IPO планируется погасить кредит в размере 7,6 млрд. долларов, который во втором полугодии 2005 года привлек Роснефтегаз для покупки 10,74% акций Газпрома. По словам главы Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олега Вьюгина, Роснефть разместит на внутреннем рынке 30% от общего объема планируемого IPO. Он также отметил, что «есть большой спрос со стороны нерезидентов на акции компании».

Аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев соглашается, что после консолидации капитализация Роснефти существенно увеличится и рост вполне может составить 10 млрд. долларов.

«Действительно, весь бизнес Роснефти представляет сумму долей в дочерних обществах, в которых еще есть и миноритарии. Если будет проведена консолидация, то общая доля миноритариев составит в консолидированной Роснефти 12%», – сказал Мангилев газете ВЗГЛЯД.

Наиболее спорным моментом в консолидации «дочек» Роснефти были коэффициенты конвертации акций дочерних структур в бумаги материнской компании. По плану Богданчикова, 12 дочерних обществ, включая Юганскнефтегаз, будут консолидированы до ноября 2006 года. Такое решение было принято советом директоров компании 17 апреля.

В рамках реорганизации Роснефти миноритарным акционерам будет предоставлена возможность конвертировать принадлежащие им акции в акции консолидируемой компании или продать их за денежные средства. Коэффициент конвертации обыкновенной акции Пурнефтегаза составит 0,164012640, привилегированной – 0,218685026. Коэффициент конвертации обыкновенной акции Сахалинморнефтегаза в акцию Роснефти составит 0,335141066, привилегированной – 0,446851612. Коэффициент конвертации обыкновенной акции Юганскнефтегаза составит 0,000000009, привилегированной – 0,000000013. Коэффициент конвертации обыкновенной акции Краснодарнефтегаза определен в 0,835367137 и привилегированной акции – в 1,193417493.

Коэффициент конвертации обыкновенной акции Ставропольнефтегаза составит 0,041565579, привилегированной – 0,059379510. Обыкновенные акции ОАО «Северная нефть» будут конвертироваться с коэффициентом 0,000000053, обыкновенные акции ОАО «Селькупнефтегаз» – с коэффициентом 0,000000980. Коэффициент конвертации обыкновенных и привилегированных акций Комсомольского НПЗ определен в 0,144729168 и 0,206756493 соответственно. Обыкновенные и привилегированные акции другого НПЗ, Туапсинского, будут конвертироваться с коэффициентом 0,109467619 и 0,156382005. Коэффициент конвертации обыкновенной акции Архангельскнефтепродукта составит 2,656741385, привилегированной – 3,794982079. Коэффициент конвертации обыкновенной акции Находканефтепродукта составит 0,043678186 и привилегированной – 0,062397360. Коэффициент конвертации обыкновенных и привилегированных акций Туапсенефтепродукта 0,945132111 и 1,350280565, соответственно.

Обнародованные коэффициенты оказались ниже прогнозов участников фондового рынка. Наиболее недооценен Комсомольский НПЗ. Ранее миноритарные акционеры завода заявляли о готовности подать в суд на Роснефть.

При этом привилегированные акции Юганскнефтегаза, 23,2% которых принадлежат ЮКОСу, оценены неожиданно высоко. Группа Menatep может получить за них 9,7% акций Роснефти. Ранее предполагалось, что пакет, принадлежащий ЮКОСу, будет конвертироваться в акции Роснефти с дисконтом 80%. Но менеджмент Роснефти принял решение установить дисконт в 30%.

«Оценивать основной добывающий актив с огромным дисконтом в преддверии IPO нерационально, – поясняет аналитик компании Financial Bridge Игорь Васильев. – Деньги, которые может получить ЮКОС за акции Юганскнефтегаза, будут списаны в пользу Роснефти». Роснефть через Юганскнефтегаз требует с ЮКОСа 226 млрд. рублей за убытки, нанесенные добывающему предприятию. Во вторник Арбитражный суд Москвы приостановил производство по иску Юганскнефтегаза к ЮКОСу о взыскании 226 млрд. рублей убытков.

Производство приостановлено для проведения экспертизы по определению ежемесячной рыночной цены нефти РФ в период с 1999 по 2003 год.

Объявляя коэффициенты конвертации, Сергей Богданчиков выразил уверенность, что миноритарии дочерних компаний, которых более 30 тыс. человек, не обидятся и «будут довольны получить в обмен на свои акции дочерних компаний акции Роснефти». При этом он подчеркнул, что «определен справедливый коэффициент обмена», который оценен авторитетными западными и российскими специалистами. Совет директоров Роснефти созвал на 2 июня 2006 года общее собрание акционеров компании с целью принятия решения о ее реорганизации в форме присоединения дочерних обществ и утверждения договоров о присоединении «дочек» к компании.