Федеральный закон принят Государственной Думой 16 июля 2010 года и одобрен Советом Федерации 19 июля 2010 года.
Федеральным законом предусматривается ратификация Соглашения между правительством РФ и Европейским сообществом о финансировании и реализации программы приграничного сотрудничества «Коларктик», подписанного в Стокгольме 18 ноября 2009 г.
Соглашением определяются основы взаимоотношений РФ и ЕС в рамках реализации программы приграничного сотрудничества «Коларктик», в том числе размер финансовых взносов Сторон Соглашения, порядок осуществления финансового взноса РФ, а также основные условия реализации Программы, правила реализации проектов, налогообложения деятельности, осуществляемой в рамках Программы.
Соглашением также предусмотрено, что в рамках его реализации порядок проведения конкурсных процедур и заключения контрактов регулируется регламентами ЕС и правилами PRAG.
Кроме того, Соглашением определен порядок осуществления контроля и проверок реализации Программы на территории РФ и территориях государств-членов ЕС, передает ИТАР-ТАСС.